Vào ngày 13 tháng 8, giao dịch giao ngay của Mỹ Ethereum ETF đã ghi nhận dòng vốn ròng 729,1 triệu USD trong một ngày, thiết lập kỷ lục cao thứ hai trong lịch sử. ETHA của BlackRock chiếm 500,9 triệu USD, FETH của Fidelity đóng góp 154,7 triệu USD, và 7 sản phẩm còn lại không ghi nhận dòng vốn ra.
Điều đáng kinh ngạc hơn là dữ liệu tích lũy trong ba ngày:
- Từ ngày 11 đến 13 tháng 8, Ethereum ETF đã có tổng lượng tiền vào là 2.2 tỷ đô la (khoảng 500.000 ETH)
- Trong cùng một khoảng thời gian, Bitcoin ETF chỉ có dòng tiền vào là 330,9 triệu đô la, với Ethereum dẫn đầu gần 7 lần.
Sự đổ bộ của các quỹ này thúc đẩy Giá ETH vào ngày 14 tháng 8, nó đã tăng lên 4,790 đô la, chỉ còn 4% so với mức cao lịch sử 4,900 đô la vào tháng 11 năm 2021.
Giá tăng mạnh rồi sau đó giảm lại, với biến động ngắn hạn gia tăng.
Mặc dù dòng vốn tiếp tục chảy vào, Ethereum đã trải qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau khi đạt đỉnh:
- Vào ngày 18 tháng 8, nó đã giảm 6% chỉ trong một ngày, chạm mức thấp nhất là $4,320 (giảm 10% so với mức cao nhất trong tháng là $4,795)
- Thị trường hợp đồng tương lai đã chứng kiến hơn 210 triệu đô la vị thế long Ethereum bị thanh lý trong vòng 24 giờ, làm trầm trọng thêm sự biến động
- Tính đến ngày 19 tháng 8, dữ liệu từ Gate cho thấy ETH hiện đang được định giá ở mức $4,285, giảm nhẹ 0.86% trong 24 giờ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng lý do chính cho sự giảm giá này là việc chốt lời trong ngắn hạn, đặc biệt là sau 8 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng vào ETF, với một số tổ chức chọn cách khóa lợi nhuận.
Cuộc khủng hoảng cung và việc định hình chiến lược của các tổ chức trở thành những động lực chính.
Tăng Cường Khan Hiếm
Trong tháng này, việc mua 500,000 ETH bởi ETF Ethereum đã vượt qua 450,000 ETH được phát hành mới kể từ khi "Merge" vào tháng 9 năm 2022. Sự thiếu hụt cung này đã trở thành một điểm hỗ trợ quan trọng cho việc tăng giá.
Các Nhà Chơi Chính Tham Gia Sâu Rộng
- Công ty khai thác tiền điện tử BitMine Immersion thông báo đã huy động được 24,5 tỷ đô la để tăng cường tài sản ETH của mình (trước đây chỉ dự kiến huy động 4,5 tỷ đô la)
- Báo cáo tài chính của công ty cho thấy các công ty truyền thống như MicroStrategy đang thúc đẩy xu hướng đưa ETH vào phân bổ tài sản của họ.
Người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã cảnh báo: "Nếu trong ba năm tới ai đó nói với chúng ta rằng việc tích lũy dự trữ đã dẫn đến sự sụp đổ của ETH… dự đoán của tôi là họ có thể đã biến nó thành một trò chơi có đòn bẩy quá mức."
Bitcoin ETF không thể so sánh, nhưng nhu cầu vẫn bền vững.
Bitcoin ETF đã hoạt động một cách vừa phải trong cùng khoảng thời gian:
- Vào ngày 13 tháng 8, dòng vốn ròng là 86,9 triệu USD, với ARKB (ARK Invest) và FBTC (Fidelity) dẫn đầu
- Tổng tài sản đang quản lý đạt 158,6 tỷ USD, chiếm 6,48% giá trị thị trường của Bitcoin (Ethereum ETF chiếm 5,22%)
Người ủng hộ Bitcoin, Samson Mow, đã đề xuất "Lý thuyết Kẻ Ngốc Lớn", cho rằng sự gia tăng của Ethereum là một chiến lược của những người nắm giữ lâu dài để tạo ra một câu chuyện trước khi bán tháo và phân bổ lại vào BTC.
Biến động dòng vốn, Thị trường bước vào giai đoạn mới
Dữ liệu mới nhất cho thấy một bước ngoặt:
- Vào ngày 19 tháng 8, Ethereum ETF đã chứng kiến dòng chảy ròng ra 196,34 triệu USD chỉ trong một ngày
- BlackRock ETHA đã rút ra 86,87 triệu USD, Fidelity FETH đã rút ra 78,40 triệu USD
Điều này kết thúc xu hướng dòng tiền vào trong 8 ngày liên tiếp, cho thấy áp lực điều chỉnh ngắn hạn gia tăng. Tuy nhiên, dòng tiền ròng hàng tuần vẫn đạt 2,9 tỷ đô la, chiếm 80% tổng số ETF tiền điện tử.
Các nhà phân tích: Sự điều chỉnh có thể là cơ hội bố trí dài hạn
Mặc dù có những biến động ngắn hạn, các tổ chức không thay đổi kỳ vọng dài hạn của họ về Ethereum:
- Ngân hàng Standard Chartered đã nâng cao dự đoán của mình Giá ETH mục tiêu cho năm 2025 từ $4,000 đến $7,500, với dự kiến $25,000 vào năm 2028.
- Mức hỗ trợ chính nằm giữa $4,100 và $4,200, trùng với đường trung bình động 20 ngày, nơi mà cá voi đã tích lũy 341,000 ETH.
- Nếu mức kỹ thuật vượt qua ngưỡng kháng cự $4,500, dự kiến sẽ thách thức mức cao kỷ lục một lần nữa.
Các nâng cấp sinh thái và chính sách vĩ mô sẽ là những biến số trong tương lai.
Sự Tiến Hóa Kỹ Thuật
Nhóm phát triển Ethereum đang tiến hành một bản nâng cấp sẽ tăng gấp 10 lần thông lượng Layer 1, nâng cao các tình huống ứng dụng DeFi và mức độ tổ chức.
Sự ủng hộ của cơ quan quản lý
Đạo luật GENIUS của Mỹ đã được thông qua vào tháng 7, rõ ràng hỗ trợ việc tuân thủ các stablecoin. Hơn 50% lượng phát hành stablecoin diễn ra trên Ethereum, góp phần vào 40% phí trên chuỗi.
Độ nhạy cảm kinh tế vĩ mô
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, và hướng đi của chính sách lãi suất có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản ngắn hạn của ETH.
Các nhà phân tích của Bloomberg đã gọi cơn sốt giao dịch ETF Ethereum gần đây là "ETHSANITY," với khối lượng giao dịch đạt 17 tỷ đô la chỉ trong bốn ngày. Những nhãn hiệu mang tính cảm xúc như vậy thường báo hiệu rằng các tài sản đang bước vào một giai đoạn mới—thiết lập một mức giá cơ bản trong bối cảnh biến động.
