Morgan Stanley попереджає, що акції напівпровідникових компаній можуть зіткнутися з ротацією секторів

6 травня за місцевим часом Morgan Stanley оприлюднив звіт для клієнтів, попереджаючи, що акції напівпровідників можуть зіткнутися з ротацією через зміну фокусу інвесторів. Інвестиційний банк вказав на занепокоєння, що показники напівпровідників значною мірою залежать від гіпермасштабних інвестицій у ШІ, а оголошення Meta про зовнішній продаж надлишкових обчислювальних потужностей ШІ сигналізує про потенційні зміни. Звіт привернув увагу ринку, оскільки Morgan Stanley точно передбачив спад пам'яті у серпні 2021 року у звіті під назвою 'Memory, Winter is Coming', який передував різкому падінню прибутків Samsung Electronics та збиткам SK Hynix.

Morgan Stanley зберігає довгостроковий оптимістичний погляд на сектор пам'яті

Аналітик Morgan Stanley Шон Кім, який написав звіт, заявив, що, зберігаючи довгостроковий оптимістичний погляд на пам'ять на основі розширення агентного ШІ, може виникнути короткострокова слабкість цін. У аналізі фірми зазначено, що акції напівпровідників вже значно зросли, і інвестори можуть переключити увагу на гіпермасштабні компанії замість напівпровідникових фірм.

Кім раніше скоригував свій цільовий показник SK Hynix з 260 000 вон до 120 000 вон у вересні 2024 року, прогнозуючи спад у секторі пам'яті. Наступного місяця він опублікував заяву, визнавши, що "наш короткостроковий прогноз був помилковим."

Goldman Sachs та JP Morgan зберігають оптимістичний прогноз щодо напівпровідників

Тім Мо, головний стратег з акцій Азійсько-Тихоокеанського регіону Goldman Sachs, заявив, що фундаментальні показники напівпровідників залишаються дуже сильними, і ринок ще не повністю це відобразив. Мо сказав, що цикл зростання прибутку для напівпровідників пам'яті та ланцюжків поставок апаратного забезпечення ШІ все ще має значний потенціал.

Бен Снайдер, керівник стратегії акцій США в Goldman Sachs, раніше цього місяця повідомив місцевим ЗМІ, що існування ринкового песимізму є обнадійливим. Снайдер заявив, що справжні сигнали перегріву з'являються, коли всі інвестори погоджуються з оптимізмом, а занепокоєння повністю зникають. JP Morgan охарактеризував нещодавнє падіння акцій напівпровідників як можливість для купівлі за низькими цінами.

Аналітики попереджають про підвищені ризики волатильності ринку

Хан Джі-Йон, дослідник Kiwoom Securities, заявив, що відкат від попередніх стрибків і попит на фіксацію прибутку залишаються на тлі постійного шуму, пов'язаного зі ШІ та напівпровідниками, що сприяє волатильності. Хан рекомендував інвесторам не реагувати на щоденні падіння цін і сплески волатильності, а натомість перевіряти зміни в оцінках і переглядати огляди прибутків вітчизняних та міжнародних аналітиків з напівпровідників, перш ніж реагувати.

Samsung Electronics та SK Hynix становлять понад половину ринкової капіталізації KOSPI, що створює ризик концентрації. Ефекти кредитного плеча по окремих акціях збільшили випадки, коли незначні потрясіння стрясають весь ринок. Накопичена втома може змусити більше інвесторів шукати безпечні гавані, потенційно роблячи ротацію секторів реальністю.

FAQ

Про що попередив Morgan Stanley щодо акцій напівпровідників 6 травня за місцевим часом? Morgan Stanley оприлюднив звіт, попереджаючи, що акції напівпровідників можуть зіткнутися з ротацією секторів, оскільки фокус інвесторів потенційно зміщується на гіпермасштабні компанії. Фірма вказала на занепокоєння щодо залежності напівпровідників від гіпермасштабних інвестицій у ШІ та оголошення Meta про зовнішній продаж надлишкових обчислювальних потужностей ШІ як сигнали потенційних змін у темпах інвестування.

Чому ринки звернули увагу на аналіз напівпровідників від Morgan Stanley? Ринки зосередилися на звіті, оскільки Morgan Stanley точно передбачив спад пам'яті у серпні 2021 року у звіті під назвою 'Memory, Winter is Coming'. Через рік після цього прогнозу Samsung Electronics зазнала різкого падіння прибутків, а SK Hynix перейшла до збитків через надлишок пам'яті після уповільнення попиту на ПК.

Які позиції зайняли Goldman Sachs та JP Morgan щодо акцій напівпровідників? Тім Мо з Goldman Sachs заявив, що фундаментальні показники напівпровідників залишаються дуже сильними, і цикл зростання прибутку для пам'яті та апаратного забезпечення ШІ має значний потенціал. Бен Снайдер з Goldman Sachs сказав, що ринковий песимізм є обнадійливим, а не тривожним. JP Morgan охарактеризував нещодавнє падіння акцій напівпровідників як можливість для купівлі за низькими цінами.