JPM попереджає про ризик панічного розпродажу в секторі напівпровідників; співвідношення ціни акцій до виручки досягає 6x

За оцінками стратегів JPM на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу, цього тижня акції напівпровідників стикаються зі зростаючим ризиком панічного розпродажу: через стрімке зростання волатильності портфелі змушені коригуватися. Команда виокремила два ключові тригери: шоки VaR (Value-at-Risk), коли ринкові коливання штовхають портфелі за межі лімітів ризику незалежно від інвестиційної переконаності, а також виснаження ліквідності напередодні великих розпродажів.

Філадельфійський індекс напівпровідників у першій половині червня впав більш ніж на 10%, але з того часу відновився до рекордних максимумів. Опитування Bank of America показує, що прагнення тримати акції напівпровідників залишається найбільш «заповненою» угодою серед керівників фондів. Аналіз JPM свідчить, що зростання ваги акцій напівпровідників у глобальних індексах значно випереджає зростання виручки: наразі співвідношення становить 6x, що є більш ніж удвічі вищим за показник технологічних акцій Magnificent Seven.