Giá vàng tăng vọt hướng tới mốc 5.000 USD/oz

Tính đến ngày 23 tháng 01 năm 2026, giá vàng giao ngay đã đạt mức 4.960 USD mỗi ounce, thiết lập đỉnh cao mới mọi thời đại.

Trong khi đó, diễn biến của Bitcoin lại khá mờ nhạt nếu so sánh. Theo dữ liệu thị trường Gate, giá Bitcoin hiện tại đang ở mức 89.728,3 USD, giảm khoảng 29,26% so với đỉnh lịch sử 126.272,76 USD vào tháng 10 năm 2025.

Sự phân hóa trên thị trường

Bước sang năm 2026, các thị trường tài sản toàn cầu đang thể hiện rõ dấu hiệu phân hóa. Kim loại quý tăng mạnh, trong khi tài sản số tiếp tục tích lũy và tìm kiếm hướng đi. Vàng đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Sau khi giá vàng giao ngay tại London tăng 3,31% lên 4.935,75 USD/oz vào ngày 22 tháng 01, giá giao ngay hôm nay tiếp tục leo lên 4.960 USD/oz, đánh dấu kỷ lục mới. Bạc thậm chí còn gây ấn tượng mạnh hơn khi có thời điểm tăng gần 6% và cùng thiết lập đỉnh mới với vàng.

Ngược lại, bầu không khí trên thị trường Bitcoin lại hoàn toàn khác biệt. Dữ liệu thị trường Gate cho thấy Bitcoin (BTC) hiện giao dịch ở mức 89.728,3 USD, giảm 0,37% trong 24 giờ qua. Ethereum (ETH) đang ở mức giá 2.956,57 USD, giảm 2,23% trong 24 giờ. Vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện đạt 1,79 nghìn tỷ USD, chiếm 56,54% thị phần, vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh lịch sử.

Động lực tăng giá của vàng

Đà tăng mạnh mẽ của vàng không phải là hiện tượng đơn lẻ mà là kết quả của nhiều yếu tố vĩ mô hội tụ. Kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng tạo nền tảng hỗ trợ cho vàng. Theo "Sách trắng phân bổ tài sản toàn cầu tài chính cá nhân năm 2026 của Ngân hàng Trung Quốc", thanh khoản toàn cầu dự kiến vẫn dồi dào nhờ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục hạ lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán.

Căng thẳng địa chính trị leo thang và bất ổn toàn cầu gia tăng càng củng cố vai trò trú ẩn an toàn truyền thống của vàng. Các chuyên gia phân tích cho rằng đà tăng liên tục của vàng phản ánh nhu cầu phòng ngừa lạm phát vẫn rất lớn.

Dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng toàn cầu là minh chứng rõ nét. Đến tháng 01 năm 2026, tổng lượng nắm giữ của các quỹ ETF vàng toàn cầu đã đạt 4.025,41 tấn, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ giới đầu tư.

Giải mã "IPO thầm lặng" của Bitcoin

Hiệu suất kém gần đây của Bitcoin gắn liền với hiện tượng gọi là "IPO thầm lặng" – một giai đoạn then chốt trong quá trình trưởng thành của thị trường.

"IPO thầm lặng" đề cập đến quá trình các nhà đầu tư Bitcoin đời đầu dần phân phối lượng coin nắm giữ ra thị trường thông qua các ETF và hạ tầng liên quan. Vào tháng 07 năm 2025, Galaxy Digital đã thực hiện thương vụ bán Bitcoin trị giá 900 triệu USD cho một nhà đầu tư từ thời Satoshi – đây là một trong những sự kiện thoái vốn lớn nhất lịch sử tiền mã hóa. Quá trình này tương tự như việc mở khóa cổ phiếu hạn chế sau khi một công ty truyền thống IPO. Cố vấn Bitwise, ông Jeff Park, đã mô tả đây là một "IPO thầm lặng", cho phép các nhà đầu tư ban đầu phân phối Bitcoin thông qua hạ tầng ETF.

Giai đoạn phân phối này có thể kéo dài tương đương các chu kỳ trong thị trường tài chính truyền thống. Lịch sử cho thấy các giai đoạn tích lũy như vậy ở thị trường tài chính kéo dài từ sáu đến mười tám tháng, tương tự thời gian sau IPO của các công ty như Amazon và Google.

Mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng đang phát triển

Dù có sự phân hóa ngắn hạn, mối tương quan dài hạn giữa Bitcoin và vàng lại ngày càng sâu sắc – một xu hướng đáng chú ý. Dữ liệu cho thấy hệ số tương quan giữa hai tài sản này đã vượt mức 0,85, tăng mạnh so với mức -0,8 vào tháng 10 năm 2021. Sự gia tăng này diễn ra song song với việc giá vàng liên tục lập đỉnh mới.

Câu chuyện "vàng số" tiếp tục có sức ảnh hưởng lớn đối với các nhà đầu tư tổ chức. Ông Andrei Grachev, Giám đốc điều hành DWF Labs, nhận định rằng mối tương quan này phản ánh cách các tổ chức nhìn nhận về Bitcoin. Ông so sánh hành trình của Bitcoin với lịch sử của vàng, nhấn mạnh quá trình vàng chuyển từ vai trò tiền tệ sang lưu trữ giá trị và cho rằng "Bitcoin dường như cũng đang đi theo con đường đó".

Sự gia tăng của tổ chức và triển vọng thị trường

Việc các tổ chức lớn tham gia vào Bitcoin đang tăng tốc, thúc đẩy quá trình chuyển mình của tài sản này thành một loại tài sản trưởng thành.

Sự tham gia của các tổ chức tài chính đã tăng vọt. Đến quý IV năm 2024, các nhà đầu tư quản lý trên 100 triệu USD đã nắm giữ tổng cộng 27,4 tỷ USD trong các ETF Bitcoin – tăng tới 114% chỉ trong một quý.

Sự góp mặt của các "ông lớn" tài chính truyền thống như BlackRock và Fidelity đã mang lại dòng vốn mới đáng kể cho thị trường Bitcoin. Việc các tổ chức ngày càng tham gia củng cố câu chuyện "bằng chứng xã hội" cho Bitcoin, giúp các nhà đầu tư mới dễ dàng tiếp cận hơn.

Dữ liệu từ Gate cho thấy thị trường tiền mã hóa vẫn rất sôi động, với khối lượng giao dịch Bitcoin trong 24 giờ đạt 1,02 tỷ USD và thị phần duy trì ở mức 56,54%. Dòng vốn tổ chức đang chảy vào thị trường thông qua các kênh tuân thủ quy định, góp phần gia tăng sự ổn định cho hệ sinh thái.

Triển vọng thị trường năm 2026

Năm 2026 sẽ là năm bản lề đối với thị trường tiền mã hóa, với nhiều xu hướng quan trọng mà nhà đầu tư cần chú ý.

Lý thuyết chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin có thể sẽ bị thử thách. Một số chuyên gia cho rằng, với việc các ETF giao ngay được phê duyệt, các quốc gia tăng cường chấp nhận và các doanh nghiệp tiếp tục phân bổ vào kho bạc, logic mua Bitcoin đang chuyển từ "đầu cơ theo chu kỳ" sang "phân bổ tài sản chiến lược".

Dựa trên các phân tích so sánh về tăng trưởng cung tiền toàn cầu (M2) và vốn hóa thị trường vàng, một số ý kiến cho rằng Bitcoin có thể phá vỡ các chu kỳ trước đây và hướng tới mốc đỉnh mới 250.000 USD trong chu kỳ này. Đồng thời, thị trường dự báo sẽ có sự phân hóa cấu trúc, với dòng vốn tập trung hiệu quả vào các tài sản dẫn đầu có lợi thế cạnh tranh rõ rệt. Những tài sản hàng đầu như Ethereum, BNB và Solana được kỳ vọng sẽ có cơ hội định giá lại.

Thị trường dự đoán đang trở thành một mảng quan trọng của ngành tiền mã hóa. Khối lượng giao dịch đã tăng vọt, với Kalshi lập kỷ lục 5,8 tỷ USD trong tháng 11 năm 2025 – tăng 32% so với tháng trước đó.

Khi giá vàng giao ngay tại London vượt mốc 4.935 USD và giá Bitcoin dao động quanh mức 89.000 USD, khoảng cách giữa hai tài sản này ngày càng nới rộng. Tuy nhiên, hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng đã âm thầm vượt ngưỡng 0,85. Dữ liệu này cho thấy, dù có sự phân hóa ngắn hạn, câu chuyện "vàng số" ngày càng được củng cố bởi dòng vốn tổ chức. Khi các nhà đầu tư đời đầu phân phối tài sản qua cơ chế "IPO thầm lặng", các tổ chức lại âm thầm xây dựng vị thế thông qua ETF và các kênh tương tự.

Dữ liệu thị trường Gate cho thấy vốn hóa của Bitcoin vẫn ổn định ở mức 1,79 nghìn tỷ USD, chiếm 56,54% thị phần – khẳng định vị thế thống trị của Bitcoin trong không gian tài sản số. Khi vàng liên tục lập đỉnh mới, giai đoạn "IPO thầm lặng" của Bitcoin có thể đang đặt nền móng cho chu kỳ tiếp theo.