Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một ngày giao dịch đầy biến động. Theo dữ liệu được chia sẻ bởi chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, ông Eric Balchunas, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock—IBIT—đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng vọt lên gần 10 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới về khối lượng giao dịch trong một ngày kể từ khi ra mắt, ngay cả khi giá Bitcoin giảm 13% chỉ trong một ngày.
Đồng thời, giá Bitcoin ghi nhận mức giảm mạnh trong ngày gần 15%, trượt từ mức mở cửa quanh 73.100 USD xuống còn khoảng 62.400 USD. Đây là lần đầu tiên trong 15 tháng, Bitcoin rơi xuống dưới ngưỡng 70.000 USD.
Diễn biến thị trường
Tại các thị trường tài chính truyền thống, khối lượng giao dịch cao thường được xem là tín hiệu tích cực cho thấy sự tham gia sôi động của nhà đầu tư. Tuy nhiên, tình hình trên thị trường tiền mã hóa đầu tháng Hai lại có nhiều điểm khác biệt.
Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock, iShares Bitcoin Trust, đã lập kỷ lục ấn tượng với khối lượng giao dịch trong một ngày đạt 10 tỷ USD, ngay cả khi giá giảm mạnh 13%. Con số này vượt xa kỷ lục trước đó khoảng 8 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của quỹ thường chỉ ở mức vài tỷ USD.
Dữ liệu cho thấy đây không chỉ là sự trùng hợp về mặt thống kê. Giá Bitcoin đã giảm nhanh chóng trong ngày hôm đó, từ mức mở cửa gần 73.100 USD xuống mức thấp khoảng 62.400 USD—tương đương mức giảm gần 15%. Điều này đồng nghĩa với việc, bất chấp giá giảm sâu, các nhà đầu tư vẫn cực kỳ tích cực giao dịch ETF, tạo nên hiện tượng thị trường đặc biệt.
Cơ chế thị trường phía sau dữ liệu
Phân tích dữ liệu về độ sâu thị trường cho thấy nhiều khía cạnh của đợt bán tháo này. Theo dữ liệu tổng hợp từ Bloomberg, IBIT đã ghi nhận khối lượng giao dịch vượt mốc 5 tỷ USD nhiều lần trong nhiều tuần liên tiếp khi giá tiền mã hóa lao dốc. Đáng chú ý, đây không phải là sự kiện đơn lẻ. Tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ ngành tiền mã hóa đã giảm từ hơn 3 nghìn tỷ USD vào cuối tháng Một xuống còn khoảng 2,16 nghìn tỷ USD, phản ánh sự điều chỉnh rộng khắp trên thị trường.
Trong giai đoạn giảm giá này, Bitcoin đã xuyên thủng nhiều ngưỡng giá tâm lý quan trọng. Việc mất mốc 70.000 USD được xem là cực kỳ biểu tượng. Ông Shiliang Tang, Giám đốc điều hành Monarq Asset Management, nhận định rằng mức giá này mang ý nghĩa lớn về mặt chính trị và tâm lý. Nhiều quan sát viên thị trường cho rằng việc rơi xuống dưới 70.000 USD có thể kích hoạt một làn sóng bán tháo diện rộng hơn.
Tổ chức vs. Nhà đầu tư cá nhân
Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân thể hiện hành vi hoàn toàn khác biệt. Dữ liệu on-chain cho thấy có sự "chuyển giao lớp" lớn trong sở hữu tiền mã hóa. Những địa chỉ nắm giữ dưới một Bitcoin—thường là nhà đầu tư cá nhân—bán ra mạnh khi giá giảm, trong khi các ví "cá mập" nắm giữ lượng lớn Bitcoin lại tích cực gom hàng, gia tăng vị thế giữa lúc các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán ra.
Cùng lúc đó, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ biến động mạnh, nhu cầu từ các tổ chức lớn thể hiện sự bất ổn rõ rệt. Theo dữ liệu từ Bloomberg, sau khi ghi nhận dòng tiền ròng vào khoảng 562 triệu USD trong ngày thứ Hai, hơn 800 triệu USD đã bị rút khỏi các ETF này trong hai phiên giao dịch tiếp theo.
Triển vọng giá Bitcoin: Ngắn hạn và dài hạn
Theo dữ liệu thị trường Gate, tính đến ngày 06 tháng 02 năm 2026, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 64.796,1 USD, với khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 1,95 tỷ USD và vốn hóa thị trường là 1,56 nghìn tỷ USD. Trong 24 giờ qua, giá Bitcoin thay đổi -10,67%, mức độ thống trị thị trường đạt 56,80%.
Dựa trên dữ liệu và phân tích hiện tại, có thể xuất hiện một số kịch bản cho diễn biến giá Bitcoin trong tương lai:
Kịch bản tiêu cực (xác suất 20%): Nếu lạm phát tại Mỹ bất ngờ vượt kiểm soát, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải quay lại tăng lãi suất, hoặc nếu bong bóng AI vỡ và kéo theo thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc, Bitcoin có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 60.000 USD.
Kịch bản cơ sở (xác suất 50%): Thị trường sẽ tạo đáy trong quý I, Bitcoin giao dịch trong vùng từ 82.000 USD đến 92.000 USD. Khi thanh khoản toàn cầu được mở rộng, giá có thể tăng lên vùng 150.000 USD vào cuối năm.
Kịch bản tích cực: Theo dữ liệu từ nền tảng Gate, các nhà phân tích dự đoán đến năm 2026, giá trung bình của Bitcoin có thể đạt 78.559,7 USD, dao động trong khoảng 58.134,17 USD đến 85.630,07 USD. Đến năm 2031, giá Bitcoin có thể tăng lên 210.873,2 USD, tương ứng mức sinh lời tiềm năng +108,00% so với hiện tại.
| Khung thời gian | Giá thấp nhất | Giá cao nhất | Giá trung bình | Thay đổi (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 58.134,17 USD | 85.630,07 USD | 78.559,7 USD | — |
| 2027 | 66.496,85 USD | 122.321,38 USD | 82.094,88 USD | +4,00% |
| 2031 | 89.907,18 USD | 210.873,2 USD | 163.467,6 USD | +108,00% |
Khủng hoảng thanh khoản và sự phân hóa thị trường
Dịch chuyển thanh khoản là yếu tố then chốt để lý giải diễn biến thị trường hiện tại. Theo dữ liệu từ Kaiko, độ sâu thị trường của Bitcoin đã giảm hơn 30% so với đỉnh hồi tháng 10 năm ngoái. Lần gần nhất thanh khoản xuống thấp như vậy là sau sự kiện FTX sụp đổ năm 2022, và sự co hẹp thanh khoản diện rộng có thể là nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm giá hiện tại.
Thị trường đang thể hiện rõ xu hướng phân hóa: các sản phẩm dành cho tổ chức lớn vẫn hoạt động mạnh, trong khi toàn ngành lại đối mặt với nhiều thách thức. IBIT vẫn là quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất, với tài sản khoảng 56 tỷ USD, ngay cả khi tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã giảm từ đỉnh hơn 3 nghìn tỷ USD.
Tiền mã hóa trong bối cảnh vĩ mô
Những thay đổi trong môi trường vĩ mô đã tác động mạnh đến thị trường tiền mã hóa. Thông tin ông Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo đã kích hoạt làn sóng bán Bitcoin mạnh hơn.
Warsh nổi tiếng với quan điểm cứng rắn về lạm phát, và việc ông được đề cử có thể làm giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách trong tương lai. Đồng thời, mối tương quan giữa tiền mã hóa và các tài sản rủi ro truyền thống đang tăng lên. Bitcoin cho thấy mối liên hệ ngày càng chặt chẽ với cổ phiếu công nghệ—khi Nasdaq giảm, Bitcoin thường giảm mạnh hơn; khi cổ phiếu công nghệ phục hồi, mức tăng của Bitcoin cũng vượt trội.
Việc Bitcoin một lần nữa rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 70.000 USD khiến thị trường rơi vào trạng thái tâm lý phức tạp. Chỉ vài ngày trước, BlackRock đã nộp hồ sơ đăng ký quỹ ETF iShares Bitcoin Premium Income, dự kiến tạo lợi nhuận cho nhà đầu tư thông qua việc bán quyền chọn mua bảo hiểm.
Hiện tại, khi Bitcoin giao dịch quanh mức 64.796 USD, một cuộc tranh luận mới lại nổi lên: Liệu tài chính phi tập trung mà blockchain hứa hẹn cuối cùng có phải chỉ là một dạng kiểm soát tập trung mới? Việc chênh lệch giá Coinbase liên tục âm trong những tuần gần đây cho thấy các tổ chức Mỹ vẫn đang bán ra, trong khi nhà đầu tư cá nhân toàn cầu lại cố "bắt dao rơi". Khi làn sóng thanh khoản tiếp theo thực sự xuất hiện, liệu dòng vốn sẽ tiếp tục chảy vào Bitcoin tổ chức hóa, hay sẽ tìm đến những tài sản mới thực sự mang tinh thần phi tập trung?
