Vào năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đã tăng vọt lên mức kỷ lục 33 nghìn tỷ USD, đánh dấu mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 72% so với cùng kỳ năm trước.
Thúc đẩy con số ấn tượng này, USDC đã vượt qua USDT với 18,3 nghìn tỷ USD giá trị giao dịch, trở thành đồng stablecoin dẫn đầu thị trường và báo hiệu một sự chuyển dịch lớn trong bức tranh tiền mã hóa toàn cầu.
01 Cơn sốt giao dịch: Năm bùng nổ của thị trường stablecoin
Thị trường stablecoin đã chứng kiến một bước ngoặt lịch sử trong năm 2025. Theo dữ liệu từ Artemis Analytics, một cột mốc đáng chú ý đã được xác lập: tổng giá trị giao dịch stablecoin trong năm lần đầu tiên vượt mốc 33 nghìn tỷ USD.
Đà tăng trưởng của stablecoin thể hiện rõ nét. Riêng quý IV năm 2025, khối lượng giao dịch đã đạt 11 nghìn tỷ USD, tăng mạnh so với mức 8,8 nghìn tỷ USD của quý III—một mức tăng trưởng theo quý rất ấn tượng.
Đây không chỉ là một đợt bùng nổ nhất thời; mà là dấu hiệu rõ ràng cho thấy việc ứng dụng tiền kỹ thuật số toàn cầu đã bước sang một giai đoạn mới. Từ thanh toán xuyên biên giới đến chi tiêu hàng ngày, từ thanh toán tổ chức đến quản lý tài chính cá nhân, stablecoin đang len lỏi vào mọi ngóc ngách của lĩnh vực tài chính.
Trong nhiều năm trước 2025, stablecoin chủ yếu được xem là "trạm trung chuyển" trong thị trường tiền mã hóa, chủ yếu phục vụ giao dịch giữa các loại tiền số. Giờ đây, với khối lượng giao dịch đạt 33 nghìn tỷ USD mỗi năm, stablecoin đã trở thành một hệ sinh thái tài chính độc lập và rộng lớn.
02 Động lực tăng trưởng: Đột phá pháp lý và dòng vốn tổ chức
Sự bùng nổ của thị trường stablecoin năm 2025 không phải là ngẫu nhiên—mà là kết quả của nhiều yếu tố hội tụ. Việc Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025 đã mang lại khung pháp lý quan trọng cho ngành.
Đạo luật "Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ" đã tạo ra bộ khung quản lý toàn diện đầu tiên ở cấp liên bang dành cho stablecoin thanh toán.
Bộ luật này được ví như một liều thuốc kích thích cho thị trường stablecoin. Nhà sáng lập Tether, ông Reeve Collins, nhận định: "Việc thông qua các đạo luật như vậy mở đường cho stablecoin được chấp nhận toàn cầu… Tất cả các tổ chức tài chính lớn đều tham gia vì đây là lĩnh vực đầy lợi nhuận."
Cùng thời điểm đó, quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu Thung lũng Silicon a16z đã nhấn mạnh trong báo cáo "17 Cược lớn năm 2026" rằng stablecoin đang mở ra một "chu kỳ nâng cấp sổ cái ngân hàng".
So với hệ thống ngân hàng truyền thống, stablecoin mang lại khả năng thanh toán 24/7, lập trình linh hoạt và giao dịch xuyên biên giới với chi phí thấp. Vai trò của stablecoin đã vượt xa chức năng "công cụ giao dịch"—chúng đang trở thành tầng thanh toán và bù trừ mới của tài chính.
Các tập đoàn công nghệ truyền thống cũng đang đẩy mạnh tham gia vào lĩnh vực stablecoin. PayPal đã mở rộng ứng dụng stablecoin PYUSD sang các giải pháp doanh nghiệp, bao gồm hợp tác với YouTube để cho phép nhà sáng tạo nội dung nhận thanh toán bằng stablecoin.
Stripe đã mua lại Bridge với giá hơn 1 tỷ USD và hợp tác với Visa để ra mắt sản phẩm thẻ liên kết stablecoin, cho phép người dùng chi tiêu trực tiếp số dư stablecoin tại các điểm chấp nhận Visa.
03 Biến động thị trường: USDC vượt USDT dẫn đầu thị trường
Trong làn sóng tăng trưởng mạnh mẽ của giao dịch stablecoin năm 2025, sự thay đổi đáng chú ý nhất là USDC vượt mặt USDT với 18,3 nghìn tỷ USD giao dịch, so với 13,3 nghìn tỷ USD của USDT.
Sự chuyển dịch này phản ánh xu hướng thị trường ngày càng ưu tiên tính minh bạch và tuân thủ. Đồng sáng lập Artemis, ông Anthony Im, cho biết các nhà giao dịch DeFi ưa chuộng sử dụng USDC cho các hoạt động vào/ra vị thế thường xuyên.
"Bối cảnh địa chính trị bất ổn" đã thúc đẩy việc sử dụng đồng đô la kỹ thuật số trên diện rộng, khi người dân tại các quốc gia lạm phát cao ngày càng ưu tiên stablecoin neo giá theo USD.
Điều thú vị là, dù USDC dẫn đầu về khối lượng giao dịch, USDT vẫn phổ biến hơn trong các thanh toán hàng ngày và giao dịch thương mại. Nhiều người dùng có xu hướng lưu trữ giá trị trong ví thay vì di chuyển thường xuyên.
Các sàn giao dịch hàng đầu như Gate cũng đóng vai trò quan trọng trong làn sóng tuân thủ này. Theo báo cáo thường niên năm 2025 của Gate, nền tảng này đã chạm mốc gần 50 triệu người dùng toàn cầu, với thị phần tăng thêm 1,78%, vươn lên vị trí thứ hai thế giới.
04 Hạ tầng: Sàn giao dịch hỗ trợ thanh khoản nghìn tỷ USD như thế nào
Khi khối lượng giao dịch stablecoin tăng mạnh, các sàn giao dịch lớn như Gate đã đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng.
Tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2025, tổng dự trữ của Gate đạt 11,676 tỷ USD, với tỷ lệ dự trữ tổng thể 124%, bao phủ gần 500 loại tài sản người dùng. Đáng chú ý, dự trữ USDT đã tăng thêm khoảng 300 triệu token, thể hiện rõ trọng tâm phát triển thanh khoản stablecoin của nền tảng.
Xét về các tài sản chủ chốt: người dùng BTC trên Gate nắm giữ tổng cộng 18.536,99 BTC, trong khi dự trữ của Gate đạt 24.833,00 BTC, tương ứng tỷ lệ dự trữ vượt mức 33,96%. Đối với ETH, người dùng nắm giữ 332.801,81 ETH, dự trữ Gate đạt 419.096,00 ETH, tỷ lệ dự trữ vượt mức 25,93%.
Gate cũng nổi bật về bar khối lượng giao dịch. Trong năm 2025, có thời điểm khối lượng giao dịch giao ngay hàng tháng của nền tảng vượt 160 tỷ USD, nâng thị phần giao ngay toàn cầu lên 6,04%. Thị phần phái sinh đạt 10,6%.
Bên cạnh giao dịch tập trung, Gate đang đẩy mạnh chiến lược "All in Web3". Các sản phẩm như Gate Perp DEX, Gate Swap và Meme Go ghi nhận tổng khối lượng giao dịch năm vượt 25 tỷ USD, với hơn 6,5 triệu giao dịch on-chain.
05 Triển vọng: Stablecoin sẽ định hình lại tài chính toàn cầu ra sao
Sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin mới chỉ là bước khởi đầu. Theo dự báo của Bloomberg Intelligence, đến năm 2030, dòng thanh toán stablecoin có thể đạt 56 nghìn tỷ USD—một con số cho thấy kỳ vọng lạc quan dài hạn của ngành.
a16z đưa ra nhận định sâu sắc trong các dự báo tương lai: "Chỉ khi khung pháp lý thực sự đồng bộ với kiến trúc công nghệ, tiềm năng của blockchain mới được phát huy trọn vẹn." Điều này cho thấy tiền mã hóa và blockchain đang rời khỏi "vùng xám thử nghiệm" để bước vào kỷ nguyên thể chế hóa và xây dựng hạ tầng.
Xu hướng này đã xuất hiện rõ nét trong tài chính truyền thống. BlackRock đã triển khai và vận hành quỹ BUIDL, mã hóa trái phiếu kho bạc Mỹ thành tài sản blockchain để thanh toán tức thì 24/7 và cung cấp thanh khoản chuẩn tổ chức. JPMorgan, thông qua nền tảng Kinetics, đã xử lý hơn 1,5 nghìn tỷ USD giao dịch và thanh toán on-chain.
Đối với các nhà giao dịch, sự phát triển của thị trường stablecoin mang lại cả cơ hội lẫn thách thức mới. Trên các nền tảng như Gate, người dùng có thể nhận lợi nhuận ổn định qua các sản phẩm như Gate Earn (tổng đăng ký hàng năm vượt 41 tỷ USD), đồng thời tiếp cận sớm tài sản on-chain qua Gate Alpha (phần thưởng airdrop cho mỗi người dùng có thể lên tới gần 7.400 USD).
Tăng trưởng stablecoin cũng gắn liền với tiến bộ của AI. Khi các AI Agent phát triển, phương pháp "Biết khách hàng của bạn (KYC)" truyền thống đang chuyển thành "Biết tác nhân của bạn (KYA)". Trong tương lai, ngày càng nhiều tương tác giữa người và hệ thống—hoặc giữa các hệ thống với nhau—sẽ được tự động hóa bởi AI, và stablecoin có thể trở thành công cụ trao đổi giá trị cốt lõi giữa các "tác nhân số" này.
Triển vọng
Dữ liệu on-chain cho thấy khối lượng giao dịch stablecoin tiếp tục tăng tốc. Chỉ riêng quý IV năm 2025, giá trị giao dịch 11 nghìn tỷ USD đã vượt tổng khối lượng thanh toán số toàn cầu của cả năm 2019.
Stablecoin không còn chỉ là một phần phụ của thế giới tiền mã hóa—chúng đang nhanh chóng trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế số.
