Stripe đang chuẩn bị một đợt chào mua mới, dự kiến sẽ đẩy mức định giá của công ty lên ít nhất 140 tỷ USD. Đây là mức tăng hơn 30 tỷ USD so với định giá khoảng 107 tỷ USD vào năm ngoái—một bước nhảy vọt đáng kể.
Từ năm 2024, gã khổng lồ thanh toán này đã liên tục sử dụng các đợt chào mua để cung cấp thanh khoản cho nhân viên và nhà đầu tư giai đoạn đầu, thay vì lựa chọn IPO truyền thống. Mặc dù định giá tăng vọt, đồng sáng lập kiêm chủ tịch John Collison đã công khai tuyên bố vào tháng 1 rằng ông hài lòng với việc Stripe vẫn là công ty tư nhân và "vẫn chưa vội lên sàn".
Chào mua: Lối đi khác để gia tăng giá trị thị trường
Chào mua đã trở thành trụ cột trung tâm trong chiến lược huy động vốn độc đáo của Stripe. Theo các nguồn tin am hiểu, thỏa thuận mới nhất của Stripe sẽ cho phép các cổ đông hiện hữu—chủ yếu là nhân viên và nhà đầu tư giai đoạn đầu—bán cổ phần trên thị trường thứ cấp. Cách làm này sẽ nâng mức định giá ngầm của Stripe lên ít nhất 140 tỷ USD, tăng hơn 30 tỷ USD so với mức định giá khoảng 107 tỷ USD vào năm 2024.
Là một hình thức giao dịch cổ phần thứ cấp, chào mua khéo léo giải quyết nhu cầu thanh khoản cấp thiết của cổ đông tại các công ty tư nhân. Đối với nhân viên Stripe đã làm việc nhiều năm và tích lũy được lượng lớn quyền chọn cổ phần, cơ chế này giúp "tài sản trên giấy" có thể định kỳ chuyển hóa thành tiền mặt thực tế. Nhờ đó, Stripe vẫn duy trì trạng thái tư nhân, đồng thời liên tục thu hút và giữ chân nhân tài hàng đầu. Công ty tránh được sự giám sát chặt chẽ về quy định, áp lực báo cáo lợi nhuận hàng quý và biến động của thị trường đại chúng, từ đó tập trung hơn vào chiến lược dài hạn.
Phục hồi từ đáy: Logic hồi phục định giá của Stripe
Quá trình phục hồi định giá của Stripe là một ví dụ điển hình. Tháng 3 năm 2023, định giá của công ty giảm xuống chỉ còn 50 tỷ USD trong một vòng gọi vốn—mức sụt giảm đáng kể so với đỉnh 95 tỷ USD năm 2021. Tuy nhiên, nhờ tập trung vào lợi nhuận, đẩy mạnh đổi mới fintech dựa trên AI và mở rộng toàn cầu, Stripe đã nhanh chóng quay lại quỹ đạo tăng trưởng.
Đến đầu năm 2025, thông qua một đợt bán cổ phần cho nhân viên, định giá của Stripe đã phục hồi lên 91,5 tỷ USD. Công ty công bố đã xử lý 1,4 nghìn tỷ USD giao dịch thanh toán trong năm 2024, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước, tạo nền tảng vững chắc cho quá trình hồi phục định giá. Nền tảng kinh doanh mạnh mẽ cùng sự lạc quan của thị trường về triển vọng dài hạn của hạ tầng thanh toán đã giúp định giá của Stripe tăng vọt từ khoảng 107 tỷ USD lên ít nhất 140 tỷ USD chỉ trong vòng một năm.
Nền tảng kinh doanh: Tích hợp sâu vào kinh tế số toàn cầu
Định giá của Stripe được củng cố bởi nền tảng kinh doanh không thể thay thế. Là một công ty hạ tầng thanh toán "ưu tiên nhà phát triển", Stripe cung cấp API đơn giản, hiệu quả, giúp doanh nghiệp toàn cầu dễ dàng tích hợp khả năng thanh toán trực tuyến.
Hiện nay, các sản phẩm của Stripe đã vượt xa dịch vụ xử lý thanh toán trực tuyến ban đầu. Stripe đã phát triển thành bộ công cụ toàn diện, bao gồm thanh toán định kỳ, phát hiện gian lận, kiểm soát rủi ro, thiết bị phần cứng điểm bán và tài khoản tài chính. Công ty phục vụ "một nửa trong số Fortune 100", với khách hàng trải dài từ các tập đoàn công nghệ lớn như Amazon, Shopify đến hàng triệu doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Năm 2024, Stripe đạt lợi nhuận cả năm, thể hiện năng lực tự chủ tài chính mạnh mẽ. Trong khi tối ưu hóa vận hành, Stripe cũng vừa thực hiện điều chỉnh cơ cấu, ảnh hưởng đến khoảng 300 nhân viên (khoảng 3,5% lực lượng lao động), song đồng thời công bố tiếp tục tuyển dụng để hoàn thiện đội ngũ nhân sự, hỗ trợ tăng trưởng tương lai.
Phân tích chiến lược: Tham vọng và động thái của Stripe trong lĩnh vực tiền mã hóa
Trái với hình ảnh phổ biến là "công ty thanh toán", Stripe đang âm thầm thúc đẩy chiến lược sâu rộng trong lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain—có thể là yếu tố then chốt giúp kỳ vọng định giá tăng vọt.
Stripe đang xây dựng mạng lưới blockchain riêng mang tên Tempo. Dự án Layer 1 được mong đợi này đã ra mắt testnet công khai vào tháng 12 năm 2025 và dự kiến sẽ vận hành mainnet trong năm 2026. Tempo không phải dự án đơn lẻ; danh sách đối tác của nó rất ấn tượng, bao gồm Anthropic, OpenAI, Shopify, Visa cùng nhiều tên tuổi lớn khác. Đáng chú ý, Klarna—công ty "mua trước, trả sau" nổi bật—đã công bố kế hoạch triển khai stablecoin KlarnaUSD trên mạng Tempo vào năm 2026.
Nhằm củng cố hạ tầng thanh toán tiền mã hóa, Stripe đã hoàn tất hai thương vụ mua lại quan trọng trong năm 2024: nền tảng hạ tầng Bridge và nhà cung cấp ví tiền mã hóa Privy, với mục tiêu tích hợp stablecoin sâu hơn vào mảng thanh toán cốt lõi.
So sánh song song: Cuộc đua tiền mã hóa của fintech và mô hình định giá mới
Khi Stripe dẫn đầu lĩnh vực fintech với mức định giá 140 tỷ USD, thị trường tiền mã hóa truyền thống cũng đang chứng kiến nhiều thay đổi cấu trúc. Tính đến ngày 10 tháng 02 năm 2026, giá Bitcoin đạt 70.059,3 USD, vốn hóa thị trường 1,41 nghìn tỷ USD; giá Ethereum là 2.104,73 USD, vốn hóa thị trường 252,82 tỷ USD.
Chiến lược tiền mã hóa của Stripe không phải là trường hợp cá biệt—nó phản ánh xu hướng chuyển dịch rộng khắp của các "ông lớn" fintech. Dẫn đầu là PayPal, hãng đã phát hành stablecoin riêng PYUSD vào năm 2023. Đến năm 2025, nguồn cung lưu hành của PYUSD đã tăng vọt 600% lên 3,6 tỷ USD.
Ngân hàng mới nổi Revolut và nền tảng giao dịch Robinhood cũng đang mở rộng đội ngũ và sản phẩm tiền mã hóa trong năm 2026, tích cực đón nhận tài sản số. Trọng tâm của cuộc cạnh tranh này là ai sẽ cung cấp được hạ tầng thế hệ mới cho hàng nghìn tỷ USD thanh toán xuyên biên giới, thanh toán doanh nghiệp và tài sản số mới nổi.
Triển vọng: Đêm trước của sự hội tụ fintech và tiền mã hóa
Trong tương lai, con đường phát triển của các "ông lớn" fintech như Stripe sẽ định hình sâu sắc dòng chảy vốn toàn cầu. Việc sử dụng chào mua thay cho IPO để tạo thanh khoản cho thấy các công ty công nghệ hàng đầu, nhờ nguồn vốn tư nhân dồi dào, có thể duy trì trạng thái tư nhân, linh hoạt và tập trung. Tiến độ dự án blockchain Tempo sẽ là cửa sổ quan sát quan trọng về cách fintech truyền thống hòa nhập với mạng lưới phi tập trung. Nếu thành công, Tempo không chỉ là một blockchain mới, mà còn có thể trở thành cầu nối đưa hàng chục triệu khách hàng doanh nghiệp hiện hữu đến với hệ sinh thái tiền mã hóa.
Với toàn ngành, ranh giới giữa thanh toán, tiền mã hóa và dịch vụ tài chính truyền thống đang mờ dần. Những nền tảng tích hợp trọn vẹn cả ba yếu tố này, cung cấp giải pháp tài chính toàn cầu với chi phí thấp, hiệu quả cao, sẽ định hình diện mạo hạ tầng tài chính trong thập kỷ tới.
Tại trụ sở Stripe, đèn vẫn sáng muộn. Các kỹ sư miệt mài thử nghiệm giai đoạn tiếp theo của blockchain Tempo, trong khi đội ngũ tài chính chuẩn bị hồ sơ cho đợt chào mua sắp tới. Các nhà phân tích Phố Wall cập nhật mô hình định giá và dự đoán thời điểm Stripe sẽ "gõ chuông" IPO. Cùng lúc, trên các nền tảng giao dịch toàn cầu như Gate, nhà đầu tư nhạy bén cảm nhận từng rung động tinh tế giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa qua biến động giá Bitcoin, Ethereum theo thời gian thực.
