У США чистий відтік із технологічних акцій сягнув найвищого рівня з 2008 року: продажі інституцій розвернули п’ятитижневу тенденцію до покупок

Дані стратега банку США Jill Carey Hall показують, що станом на тиждень, який завершився 9 червня, клієнти банку США нетто продали акції США на загальну суму 14,4 мільярда доларів (без урахування чистого припливу в ETF). При цьому чистий відтік за окремими акціями досяг рекордних 14,2 мільярда доларів; відтік коштів із технологічного сектору — найвищий рівень з моменту створення бази даних банку США у 2008 році, а за показником у перерахунку до ринкової капіталізації це також найбільший рівень із початку 2014 року.

Дані банку США: 8 із 11 секторів перебувають у стані чистого продажу

Згідно з підтвердженими даними банку США, із 11 секторів S&P 500 8 секторів були минулого тижня в стані чистого продажу. Відтік коштів із технологічного сектору досяг найвищого рівня за час існування бази даних у 2008 році, а чистий відтік за окремими акціями в розмірі 14,2 мільярда доларів є найвищим показником за тиждень в історії бази даних. Інституційні інвестори, які поспіль п’ять тижнів купували, минулого тижня зафіксували найбільший відтік із середини березня 2026 року; приватні клієнти здійснили чистий продаж на найвищому рівні з листопада 2024 року.

Переключення капіталу: оборонні сектори та підтвердження чистого припливу в акції малих компаній

Паралельно з розпродажем великих технологічних акцій, дані банку США підтверджують приплив коштів у такі сектори:

Акції малих і середніх компаній: минулого тижня обидва сектори зафіксували чистий приплив

Промисловість, сектор комунальних послуг: минулого тижня зафіксували чистий приплив

Сектор нерухомості: шість тижнів поспіль демонструє чистий приплив

Чистий приплив у біржові фонди акцій тривав до 11-го тижня: минулого тижня зафіксовано невеликий приплив 300 мільйонів доларів, причому в лідерах був ETF із охорони здоров’я; найбільші розпродажі припали на технологічні та фінансові ETF, а напрям руху коштів дуже узгоджується з динамікою за окремими акціями.

Дані ринку опціонів: перекіс зріс до 72-го процентиля, частка премії за QQQ put-опціонами перевищує шістдесят відсотків

Керівник із аналітики глобальних ринкових деривативів на Чиказькій біржі опціонів (CBOE) Сюй Менді зазначив, що станом на 9 червня місячний перекіс — показник попиту на захист від зниження за S&P 500 — піднявся від мінімуму за рік до 72-го процентиля значень за останній рік, що означає: нинішній рівень панічних настроїв перевищує 72% відтворених періодів за останній рік.

Як повідомляє CNBC, цього тижня у вівторок з 3,7 мільярда доларів премії, яку Invesco QQQ Trust відпрацювало в опціонних торгах, приблизно 2,5 мільярда доларів припадало на put-опціони. Заступник керівника напрямку деривативних стратегій Susquehanna International Group Кріс Мерфі в коментарі для матеріалу зазначив, що нинішні побоювання ринку зосереджені на ризиках зростання відсоткових ставок, а не на ризиках для акцій, пов’язаних із штучним інтелектом.

Позиції аналітиків від різних установ

Аналітик Wells Fargo Ohsung Kwon у матеріалі заявив, що нещодавні падіння індексів Nasdaq і S&P 500 здебільшого спричинені корекціями позицій, а не фундаментальними чинниками.

Керівник із продажів акцій у межах кросактивного напряму Goldman Sachs Браян Гарретт у матеріалі зазначив, що після зростання волатильності ринок стане стійкішим.

Поширені запитання

Чи включає число «чистий продаж на 14,4 мільярда доларів» від банку США ETF?

Згідно з визначенням стратега банку США Jill Carey Hall, 14,4 мільярда доларів — це «загальна сума чистого продажу акцій США клієнтами без урахування чистого припливу ETF». Частина за окремими акціями: чистий відтік становить 14,2 мільярда доларів — найвищий показник за тиждень в історії створення бази даних.

Як дані щодо зайнятості поза сільським господарством стали прямим тригером для цього раунду розпродажів?

Згідно з повідомленнями ринку, оприлюднені в п’ятницю дані щодо зайнятості поза сільським господарством несподівано виявилися сильними, що змусило ринок заново оцінити графік підвищення ставки ФРС у 2026 році трохи пізніше. Очікування підвищення ставок посилили тиск на оцінку акцій: S&P 500 того дня знизився на 2,6%, що запустило загальний розпродаж цього тижня.

Як аналітик Wells Fargo Ohsung Kwon визначає характер цього раунду розпродажів?

Ohsung Kwon у матеріалі прямо зазначив, що поточний спад зумовлений насамперед корекцією позицій, а не фундаментальними чинниками, і додав, що це не обов’язково означає перехід ринку в фазу тривалого відкату.