Morpho завершив раунд фінансування на 175 мільйонів доларів, а загальний обсяг заблокованих коштів у 6,5 мільярда кидає виклик Aave

Децентралізований протокол кредитування Morpho 8 червня завершив раунд фінансування на 175 млн доларів, який спільно очолили Paradigm, a16z crypto та Ribbit Capital, при цьому повністю розведена оцінка може сягати 2 млрд доларів. Morpho у 37 мережах за TVL (загальною вартістю заблокованих коштів) уже наближається до 6,5 млрд доларів, тоді як Aave — 12 млрд доларів.

Підтверджені деталі раунду: інвестори та структура оцінки

Лідери раунду: Paradigm, a16z crypto, Ribbit Capital

Підтверджені інституційні учасники: Apollo Funds, Circle Ventures, VanEck, Ledger Cathay, Variant, Wintermute Ventures, SBI Group, французький державний інвестбанк Bpifrance

Пояснення щодо оцінки (спільний засновник Paul Frambot підтвердив у журналі «Fortune»): інвестори купують нативний токен Morpho за середньою місячною ціною токена; через різний час входу учасників повністю розведена оцінка може досягати 2 млрд доларів, тож це не фіксоване число.

Історія фінансування: раніше в різні раунди підтримували Coinbase Ventures, Pantera Capital та Nascent.

Інституційне використання та підтверджені інвестиції Ethereum Foundation

Станом на 10 червня 2026 року, згідно з повідомленими Cryptopolitan підтвердженими даними:

TVL: майже 6,5 млрд доларів (для 37 мереж); порівняно з Aave: 12 млрд доларів (дані DefiLlama)

Підтверджені інституційні користувачі: Coinbase, Kraken, Binance, Anchorage Digital, Galaxy Digital

Інвестиції Ethereum Foundation: двічі через політику «Defipunk», загалом 3 400 ETH і стабільні монети на суму близько 6 млн доларів. Політика «Defipunk» вимагає, щоб угода використовувала відкриті ліцензії та незмінювані (невідповідні модифікації) контракти; Morpho застосовує ліцензійну структуру GPL 2.0, що відповідає цим двом вимогам.

Підтверджені події, що відбулися паралельно для Aave

Кризa управління (раніше в 2026 році): Aave Chan Initiative та BGD Labs (компанія, відповідальна за створення і супровід Aave V3) одна за одною вийшли через суперечки в управлінні.

Історія KelpDAO (квітень 2026 року): протокол KelpDAO зазнав атаки на 290 млн доларів, що призвело до значних проблем із безнадійними боргами для Aave; Morpho була лише незначно зачеплена тією самою подією.

Актуальна стратегія Aave щодо підтвердження: Aave реалізує стратегію «орієнтованих на дохід» для угод протягом 12 місяців; у своїй архітектурі V4 минулого місяця вона залучила понад 100 млн доларів депозитів і кредитів.

Поширені запитання

У чому ключові відмінності базової архітектури Morpho та Aave?

Модульний дизайн Morpho дозволяє користувачам створювати окремі ринки запозичень із власними параметрами ризику. Співзасновник Paul Frambot позиціонує це як інфраструктурний рівень, який дає змогу інституціям «створювати власний Aave», на відміну від моделі Aave, що надає єдиний пул позик.

Як розрахували оцінку в 2 млрд доларів у цьому раунді?

Згідно з поясненням Paul Frambot для журналу «Fortune», інвестори входять у раунд за середньою місячною ціною токена; через різний час приєднання учасників конкретна оцінка відрізняється, а 2 млрд доларів є граничним значенням повністю розведеної оцінки.

Чому Ethereum Foundation обрала інвестувати в Morpho?

Ethereum Foundation інвестує через політику «Defipunk», яка вимагає, щоб проєкти-партнери використовували відкриті ліцензії та незмінювані контракти. Ліцензійна структура Morpho на основі GPL 2.0 відповідає цим двом вимогам, тож робить його кваліфікованим об’єктом для інвестування Ethereum Foundation у межах рамкової моделі з «скарбницею».