Vào ngày 15 tháng 12 năm 2025, Bộ Tài chính Vương quốc Anh đã chính thức công bố một khuôn khổ pháp lý toàn diện mới dành cho tài sản số, dự kiến sẽ được triển khai đầy đủ vào năm 2027. Đây là bước đi quyết đoán của trung tâm tài chính lâu đời của quốc gia này khi tiến vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Ngay sau ngày công bố chính sách, Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) – đơn vị chịu trách nhiệm giám sát việc triển khai – đã nhanh chóng phát hành loạt tài liệu tham vấn gồm CP25/40, CP25/41 và CP25/42. Những tài liệu này nhằm thu thập ý kiến rộng rãi về các quy định tương lai đối với sàn giao dịch tài sản số, các tổ chức trung gian, hoạt động cho vay, staking và tài chính phi tập trung (DeFi).
Ông David Geale, Trưởng bộ phận Thanh toán và Tài sản số của FCA, cho biết mục tiêu là xây dựng một chế độ quản lý vừa bảo vệ người tiêu dùng, vừa thúc đẩy đổi mới và củng cố niềm tin thị trường.
01 Lộ trình quản lý: Từ giám sát cục bộ đến kiểm soát toàn diện
Cách tiếp cận của Vương quốc Anh đối với quản lý tài sản số đã phát triển dần theo thời gian. Trước đây, phạm vi quyền hạn của FCA chủ yếu giới hạn ở việc giám sát hoạt động quảng bá tài sản số và đảm bảo doanh nghiệp tuân thủ các tiêu chuẩn phòng chống rửa tiền.
Việc giám sát hạn chế này chưa giải quyết được các rủi ro cốt lõi như thao túng thị trường, bảo vệ người tiêu dùng và vận hành nền tảng.
Bước ngoặt xuất hiện vào tháng 12 năm 2025, khi chính phủ Anh ban hành Quy định về Dịch vụ Tài chính và Thị trường năm 2000 (Tài sản số) năm 2025, chính thức đưa nhiều hoạt động liên quan tài sản số vào diện quản lý của FCA.
Động thái này đặt tài sản số dưới khuôn khổ pháp lý tương tự như các sản phẩm tài chính truyền thống như cổ phiếu. Các doanh nghiệp liên quan sẽ chịu sự giám sát thống nhất của FCA và phải tuân thủ các tiêu chuẩn minh bạch đã được thiết lập.
Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves nhấn mạnh đây là bước đi quan trọng nhằm củng cố vị thế của Vương quốc Anh như một trung tâm tài chính toàn cầu trong kỷ nguyên số. Các quy định mới sẽ loại bỏ các đối tượng xấu khỏi thị trường, đồng thời tạo hành lang pháp lý rõ ràng cho đổi mới kinh doanh.
02 Đề xuất trọng tâm: Định hình lại quy tắc giao dịch, cho vay và DeFi
Các tài liệu tham vấn vừa được FCA công bố tạo thành một gói quy định toàn diện, hướng tới xây dựng nền tảng pháp lý vừa vững chắc vừa linh hoạt cho ngành tài sản số. Trong đó, CP25/40 tập trung vào các quy tắc cho hoạt động tài sản số được quản lý, đóng vai trò trung tâm để hiểu định hướng quản lý trong tương lai.
Các nội dung tham vấn bao quát các lĩnh vực chính của hệ sinh thái tài sản số:
- Sàn giao dịch tài sản số: Sẽ thiết lập các tiêu chuẩn vận hành rõ ràng nhằm đảm bảo giao dịch công bằng và minh bạch.
- Tổ chức trung gian và môi giới: Bao gồm cả hoạt động cho vay tài sản số, với các biện pháp bảo vệ nâng cao cho cả bên cho vay và đi vay.
- Dịch vụ staking: Quy định mới sẽ làm rõ các rủi ro liên quan đến staking tài sản số.
- Tài chính phi tập trung (DeFi): Là lĩnh vực phức tạp, FCA đang nghiên cứu các giải pháp tuân thủ phù hợp với đặc thù của DeFi.
Tài liệu CP25/41 được phát hành song song tập trung vào quyền tiếp cận thị trường, công bố thông tin và phòng chống thao túng thị trường. Mục tiêu là tăng cường bảo vệ bằng cách nâng cao chất lượng và độ tin cậy của thông tin khi niêm yết tài sản số, đồng thời củng cố tính toàn vẹn của thị trường thông qua phòng chống gian lận, giao dịch nội gián và thao túng giá.
Nghiên cứu của FCA cho thấy tỷ lệ người trưởng thành tại Anh nắm giữ tài sản số đã giảm từ 12% xuống còn 8% trong năm qua. Sự sụt giảm này có thể phản ánh nhu cầu cấp thiết về một môi trường quản lý minh bạch, đặc biệt sau các biến động và rủi ro trên thị trường.
03 Tác động đến ngành: Minh bạch, tuân thủ và cạnh tranh toàn cầu
Các quy định mới sẽ tái định hình sâu sắc bức tranh tài sản số tại Anh và cả quốc tế. Mục tiêu chính là xây dựng niềm tin thị trường. Việc đưa tài sản số vào diện giám sát tương tự tài chính truyền thống sẽ giúp bảo vệ người tiêu dùng tốt hơn và ngăn chặn các đối tượng bất hợp pháp tham gia thị trường Anh.
Đối với doanh nghiệp, các quy định này mang lại sự rõ ràng về pháp lý vốn rất cần thiết. Ông Vugar Usi Zade, COO của Bitget, nhận định nhiều công ty trước đây còn do dự khi gia nhập thị trường Anh do chưa rõ hoạt động nào cần xin phép. Quy định mới đã xác định rõ khái niệm "tài sản số đủ điều kiện", giúp doanh nghiệp xác định các hoạt động giao dịch, lưu ký, staking hoặc cho vay có thuộc diện phải được FCA phê duyệt hay không.
Một điểm đáng chú ý khác là phạm vi áp dụng rộng lớn. Các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ khách hàng bán lẻ Anh cũng sẽ phải xin phép FCA, qua đó đưa toàn bộ hoạt động bán lẻ tại Anh vào một khuôn khổ quản lý thống nhất.
Anh cũng đang hợp tác với Mỹ thông qua nhóm công tác xuyên Đại Tây Dương nhằm thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực tài sản số. Điều này cho thấy Anh có xu hướng tiệm cận các tiêu chuẩn quản lý của Mỹ hơn là EU, từ đó định vị mình như một cầu nối đặc biệt trong bức tranh quản lý toàn cầu.
04 Các điểm chính và lộ trình triển khai quy định mới
Để làm rõ các yếu tố cốt lõi của những thay đổi sắp tới, bảng dưới đây tóm tắt các nội dung chính và lộ trình thực hiện khuôn khổ quản lý tài sản số mới của Anh:
| Lĩnh vực quản lý | Nội dung chính | Mục tiêu chính sách |
|---|---|---|
| Giao dịch & Nền tảng | Đặt ra các tiêu chuẩn vận hành cho sàn giao dịch, bao gồm niêm yết, công bố thông tin và các biện pháp phòng chống thao túng thị trường. | Nâng cao tính toàn vẹn thị trường, đảm bảo giao dịch công bằng và minh bạch, bảo vệ nhà đầu tư. |
| Cho vay & Trung gian | Thiết lập quy tắc bảo vệ bên cho vay và đi vay tài sản số, điều chỉnh hành vi của các tổ chức trung gian. | Giảm rủi ro cho vay, làm rõ trách nhiệm trung gian, ngăn ngừa gian lận và bán hàng sai quy định. |
| Dịch vụ staking | Xác định các danh mục quản lý cho staking, yêu cầu nhà cung cấp công bố rủi ro, bắt buộc đăng ký với mô hình phức tạp. | Tăng minh bạch về rủi ro staking, phân biệt các cấp độ rủi ro, định hướng phát triển lành mạnh cho ngành. |
| Tài chính phi tập trung | Nghiên cứu phương án quản lý phù hợp với cấu trúc đặc thù của DeFi, có thể áp dụng giám sát "dựa trên hoạt động" thay vì "dựa trên thực thể". | Quản lý rủi ro mà không kìm hãm đổi mới, xây dựng lộ trình tuân thủ riêng cho DeFi. |
| Yêu cầu an toàn tài chính | Áp dụng tiêu chuẩn vốn và quản trị rủi ro cho doanh nghiệp tài sản số, xây dựng các biện pháp bảo đảm tài chính. | Đảm bảo doanh nghiệp có năng lực tài chính để quản lý rủi ro, bảo vệ tài sản khách hàng, duy trì ổn định tài chính. |
Theo lộ trình đã công bố, giai đoạn tham vấn cho các đề xuất này sẽ kết thúc vào ngày 12 tháng 2 năm 2026. FCA cam kết hoàn thiện khuôn khổ pháp lý vào cuối năm 2026, mở đường cho việc triển khai toàn diện vào tháng 10 năm 2027.
05 Thích ứng với quy định mới: Lời khuyên cho sàn giao dịch và người dùng
Khi các quy định mới đang đến gần, cả doanh nghiệp tài sản số lẫn người dùng cá nhân đều cần chủ động chuẩn bị. Đối với các sàn giao dịch toàn cầu như Gate, việc phân tích kỹ các điều khoản về phạm vi áp dụng là rất quan trọng.
Doanh nghiệp cần đánh giá xem dịch vụ cung cấp cho người dùng Anh có thuộc nhóm "hoạt động được quản lý" đòi hỏi phải xin phép FCA hay không. Ngay cả khi đặt trụ sở ở nước ngoài, các nền tảng phục vụ khách hàng bán lẻ Anh vẫn có thể phải xin phép.
Các doanh nghiệp nên bắt đầu rà soát việc tuân thủ trong các hoạt động giao dịch, lưu ký, cho vay và staking, đồng thời tiến hành phân tích khoảng cách so với các đề xuất mới. Đặc biệt cần chú ý đến các yêu cầu về tách biệt tài sản, công bố rủi ro, giám sát thị trường và phòng chống gian lận.
Đối với các dự án DeFi, dù quy định cuối cùng còn đang hoàn thiện, nhưng định hướng đã rõ: quản lý sẽ tập trung vào các hoạt động mang tính chất tài chính thực chất. Đội ngũ dự án cần theo dõi sát phương pháp quản lý "dựa trên hoạt động" và đánh giá liệu giao thức của mình có thuộc phạm vi giám sát hay không.
Với người dùng, quy định chặt chẽ hơn đồng nghĩa với an toàn cao hơn. Khi lựa chọn sàn giao dịch trong tương lai, hãy ưu tiên các nền tảng cam kết công khai tuân thủ toàn diện. Cần chú ý đến công bố rủi ro rõ ràng, thông tin về tình trạng quản lý của sàn tại quốc gia sở tại và chiến lược tuân thủ minh bạch đối với thị trường Anh.
Triển vọng
Theo nghiên cứu của FCA, dù tỷ lệ người sở hữu tài sản số tại Anh đã giảm trong năm qua, nhưng các quy định rõ ràng hơn đang định hình lại kỳ vọng thị trường. Ông Dante Disparte, Giám đốc Chiến lược của Circle, nhận định việc tạo ra hành lang pháp lý minh bạch đang giúp Anh trở thành "nơi trú ẩn an toàn cho đổi mới có trách nhiệm".
Năm 2027 không còn xa. Khoảng thời gian từ nay đến khi kết thúc tham vấn vào tháng 2 năm 2026 là cơ hội then chốt cuối cùng để ngành đóng góp ý kiến xây dựng quy định. FCA nhấn mạnh rằng khuôn khổ cuối cùng sẽ cân nhắc đầy đủ mọi phản hồi nhận được trong quá trình này.
