Експозиція банків США до хедж-фондів подвоїлася до 4,5 трильйона доларів за чотири роки, назріває ризик делівериджу

Згідно зі звітом стратега Bloomberg Саймона Вайта, опублікованим 2 липня, ризиковий вплив банків США на хедж-фонди та тіньові банківські установи зріс з 2 трильйона доларів до приблизно 4,5 трильйона доларів за останні чотири роки. Середнє кредитне плече хедж-фондів приблизно подвоїлося з 2022 року, при цьому кредитне плече, вбудоване в базисні операції з казначейськими облігаціями (купівля спотових облігацій із одночасним шортом ф'ючерсів), оцінюється в 2,4 трильйона доларів.

Вайт попередив, що якщо ринкові умови спровокують подію зниження кредитного плеча, банки можуть перейти від ролі «амортизаторів» до «підсилювачів», потенційно спровокувавши порочне коло примусових ліквідацій і маржинальних вимог. За даними звіту, кредитне плече значно зосереджене в акціях AI з високою волатильністю, що фінансуються через операції банківського основного брокерства, при історично високих рівнях застави та витрат на фінансування, близьких до попередніх ринкових піків.