Корейські акції: компанії KOSDAQ проводять 243 консолідації, щоб уникнути делістингу

Корейські публічні компанії провели 243 консолідації акцій з 12 лютого до 2-го числа цього місяця, що в 24 рази більше порівняно з 4 випадками за той самий період 2024 року та 10 випадками у 2025 році, згідно з даними галузі цінних паперів, оприлюдненими 5-го числа. Таке зростання відбулося після набрання чинності з 1-го числа суворіших правил виключення з лістингу, які підвищили пороги ринкової капіталізації для KOSPI та KOSDAQ до 300 мільярдів вон та 200 мільярдів вон відповідно, а також запровадили нову вимогу, згідно з якою акції, що торгуються нижче 1000 вон, підлягають виключенню з лістингу. Компанії KOSDAQ становили 192 з 243 випадків консолідації, що відображає посилений тиск на компанії з меншою капіталізацією щодо збереження свого лістингу в рамках реформаторського плану Комісії з фінансових послуг та Корейської біржі, оголошеного 12 лютого.

Корейська біржа впроваджує нові пороги виключення з лістингу з 1-го числа

Корейська біржа внесла зміни до правил лістингу після оголошення Комісією з фінансових послуг 12 лютого реформаторського плану швидкого та суворого виключення компаній, що показують низькі результати. Відповідно до переглянутих правил, що набрали чинності з 1-го числа, компанії, включені до лістингу KOSPI, повинні підтримувати мінімальну ринкову капіталізацію в 300 мільярдів вон, тоді як фірми KOSDAQ мають поріг у 200 мільярдів вон. Біржа також запровадила новий критерій, спрямований на акції-копійки, що вимагає від компаній з ціною акцій нижче 1000 вон відповідати умовам виключення з лістингу.

KOSDAQ становить 192 з 243 випадків консолідації акцій

Із 243 випадків консолідації акцій, зафіксованих з 12 лютого до 2-го числа цього місяця, на компанії KOSPI припав 51 випадок, тоді як фірми KOSDAQ провели 192 консолідації. Консолідація акцій об'єднує кілька акцій в одну, зменшуючи кількість акцій, але пропорційно збільшуючи довідкову ціну — консолідація 5 до 1 зменшує кількість акцій до однієї п'ятої і множить базову ціну на п'ять. Нещодавно запроваджена вимога щодо акцій-копійок стимулювала тенденцію до консолідації, оскільки цей механізм дозволяє компаніям досягти порогу в 1000 вон без зміни вартості підприємства.

Humax та NP оголошують про злиття для виконання вимог щодо ринкової капіталізації

Humax 30 червня повідомив про поглинання Humax Holdings, посилаючись на підвищений ризик визначення як адміністративно керованої акції та виключення з лістингу згідно з реформаторським планом як обґрунтування злиття. NP 9 квітня оголосив про поглинання WYSIWYG Studio з датою злиття, встановленою на 14-те число цього місяця, також посилаючись на контекст реформи виключення з лістингу. Станом на 3-тє число ринкова капіталізація NP становила 184 мільярда вон, що нижче порогу виключення з лістингу KOSDAQ у 200 мільярдів вон.

Аналітик ставить під сумнів довгостроковий вплив на фундаментальні показники компаній

Ом Су-джін, дослідниця Hanwha Investment & Securities, заявила, що хоча публічні компанії виправдано використовують юридичні заходи для подолання криз виключення з лістингу, фірми KOSDAQ з обмеженими людськими та фінансовими ресурсами повинні уникати пріоритетності збереження лістингу над забезпеченням конкурентоспроможності основного бізнесу. Аналітик зазначила, що зосередження на управлінні ціною акцій та утриманні лістингу, а не на дослідженнях і розробках чи інвестиціях в обладнання, може підірвати заплановану мету реформи – відновлення довіри ринку. Ринкові спостерігачі очікують, що операції з капіталом, включаючи консолідації акцій, злиття та збільшення оплаченого капіталу, продовжаться у другому півріччі, оскільки компанії реагують на суворіші вимоги щодо виключення з лістингу.

FAQ

Чому консолідації акцій у Кореї зросли у 24 рази з 12 лютого до 2-го числа цього місяця?

Корейські публічні компанії провели 243 консолідації акцій з 12 лютого до 2-го числа цього місяця, що у 24 рази більше порівняно з 4 випадками за той самий період 2024 року, після впровадження 1-го числа суворіших правил виключення з лістингу, які підвищили пороги ринкової капіталізації та запровадили критерій акцій-копійок, що вимагає ціни акцій вище 1000 вон.

Які нові пороги ринкової капіталізації для KOSPI та KOSDAQ набули чинності з 1-го числа?

Відповідно до переглянутих правил лістингу Корейської біржі, що набрали чинності з 1-го числа, компанії KOSPI повинні підтримувати мінімальну ринкову капіталізацію в 300 мільярдів вон, тоді як фірми KOSDAQ мають поріг у 200 мільярдів вон, в рамках реформаторського плану Комісії з фінансових послуг, оголошеного 12 лютого.

Які компанії оголосили про злиття для виконання нових вимог щодо ринкової капіталізації?

Humax 30 червня повідомив про поглинання Humax Holdings, а NP 9 квітня оголосив про поглинання WYSIWYG Studio з датою злиття 14-го числа цього місяця, обидва посилаючись на підвищений ризик згідно з реформаторським планом виключення з лістингу як обґрунтування злиття.