Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã xác nhận một kế hoạch toàn diện nhằm chính thức xếp loại tiền mã hóa như sản phẩm tài chính, đồng thời thúc đẩy cải cách thuế được mong đợi từ lâu—giảm thuế lãi vốn đối với tiền mã hóa từ mức tối đa hiện tại là 55% xuống còn 20%.
Bước chuyển đổi chính sách lớn này dự kiến sẽ được ban hành vào năm 2026, đánh dấu thay đổi quan trọng nhất về quy định trong lĩnh vực tiền mã hóa tại Nhật Bản kể từ thời kỳ Mt. Gox.
01 Chi tiết cải cách thuế: Từ "thu nhập khác" sang sản phẩm tài chính
Chế độ thuế tiền mã hóa hiện tại của Nhật Bản xem tài sản số là "thu nhập khác", dẫn đến gánh nặng thuế có thể lên tới 55% đối với các nhà giao dịch có thu nhập cao—một trong những mức thuế tiền mã hóa cao nhất thế giới.
Theo đề xuất mới, 105 loại tiền mã hóa được tái phân loại thành sản phẩm tài chính sẽ được áp dụng mức thuế cố định 20% đối với lợi nhuận giao dịch, tương tự như giao dịch cổ phiếu.
Thay đổi này không chỉ mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch cá nhân mà còn cho các ngân hàng và công ty bảo hiểm bán tiền mã hóa thông qua các công ty chứng khoán trực thuộc.
FSA dự kiến sẽ trình các sửa đổi này tại kỳ họp thường niên Quốc hội vào năm tới, với mục tiêu triển khai cải cách thuế trong chu kỳ tài chính tiếp theo. Mức thuế mới có thể được áp dụng sớm nhất vào năm 2026.
02 Nâng cấp quy định: Tiền mã hóa trở thành sản phẩm tài chính
FSA dự định tái phân loại 105 loại tiền mã hóa—bao gồm Bitcoin và Ethereum—thành sản phẩm tài chính theo Đạo luật Công cụ và Sàn giao dịch Tài chính.
Việc tái phân loại này đồng nghĩa với việc các tài sản số sẽ phải tuân thủ các tiêu chuẩn công bố thông tin, báo cáo và giám sát thị trường tương tự như chứng khoán truyền thống.
Các sàn giao dịch sẽ phải công bố thông tin chi tiết về từng loại tiền mã hóa, bao gồm việc có xác định được tổ chức phát hành hay không, kiến trúc blockchain nền tảng, cũng như đặc điểm biến động giá.
Đáng chú ý, Nhật Bản sẽ lần đầu tiên áp dụng quy định giao dịch nội gián rõ ràng cho lĩnh vực tiền mã hóa.
Các tổ chức phát hành, lãnh đạo sàn giao dịch và các bên liên quan sẽ bị cấm giao dịch token dựa trên thông tin chưa công bố, chẳng hạn như kế hoạch niêm yết, hủy niêm yết, phá sản hoặc các sự kiện quan trọng khác.
03 Tác động thị trường: Vì sao thị trường tiền mã hóa Nhật Bản sẵn sàng chuyển mình
Tác động của cải cách thuế đối với thị trường tiền mã hóa Nhật Bản không thể đánh giá thấp.
Mức thuế cao từ lâu đã là rào cản chính khiến các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tại Nhật Bản chưa tham gia sâu vào thị trường tiền mã hóa.
Việc giảm thuế từ 55% xuống 20%, ngang bằng với cổ phiếu, sẽ giúp giảm đáng kể gánh nặng thuế cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, đồng thời nâng cao sức cạnh tranh của Nhật Bản trên thị trường tiền mã hóa khu vực và toàn cầu.
Song song đó, FSA cũng đang xem xét nới lỏng các hạn chế đối với tổ chức tài chính, cho phép ngân hàng và công ty bảo hiểm bán tiền mã hóa cho người gửi tiền và khách hàng bảo hiểm thông qua các công ty chứng khoán trực thuộc.
Động thái này sẽ góp phần thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài sản số, thúc đẩy quá trình phổ cập rộng rãi.
Theo thống kê, số lượng tài khoản tiền mã hóa đăng ký tại Nhật Bản đã vượt mốc 12 triệu vào đầu năm 2025, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường.
04 Tình hình thị trường: Biến động ngắn hạn và xu hướng dài hạn
Dù có động lực chính sách dài hạn, thị trường tiền mã hóa gần đây đã chứng kiến nhiều đợt điều chỉnh mạnh.
Tính đến ngày 18 tháng 11, giá Bitcoin giảm 3,08%, rơi xuống dưới mốc 92.000 USD và tạm thời xóa sạch lợi nhuận tích lũy trong năm.
Ethereum cũng giảm 2,93%, có thời điểm xuống dưới ngưỡng tâm lý 3.000 USD.
Toàn thị trường ghi nhận mức giảm từ 2% đến 7%, trong đó nhóm Layer2 dẫn đầu với mức giảm 7,13%. Starknet (STRK) và SOON (SOON) lần lượt giảm 21,17% và 30,60%.
Biến động ngắn hạn này hoàn toàn đối lập với sự rõ ràng về quy định và cải cách thuế dài hạn tại Nhật Bản, tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư tham gia thị trường với chế độ thuế thuận lợi hơn.
05 Cơ hội mới cho tổ chức tài chính: Ngân hàng trực tiếp tham gia tiền mã hóa
Sự chuyển mình về quy định của Nhật Bản không chỉ dừng lại ở cải cách thuế. FSA cũng đang nghiên cứu khả năng cho phép các tập đoàn ngân hàng trực tiếp đăng ký trở thành sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép, qua đó cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu ký và các dịch vụ tài sản số ngay trong nội bộ.
Theo quy định hiện hành, ngân hàng gần như bị cấm nắm giữ tiền mã hóa do các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn và quản trị rủi ro.
Tuy nhiên, sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức và thay đổi trong tiêu chuẩn quản lý toàn cầu đã thúc đẩy FSA xem xét lại các hạn chế này.
Các ngân hàng lớn đã bắt đầu hành động—Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Banking Corporation và Mizuho Bank đang hợp tác phát hành stablecoin neo theo đồng yên và đô la Mỹ.
Ngoài ra, đồng stablecoin đầu tiên được quản lý tại Nhật Bản, JPYC, đã chính thức ra mắt vào ngày 27 tháng 10.
06 Góc nhìn từ Gate Exchange: Tầm quan trọng chiến lược của thị trường Nhật Bản
Đối với các nền tảng như Gate, thị trường Nhật Bản có ý nghĩa chiến lược đặc biệt. Theo báo cáo tài chính quý I của Gate, khối lượng giao dịch tại Nhật Bản (bao gồm các sàn đối tác) đạt 994.000 BTC, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.
Bên cạnh đó, số lượng người dùng Nhật Bản (bao gồm các sàn đối tác) đã tăng lên 481.000, tiếp tục vượt dự báo.
CEO Gate từng khẳng định công ty đang tích cực mở rộng toàn cầu, với Nhật Bản được xem là trung tâm then chốt để thâm nhập khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
Khác với các nỗ lực trước đây nhằm tiến vào Đông Nam Á dưới thương hiệu địa phương, Gate hiện dựa vào công ty con tại Nhật để dẫn dắt, hợp tác cùng ba công ty fintech hàng đầu Nhật Bản và tận dụng lợi thế về quy định để giải quyết các thách thức tuân thủ.
Thị trường tiền mã hóa Nhật Bản được định giá khoảng 1 nghìn tỷ yên, vượt xa các quốc gia châu Á khác và mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn cho các sàn giao dịch.
07 Góc nhìn nhà đầu tư: Điều chỉnh chiến lược dưới cải cách thuế
Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa hoạt động tại Nhật Bản, những thay đổi này đồng nghĩa với việc cần đánh giá lại chiến lược đầu tư.
Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục biến động, nhưng về dài hạn, môi trường chính sách ngày càng thuận lợi.
Nhà đầu tư nên chú ý đến 105 loại tiền mã hóa được FSA xếp loại là sản phẩm tài chính, bởi các tài sản này sẽ hưởng mức thuế thấp hơn và khung pháp lý rõ ràng hơn.
Bên cạnh đó, khi các tổ chức tài chính truyền thống tham gia thị trường tiền mã hóa thông qua công ty con, nhà đầu tư sẽ có cơ hội tiếp cận tài sản số qua các kênh quen thuộc, góp phần thúc đẩy quá trình phổ cập rộng rãi.
Triển vọng
Tác động của cải cách thuế vượt xa những con số. Doanh nghiệp Nhật Bản Metaplanet đã chủ động hành động, không chỉ sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ mà còn tung ra các sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin để tạo lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp tại Nhật.
Khi năm 2026 đến gần, Nhật Bản đang từng bước trở thành trung tâm thân thiện với ngành tiền mã hóa toàn cầu—và mức thuế thống nhất 20% chỉ là khởi đầu cho chương mới này.
