Ф’ючерсні FX Swап-пункти в Сеулі розходяться на тлі зростання прибутковості в США та лістингу ADR SK Hynix

На валютному ринку свопів іноземної валюти в Сеулі спостерігалися розбіжні рухи по всій структурі строків: довгі тенори знижувалися на тлі зростання дохідності US Treasuries, тоді як короткострокові тенори отримали підтримку через очікувані надходження доларів, пов’язані з лістингом American Depositary Receipt (ADR) компанії SK Hynix. Своп-пункт за FX на 1 рік завершився на рівні -14,50 вон, що на 0,40 вон нижче за рівень відкриття, тоді як тенор на 3 місяці зріс на 0,05 вон до -3,35 вон. Розбіжність відображала дві одночасні сили: дохідність US 10-річних Treasuries піднялася вище 4,60% уперше з травня, що тиснуло на довші строки, тоді як очікування депозитів у доларах, що надходитимуть у вітчизняні банки з лістингу ADR SK Hynix, підтримували короткострокові сегменти.

FX Swap Points: записи з різнорідними підсумками закриття по тенорах

На ринку фінансування в іноземній валюті своп-пункт для строку на 1 рік закрився на -14,50 вон, зниження на 0,40 вон від рівня відкриття. Тенор на 6 місяців знизився на 0,20 вон від рівня відкриття до -7,50 вон, тоді як тенор на 3 місяці зріс на 0,05 вон до -3,35 вон. Тенор на 1 місяць закрився на -0,90 вон, що на 0,05 вон нижче за рівень відкриття. Ультракороткі тенори показали overnight на -0,04 вон і tomorrow-and-next на -0,01 вон.

Дохідність US Treasuries зросла вище 4,60% уперше з травня

Тенор на 1 рік знизився під впливом американських відсоткових ставок. На нью-йоркському ринку облігацій дохідність US Treasuries зростала, відображаючи підвищення цін на нафту через геополітичні ризики на Близькому Сході та занепокоєння щодо інфляції. Дохідність 10-річних Treasuries піднялася в діапазон 4,61%, перевищивши 4,60% уперше з травня, і продовжувала зростати протягом азійської торгової сесії.

Лістинг ADR SK Hynix стимулює очікування притоку доларів у короткому сегменті

Загалом короткострокові тенори підвищувалися, демонструючи відмінність від довших строків. Учасники ринку тлумачили підтримку короткострокових сегментів як відображення очікувань, що доларова готівка зростатиме в міру надходження коштів від лістингу ADR SK Hynix у депозити вітчизняних банків. Своп-дилер у закордонному банку заявив: «Очікування відображалися в тому, що короткострокова доларова готівка збільшиться, коли кошти від лістингу SK Hynix надійдуть у депозити банків у країні. Хоча сам ефект припливу доларів зрозумілий, ринок, можливо, вже частково заклав його наперед з огляду на масштаб». Дилер пояснив: «Сегмент на 1 рік зазнав тиску донизу через вплив зростання дохідності US Treasuries. Уранці іноземні учасники активно купували короткострокові тенори, але окрім фактора SK Hynix, може бути певний обсяг, пов’язаний із офшорним кастодієм».

FAQ

Що сталося з сеульськими свопами FX?
Ринок сеульських FX свопів показав різнорідні рухи: тенор на 1 рік знизився на 0,40 вон до -14,50 вон, тоді як тенор на 3 місяці зріс на 0,05 вон до -3,35 вон, відображаючи протилежні тиски з боку зростання дохідності US Treasuries та очікувань притоку від лістингу ADR SK Hynix.

Чому дохідність US Treasuries вплинула на пункти корейських FX свопів?
Дохідність 10-річних US Treasuries зросла вище 4,60% уперше з травня, досягнувши діапазону 4,61% через геополітичні ризики на Близькому Сході та занепокоєння щодо інфляції. Це створило тиск донизу на довші тенори корейських FX свопів.

Як лістинг ADR SK Hynix вплинув на ринок свопів?
Очікування того, що кошти від лістингу ADR SK Hynix у вигляді депозитів у доларах надходитимуть у вітчизняні банки, підтримали короткострокові тенори FX свопів: учасники ринку очікували збільшення доступності короткострокової доларової ліквідності.