Tuần vừa qua, thị trường ETF tiền điện tử tại Mỹ đã ghi nhận sự phân hóa rõ nét. Theo dữ liệu từ SoSoValue, trong tuần giao dịch đầy đủ đầu tiên của năm 2026 (từ ngày 5 tháng 1 đến ngày 9 tháng 1), quỹ ETF XRP mới ra mắt tiếp tục thu hút dòng vốn ròng, với tổng giá trị vốn mới đạt 38,1 triệu USD và thiết lập mức kỷ lục mới về khối lượng giao dịch tuần là 219 triệu USD.
Ngược lại, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 681 triệu USD trong cùng kỳ, trong khi các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng chứng kiến mức rút ròng 68,6 triệu USD. Tổng cộng, hai loại tài sản này đã bị rút ròng tổng cộng 749,6 triệu USD.
Sự phân hóa thị trường: ETF XRP đi ngược xu hướng
Trong khi các ETF Bitcoin và Ethereum đối mặt với nhiều khó khăn, ETF XRP lại nổi bật với hiệu suất ấn tượng. Sự phân hóa này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có thể đang chuyển hướng quan tâm sang một số tài sản tiền điện tử thay thế. Theo SoSoValue, tổng khối lượng giao dịch của ETF XRP trong tuần qua đạt 219 triệu USD—gần gấp đôi so với mức 117,4 triệu USD của tuần trước và nhỉnh hơn kỷ lục 213,9 triệu USD được thiết lập trong tuần từ ngày 19 tháng 12 năm 2025.
Mặc dù đã ghi nhận lần đầu tiên bị rút ròng trong một ngày với giá trị 40,8 triệu USD kể từ khi ra mắt vào ngày 7 tháng 1, ETF XRP vẫn đạt tổng dòng vốn ròng 38,1 triệu USD trong cả tuần. Tính từ khi ra mắt vào giữa tháng 11 năm 2025, tổng dòng vốn ròng tích lũy của quỹ này đã lên tới 1,22 tỷ USD.
Tính đến ngày 9 tháng 1, năm quỹ ETF XRP giao ngay sở hữu tổng giá trị tài sản ròng là 1,47 tỷ USD, chiếm khoảng 1,16% tổng vốn hóa thị trường của XRP. Trong đó, quỹ XRPC của Canary Capital dẫn đầu với 375,1 triệu USD tài sản được quản lý.
Hiệu suất yếu: ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút mạnh
Trái ngược hoàn toàn với diễn biến tích cực của XRP, các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn rút mạnh ngay đầu năm. Từ ngày 6 đến ngày 9 tháng 1, các ETF Bitcoin liên tiếp ghi nhận bốn ngày bị rút ròng, với tổng giá trị lên tới 681 triệu USD trong tuần. Đáng chú ý, ngày 7 tháng 1 ghi nhận mức rút ròng trong một ngày cao nhất tuần, đạt 486,1 triệu USD. Riêng quỹ IBIT của BlackRock—đơn vị dẫn đầu ngành—đã bị rút 252 triệu USD chỉ trong ngày 9 tháng 1.
Dù bị rút vốn, tổng tài sản ròng của 12 quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn ở mức cao, đạt 116,9 tỷ USD, chiếm khoảng 6,48% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin. Từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, các quỹ này đã tích lũy được tổng dòng vốn ròng 56,4 tỷ USD.
Trong khi đó, giá Bitcoin đã vượt mốc 91.000 USD vào ngày 12 tháng 1, tăng 0,17% trong ngày. Sự lệch pha giữa diễn biến giá và dòng vốn ETF có thể phản ánh sự tương tác phức tạp giữa hoạt động chốt lời ngắn hạn và kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.
Bối cảnh thị trường: Tâm lý "chờ đợi" giữa bất ổn vĩ mô
Toàn bộ thị trường tiền điện tử hiện đang trong trạng thái giằng co. Sau đợt tăng nhẹ đầu năm, Bitcoin đang tích lũy quanh mốc 90.000 USD và gặp khó khăn khi vượt qua ngưỡng kháng cự 95.000 USD. Các chuyên gia phân tích thị trường nhận định xu hướng đi ngang này là "tích lũy lành mạnh." Brian Vieten, Chuyên gia phân tích cấp cao về Tài sản số và Blockchain tại Siebert Financial, bình luận: "Sau đợt bán tháo kéo dài do lo ngại về việc chốt lỗ thuế và khả năng các công ty nắm giữ tài sản số bị loại khỏi chỉ số MSCI, Bitcoin đang tích lũy quanh mốc 90.000 USD."
Bất ổn vĩ mô cũng đang gây áp lực lên thị trường. Dữ liệu kinh tế khả quan hơn đã làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. James Butterfill, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CoinShares, nhận định: "Các dữ liệu vĩ mô nhìn chung đều vượt kỳ vọng. Điều này đã phần nào làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3, tạo áp lực giảm giá ngắn hạn."
Đồng thời, những bất ổn về chính trị và quy định vẫn tiếp diễn. Các thành viên thị trường đang theo dõi sát chính sách thuế quan của Mỹ, tương lai lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang và diễn biến quy định đối với tiền điện tử.
Cập nhật Ethereum: Từ dòng vốn vào chuyển sang rút ròng
Thị trường ETF Ethereum cũng ghi nhận sự đảo chiều về động lực. Trong hai ngày 5 và 6 tháng 1, các ETF Ethereum giao ngay đã hút dòng vốn mạnh với 168,1 triệu USD và 114,7 triệu USD lần lượt mỗi ngày. Tuy nhiên, toàn bộ mức tăng này đã bị xóa sạch bởi tổng dòng vốn rút ròng 351,4 triệu USD trong ba ngày tiếp theo. Kết quả, chín quỹ ETF Ethereum giao ngay đã bị rút ròng tổng cộng 68,6 triệu USD trong tuần qua. Tính đến ngày 9 tháng 1, các quỹ này sở hữu tổng tài sản ròng 18,7 tỷ USD, chiếm khoảng 5,04% tổng vốn hóa thị trường Ethereum.
Đáng chú ý, ngày 9 tháng 1, quỹ ETHA của BlackRock bị rút 83,8 triệu USD, trong khi quỹ ETHE của Grayscale ghi nhận mức rút ròng 10 triệu USD.
Trong bối cảnh đó, dữ liệu blockchain cho thấy một cá nhân nắm giữ lượng lớn Ethereum vừa chuyển toàn bộ 26.000 ETH còn lại (tương đương khoảng 80,88 triệu USD) lên sàn giao dịch, hoàn tất việc thanh lý. Trong vòng năm năm qua, nhà đầu tư này đã tích lũy 101.000 ETH với giá mua trung bình khoảng 660 USD/đồng, và bán ra với giá trung bình khoảng 3.313 USD/đồng.
Tham chiếu giá và triển vọng
Tính đến ngày 12 tháng 1 năm 2026, giá Bitcoin ở quanh mức 92.128 USD. Trong giai đoạn từ ngày 1 đến ngày 12 tháng 1 năm 2026, XRP giao dịch trong khoảng từ 1,8770 USD đến 2,3556 USD, với mức giá trung bình khoảng 2,1344 USD.
Thị trường đồng thuận rằng, bất chấp áp lực rút vốn ngắn hạn, triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn tích cực. Butterfill dự báo Bitcoin có thể đạt 200.000 USD vào cuối năm 2026. Đối với XRP, hiệu suất mạnh mẽ liên tục của ETF có thể báo hiệu sự chuyển dịch cấu trúc tích cực trên thị trường. Việc dòng vốn liên tục chảy vào XRP thông qua ETF—ngay cả khi sự quan tâm chung đối với ETF tiền điện tử giảm sút—đã cho thấy sức hút riêng biệt của tài sản này.
Tại thời điểm viết bài, các ETF Bitcoin giao ngay đã tích lũy tổng tài sản ròng 116,9 tỷ USD, chiếm 6,48% vốn hóa thị trường Bitcoin. ETF Ethereum giao ngay nắm giữ 18,7 tỷ USD tài sản ròng, tương đương 5,04% vốn hóa thị trường Ethereum. ETF XRP đã tăng lên 1,47 tỷ USD tổng tài sản, chiếm 1,16% vốn hóa thị trường XRP—tỷ lệ này tiếp tục tăng đều nhờ dòng vốn mới. Sự phân hóa trong dòng vốn cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang áp dụng cách tiếp cận đa dạng và tinh tế hơn khi phân bổ vào các loại tiền điện tử khác nhau.
