Razorpay конфіденційно подала документи на $600M IPO з цільовим дебютом у 2026 році

Індійська фінтех-компанія Razorpay конфіденційно подала проєкт документів для первинного публічного розміщення (IPO), яке може залучити близько $600 мільйонів, повідомило джерело, обізнане з питанням. Компанія з Бенгалуру залучила як радників для запланованого розміщення Axis Capital, JPMorgan, Citi та Kotak Mahindra Capital, що виводить одну з найбільших у країні платіжних компаній на можливий дебют на фондовому ринку до кінця 2026 року. Подання перевіряє, чи готові інвестори публічних ринків переоцінити сектор індійських фінтехів після кількох років жорсткіших умов фінансування, нижчих приватних оцінок і посиленого регуляторного нагляду. Востаннє Razorpay оцінювали приблизно в $7,5 мільярда у 2021 році, коли вона залучила $375 мільйонів від інвесторів, зокрема Y Combinator, Lightspeed та сингапурського суверенного фонду GIC.

Razorpay обрала конфіденційний шлях подання

Razorpay обрала конфіденційний шлях подання, що дозволяє їй перед запуском публічної пропозиції подати проєкт документів приватно. Це дає компанії гнучкість відкласти, переглянути або відкликати план листингу, якщо до моменту відкриття вікна для IPO ринкові умови погіршаться. Цей шлях також дозволяє Razorpay зберігати приватними чутливі фінансові деталі на ранній стадії процесу. Це важливо для компанії, що працює на висококонкурентному ринку платежів, де після розкриття уважно стежитимуть за структурою доходів, обсягами обробки, прибутковістю та кредитною експозицією. Компанія не розкрила оцінку, на яку вона розраховує.

Razorpay розширилася за межі платіжного шлюзу

Заснована у 2014 році, Razorpay побудувала основний бізнес, надаючи онлайн-інфраструктуру для платежів мерчантам. Її платформа дозволяє компаніям приймати платежі через банківські картки, нет-банкінг, транзакції Unified Payments Interface та цифрові гаманці. Компанія отримує дохід здебільшого через транзакційні комісії, стягувані з мерчантів за допомогою її послуг. З часом Razorpay розширилася за межі платіжних шлюзів у сферу зарплатного ПЗ, інструментів бізнес-банкінгу та мерчантського кредитування. Razorpay конкурує з Paytm, PhonePe, підтриманою Walmart, Cashfree та BillDesk в екосистемі цифрових платежів Індії. На відміну від деяких конкурентів із великими платформами, орієнтованими на споживачів, Razorpay зосередилася переважно на сервісах для мерчантів, вбудовуючи свою технологію в платіжну інфраструктуру, що використовується стартапами, малими бізнесами та великими підприємствами.

Інвестори робитимуть акцент на зростанні виручки та результатах кредитування

Після того як фінансові документи Razorpay стануть публічними, інвестори, ймовірно, зосередяться на зростанні виручки, прибутковості, обсягах обробки платежів і результатах її кредитного бізнесу. Кредитна операція може привернути особливу увагу, оскільки вона пропонує дохід із вищою маржею, але водночас запроваджує кредитний ризик. Мерчантське кредитування може зміцнити економіку Razorpay, надавши компанії ще один спосіб монетизувати базу бізнес-клієнтів. Водночас воно може наражати компанію на дефолти, якщо економічні умови погіршаться або якщо стандарти андеррайтингу не встигатимуть за темпами зростання кредитів. Ще одне ключове питання — здатність компанії формувати сталий дохід у ринку, сформованому недорогими транзакціями UPI. IPO також відбувається на тлі того, що конкуренція серед великих індійських фінтех-компаній переходить у нову фазу. PhonePe, як широко очікували, планувала публічне розміщення, але нещодавно призупинила плани IPO через ринкову волатильність і геополітичну невизначеність.

Індія зафіксувала 367 IPO-розміщень у 2025 році

У 2025 році Індія була другим за величиною ринком IPO у світі після США: відбулося 367 розміщень, що залучили $21,8 мільярда, за даними London Stock Exchange Group. Цей сильний фон для листингів створює підтримку для Razorpay на внутрішньому ринку, але великі технологічні IPO все ще стикаються з більш вимогливим контролем з боку інвесторів, ніж під час попереднього буму з фінансуванням. Сильний дебют Razorpay надасть новий орієнтир для індійського фінтех-сектору та може спонукати інші компанії, підкріплені венчурним капіталом, перезапустити відкладені плани листингу.

FAQ

За що саме Razorpay подала документи і коли? Razorpay конфіденційно подала проєкт документів для первинного публічного розміщення (IPO), яке може залучити близько $600 мільйонів, із можливим дебютом на фондовому ринку до кінця 2026 року.

Хто є радниками для IPO Razorpay? Razorpay залучила як радників для запланованого розміщення Axis Capital, JPMorgan, Citi та Kotak Mahindra Capital.

Якою була остання оцінка Razorpay? Востаннє Razorpay оцінювали приблизно в $7,5 мільярда у 2021 році, коли вона залучила $375 мільйонів від інвесторів, зокрема Y Combinator, Lightspeed та сингапурського суверенного фонду GIC.