Vào ngày 29 tháng 12 năm 2025, hợp đồng tương lai bạc quốc tế đã ghi nhận biến động mạnh sau khi vượt mốc 80 USD/ounce lần đầu tiên, có thời điểm đạt 83 USD/ounce—tăng hơn 175% so với đầu năm. Cùng thời điểm, giá vàng cũng lập đỉnh lịch sử, khi vàng giao ngay tiến sát mốc 4.550 USD/ounce.
Trong khi đó, Bitcoin—thường được gọi là "vàng kỹ thuật số"—lại gặp khó khăn, được ghi nhận ở mức 87.817 USD và giảm 6,25% so với đầu năm.
01 Biến động thị trường
Thị trường kim loại quý đã chứng kiến một đợt tăng giá ngoạn mục vào cuối năm 2025, khi vàng, bạc và bạch kim đều thiết lập các mức đỉnh lịch sử. Giá vàng giao ngay tiến sát 4.550 USD/ounce, ghi nhận mức tăng ấn tượng 72,69% trong năm.
Bạc còn nổi bật hơn nữa, với giá quốc tế lần đầu tiên vượt ngưỡng 80 USD. Giá bạc đã tăng hơn 10% chỉ trong một tuần và bứt phá 173,72% trong cả năm. Tuy nhiên, vào ngày 29 tháng 12, bạc đã điều chỉnh giảm về 74,75 USD/ounce—tương ứng mức giảm 5,51% so với ngày trước đó.
Trái ngược hoàn toàn, tâm lý chung trên thị trường tiền mã hóa vẫn khá ảm đạm. Bitcoin giảm 6,25% trong năm, còn Ethereum giảm 12%. Chỉ số Fear & Greed cho thấy thị trường đang ở giai đoạn "sợ hãi" với điểm số 20.
02 Động lực thị trường
Có nhiều yếu tố đã thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của vàng và bạc trong năm nay. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất là động lực chính, khi lãi suất thấp hơn làm tăng sức hấp dẫn của các kim loại quý không sinh lợi suất.
Đồng thời, rủi ro địa chính trị gia tăng đã khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn truyền thống. Các biện pháp thuế quan của Tổng thống Trump và sự thay đổi trong cục diện toàn cầu đã làm gia tăng bất ổn trên thị trường.
Xét về cung cầu, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào vàng đã tạo lực đỡ vững chắc cho thị trường vàng, trong khi bạc lại đối mặt với thách thức về nguồn cung. Một đợt "ép mua" (short squeeze) trong tháng 10 đã khiến nguồn cung bạc càng trở nên thắt chặt.
03 Quan điểm trái chiều
Khi kim loại quý tăng mạnh còn tiền mã hóa lại tụt hậu, giới đầu tư đang phân hóa về chiến lược phân bổ tài sản.
Ông Louis Navellier, nhà sáng lập công ty tư vấn đầu tư Navellier & Associates, công khai kêu gọi nhà đầu tư tiền mã hóa chuyển hướng sang vàng. Ông nhấn mạnh một số lợi thế của vàng: ngân hàng trung ương liên tục mua vào, biến động giá thấp hơn và thanh khoản cải thiện.
Nhà đầu tư nổi tiếng Peter Schiff có quan điểm gay gắt hơn trên mạng xã hội: "Nếu Bitcoin không tăng khi cổ phiếu công nghệ tăng, cũng không tăng khi vàng và bạc bứt phá, thì có thể nó sẽ không bao giờ tăng nữa."
Tuy nhiên, một số nhà phân tích tiền mã hóa lại cho rằng khả năng đảo chiều có thể xuất hiện trong thời gian tới. Ông Sean Farrell, Trưởng bộ phận Tài sản số tại Fundstrat, nhận định thị trường tiền mã hóa có thể phục hồi vào tháng 1 khi mô hình mùa vụ bán lỗ thuế cuối năm và mua vào các tài sản tăng trưởng kết thúc.
04 Phân tích chiến lược
Bối cảnh thị trường hiện tại đặt ra nhiều thách thức lớn cho nhà đầu tư. Đối với những người nắm giữ tiền mã hóa, việc cân nhắc tái cân đối danh mục và tăng tỷ trọng vào các kim loại quý truyền thống đang trở thành câu hỏi then chốt.
Đà tăng mạnh của vàng và bạc được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc, nhưng không thể bỏ qua nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn. Sau khi lập đỉnh lịch sử 81,82 USD, bạc đã bước vào vùng quá mua.
Zhonghui Futures cảnh báo rằng bạc hiện đang trong vùng quá mua nghiêm trọng và có thể sẽ nhanh chóng điều chỉnh để giảm áp lực, hoặc tích lũy ở vùng giá cao nhằm dần hấp thụ lượng cung mới.
Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, mặc dù Bitcoin gần đây suy yếu, một số chuyên gia vẫn nhìn thấy cơ hội mua vào sau nhịp điều chỉnh. Ông Sean Farrell từ Fundstrat lưu ý rằng sau khi Bitcoin điều chỉnh 30%, các chỉ báo kỹ thuật đã được thiết lập lại hoàn toàn, mở ra khả năng phục hồi ngắn hạn.
05 So sánh hiệu suất tài sản
Bảng dưới đây tổng hợp hiệu suất của các nhóm tài sản chính trong năm 2025:
| Loại tài sản | Tài sản đại diện | Giá hiện tại (29/12) | Hiệu suất năm | Xu hướng gần đây |
|---|---|---|---|---|
| Kim loại quý | Vàng | ~4.450 USD/oz | Tăng gần 70% | Điều chỉnh nhẹ sau khi lập đỉnh |
| Kim loại quý | Bạc | 74,75 USD/oz | Tăng khoảng 166% | Biến động mạnh sau khi vượt 80 USD |
| Tiền mã hóa | Bitcoin | 87.917 USD | Giảm 6,25% | Biến động gần đây, hỗ trợ tại 87.900 USD |
| Tiền mã hóa | Ethereum | 2.979 USD | Giảm 12% | Hỗ trợ ngắn hạn tại 2.950 USD |
Theo dữ liệu từ nền tảng Gate, dù thị trường tiền mã hóa nhìn chung diễn biến yếu, một số altcoin như CEL, TOKEN và ART đã ghi nhận mức tăng trên 100% chỉ trong một ngày.
06 Quản trị rủi ro
Quản trị rủi ro trở nên đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Nhà đầu tư kim loại quý cần chú ý đến nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn. Sau khi lập đỉnh lịch sử, bạc đã có những nhịp biến động trên 10%, cho thấy tâm lý thị trường có dấu hiệu quá nóng.
Các chuyên gia phân tích kim loại quý cảnh báo rằng tuần cuối cùng của năm đòi hỏi sự cảnh giác cao độ trước nguy cơ điều chỉnh. Dù triển vọng tăng giá dài hạn vẫn còn, áp lực chốt lời ngắn hạn không thể xem nhẹ.
Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, dữ liệu từ nền tảng Gate cho thấy Bitcoin có vùng hỗ trợ quanh 88.000 USD và Ethereum quanh 2.900 USD, đây có thể là các ngưỡng quan trọng cho chiến lược giải ngân từng phần.
Đa dạng hóa có thể là lựa chọn hợp lý trong thị trường hiện tại. Việc luân chuyển giữa kim loại quý truyền thống và tài sản số có thể mang lại cơ hội cho những nhà đầu tư sẵn sàng điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt.
Triển vọng
Giá bạc đã điều chỉnh từ đỉnh lịch sử 81,82 USD về 74,75 USD, trong khi Bitcoin trên nền tảng Gate được ghi nhận ở mức 88.317 USD, duy trì trên vùng hỗ trợ quan trọng. Các chuyên gia phân tích hiện đang chia rẽ về triển vọng giá bạc năm 2026: TD Securities dự báo bạc sẽ giảm về quanh 40 USD, trong khi Bank of Montreal dự đoán giá trung bình là 56,3 USD.
Ở chiều ngược lại, công ty nghiên cứu tiền mã hóa 10X dự báo Bitcoin sẽ phục hồi ngắn hạn, dựa trên "đợt điều chỉnh 30%, hai tháng rưỡi giảm giá và các chỉ báo kỹ thuật đã được thiết lập lại hoàn toàn." Thị trường luôn tồn tại những quan điểm trái chiều—và đó chính là cơ hội.
