JP Morgan попереджає про ризик технічного розпродажу в акціях напівпровідників через скупченість і зростання волатильності

Згідно з JP Morgan, акції напівпровідників стикаються з підвищеним ризиком вимушеного розпродажу, оскільки зростання волатильності може спровокувати раніше цього місяця моделі ризик-менеджменту інституційних інвесторів. У звіті банку пояснюється, що підвищена волатильність може спричинити пасивне деважелювання серед керівників активів, які використовують фреймворки Value-at-Risk (VaR), потенційно запускаючи самопідсилювальний цикл падінь цін і вимушених продажів, не пов’язаних із корпоративними фундаменталами.

Раніше цього місяця Філадельфійський індекс напівпровідників знизився більш ніж на 10% на тлі побоювань щодо перегрітої торгівлі, пов’язаної з AI, але згодом відскочив і невдовзі оновив максимуми. Останнє опитування керівників фондів від Bank of America підтвердило, що лонг по напівпровідникам нині є найбільш «зайнятою» окремою позицією серед глобальних інституційних інвесторів. JP Morgan підкреслив, що оцінки в секторі напівпровідників зросли у шість разів швидше, ніж їхній внесок у виручку: темпи розширення перевищили більш ніж удвічі швидкість зростання S&P 500 у сегменті мегакеп-технологій, сигналізуючи, що премії в оцінках тепер випереджають фундаментальні покращення.