Дослідження: лише 3% трейдерів Polymarket є кваліфікованими, вони забезпечують понад 30% прибутків

Повідомлення Gate News, 26 квітня — Нова наукова стаття, що аналізує транзакції Polymarket за період з 2023 до 2025 року, доходить висновку, що точність платформи відображає “мудрість поінформованої меншості, а не мудрість натовпу”. Дослідження, переглянуте 25 квітня науковцями з London Business School та Єльського університету, розглянуло 1,72 мільйона акаунтів, 210 322 ринки та приблизно $13.76 мільярда торговельного обсягу.

Лише 3,14% акаунтів відповідають критерію “кваліфікованих переможців” — потік ордерів яких стабільно прогнозує як короткострокові цінові рухи, так і кінцеві результати. Разом ці кваліфіковані трейдери та маркет-мейкери забезпечують понад 30% усіх прибутків, водночас становлячи менше ніж 3,5% акаунтів. Автори використали тест зі випадковою заміною знаку: вони 10 000 разів проганяли історію кожного трейдера, випадково перемикаючи напрямки купівлі/продажу; за цим орієнтиром лише 12% найуспішніших заробітків перетинаються з кваліфікованою групою, а приблизно 60% “щасливих переможців” поверталися до збитків під час перевірки на окремих подіях. Кваліфіковані трейдери демонструють незвичну стійкість: 44% осіб, класифікованих як кваліфіковані в навчальних даних, залишалися кваліфікованими в окремих тестових вибірках, тоді як в паралельних тестах на активних взаємних фондах цей показник становив приблизно 10%. Тим часом 67% акаунтів, класифікованих як некваліфіковані або невдачливі програли, поглинають увесь пул сукупних збитків платформи.

Дослідники виявили 1 950 акаунтів, відкритих незадовго до ізольованих подій і закритих після їх завершення, що натякає на можливу діяльність інсайдерів. Ці акаунти рухали ціни у 7–12 разів більше на кожен долар, ніж кваліфіковані трейдери. У кейс-стаді було ідентифіковано три акаунти, відкриті в період між 27 грудня та 3 січня, які в сукупності розчистили понад $630,000 ставок на усунення Ніколаса Мадуро ще до того, як було розкрито операцію з боку військових США. Це узгоджується з першою в історії скаргою Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами щодо інсайдерської торгівлі, яка стосувалася контрактів на події: її подали проти старшого сержанта Армії США Ганнона Кена Ван Дайка за торгівлю на підставі інформації, що була класифікованою, до рейду.

Висновки з’являються на тлі того, що, як повідомляється, Polymarket залучає $400 мільйона за оцінкою $15 мільярда, а законодавці у Вашингтоні, Нью-Йорку та Каліфорнії вносять законопроєкти, які націлені на участь інсайдерів у ринках прогнозів. Стаття безпосередньо спростовує маркетингові твердження індустрії, цитуючи CEO Kalshi Тарека Менсоура про “мудрість натовпу” та твердження CEO Polymarket Шейна Коплана про те, що фінансові ставки агрегують інформацію ефективніше, ніж експерти.