Форвардна позиція валютних органів Південної Кореї досягла 6,36 мільярда доларів у травні.

Південнокорейські органи валютного контролю зафіксували чисту довгу форвардну позицію в розмірі 6,359 мільярда доларів на кінець травня, що на 1 мільярд доларів більше порівняно з попереднім місяцем (5,359 мільярда доларів), згідно з даними Міжнародного валютного фонду. Ця позиція продовжила зростання четвертий місяць поспіль до травня завдяки поточним обсягам валютного хеджування, пов'язаним із продовженим валютним своп-контрактом між Банком Кореї та Національною пенсійною службою. Дані МВФ про міжнародні резерви та ліквідність в іноземній валюті надають щомісячні знімки форвардних позицій офіційного сектору, охоплюючи сукупний ефект угод своп, інтервенцій на офшорному ринку безпостачальних форвардів та пролонгацій контрактів.

Форвардна позиція валютних органів перервала дев'ятимісячне падіння в лютому

Довга форвардна позиція сягала приблизно 31,2 мільярда доларів у травні минулого року, після чого знижувалася дев'ять місяців поспіль до 1,294 мільярда доларів у січні цього року. Учасники ринку пояснювали тривале зниження інтервенціями з продажу долара на офшорному ринку безпостачальних форвардів у період різкого зростання курсу долара до вони. Позиція почала знову зростати в лютому цього року, причому пролонгація своп-контракту з Національною пенсійною службою була визначена як основна причина розвороту.

Банк Кореї наприкінці минулого року продовжив ліміт свопу на 65 мільярдів доларів із Національною пенсійною службою

Банк Кореї та Національна пенсійна служба наприкінці минулого року продовжили свій валютний своп-контракт із лімітом 65 мільярдів доларів ще на один рік. Згідно з цією угодою, коли Національна пенсійна служба отримує фінансування для закордонних інвестицій через Банк Кореї, операція реєструється як збільшення довгої форвардної позиції органів валютного контролю. Влада підтвердила, що обсяги пролонгації своп-контракту позитивно вплинули на нещодавнє розширення форвардної позиції, зазначивши при цьому, що дані про позицію враховують кілька факторів, зокрема інтервенції на офшорному ринку NDF, терміни погашення контрактів та пролонгації, що ускладнює виокремлення окремих рушіїв щомісячних змін.

Національна пенсійна служба продовжила форвардний продаж, незважаючи на знецінення вони на 1,85% у травні

Курс долара до вони зріс на 1,85% у травні в місячному обчисленні, продовживши тенденцію високого обмінного курсу. Незважаючи на таке зростання, Національна пенсійна служба продовжувала свою валютно-хеджеву діяльність через форвардний продаж. Спотові покупки долара, пов'язані з закордонними інвестиціями, рідко спостерігалися на сеульському валютному ринку протягом травня, що свідчить про те, що значна частина попиту Національної пенсійної служби на долари для закордонних інвестицій продовжувала задовольнятися через своп-угоду з Банком Кореї. Спостерігачі ринку зазначили, що хоча Національна пенсійна служба відкриває позиції на форвардний продаж для валютного хеджування при отриманні коштів через своп Банку Кореї, подальші пролонгації контрактів при настанні термінів створюють часові розбіжності між фактичними обсягами хеджування та щомісячними змінами форвардних позицій органів влади.

Поширені запитання

Що спричинило збільшення форвардної позиції Південної Кореї в травні?

Збільшення на 1 мільярд доларів до 6,359 мільярда доларів на кінець травня стало результатом четвертого місяця поспіль зростання, пов'язаного з продовженим валютним своп-контрактом на 65 мільярдів доларів між Банком Кореї та Національною пенсійною службою, причому поточні обсяги валютного хеджування від фінансування закордонних інвестицій Національної пенсійної служби відображаються в довгій форвардній позиції органів влади.

Як своп-угода Банку Кореї впливає на дані про форвардну позицію?

Коли Національна пенсійна служба отримує фінансування для закордонних інвестицій через своп-механізм Банку Кореї, операція реєструється як збільшення чистої довгої форвардної позиції органів валютного контролю, хоча щомісячні зміни позиції також включають офшорні інтервенції NDF, терміни погашення контрактів та пролонгації, що створює часові розбіжності між фактичною хеджевою діяльністю та звітними даними.

Чому Національна пенсійна служба продовжувала хеджувати під час травневого знецінення вони?

Національна пенсійна служба продовжувала форвардний продаж для валютного хеджування протягом усього травня, незважаючи на місячне зростання курсу долара до вони на 1,85%, причому спотові покупки долара для закордонних інвестицій рідко спостерігалися на валютному ринку Сеула, що підтверджує, що більшість доларових закупівель фонду продовжувала здійснюватися через своп-канал Банку Кореї, а не через спотовий ринок.