Tâm điểm thị trường: BTC đã ghi nhận mức giảm mạnh vào cuối tuần trong bối cảnh thanh khoản mỏng, trước khi bước vào giai đoạn tích lũy ở vùng giá thấp. ETH nhìn chung có hiệu suất kém hơn BTC, khiến thị trường rơi vào trạng thái cân bằng mong manh sau quá trình giảm đòn bẩy. Song song đó, rủi ro địa chính trị đã đẩy giá dầu và kim loại quý tăng mạnh, thúc đẩy dòng vốn tạm thời chuyển sang các tài sản phòng thủ.
Phân tích thanh khoản: Giá kim loại quý tăng đã kích thích nhu cầu giao dịch mạnh mẽ hơn. Độ sâu sổ lệnh XAUT cho thấy thanh khoản phía mua liên tục tham gia trong đợt tăng giá vàng, trong khi các lệnh bán tập trung xuất hiện gần các mức đỉnh cục bộ, làm gia tăng áp lực bán ngắn hạn. Cùng lúc, các sàn CEX lớn đã mở rộng số lượng sản phẩm kim loại trong phân khúc tài sản TradFi, phản ánh nhu cầu ngày càng lớn đối với các công cụ giao dịch trú ẩn an toàn.
Nhận định dữ liệu on-chain: Khối lượng giao dịch DEX ghi nhận các đợt tăng đột biến theo sự kiện, dù quy mô tổng thể vẫn thấp hơn các đỉnh chu kỳ trước đó. Nguồn cung stablecoin duy trì ở mức cao nhưng không tăng, cho thấy phần lớn dòng vốn vẫn đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn. TVL Liquid Staking giảm nhẹ, trong khi tổng khối lượng cho vay cross-chain của Aave tiếp tục đi xuống, phản ánh quá trình giảm đòn bẩy chủ động và từ từ trên toàn thị trường.
Theo dõi phái sinh: Open interest của BTC tiếp tục giảm và đã rơi đáng kể so với đỉnh năm 2025, cho thấy mức giảm mạnh về tổng đòn bẩy thị trường. Funding rate vẫn âm nhưng ổn định, trong khi khối lượng giao dịch quyền chọn và biến động ẩn đều tăng, cho thấy các nhà giao dịch vẫn sẵn sàng trả phí cao cho biến động tương lai.
Triển vọng tuần tới: Thị trường sẽ tập trung theo dõi các dữ liệu vĩ mô sắp tới như chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ ISM, số liệu việc làm ADP, cùng báo cáo Nonfarm Payrolls, những yếu tố sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất và điều kiện thanh khoản. Bên cạnh đó, các đợt mở khóa token ENA, HYPE và RED, cùng các sự kiện như nâng cấp Espresso và hoạt động mua lại, đốt token của Chiliz, có thể tạo ra biến động cục bộ trên thị trường.
Báo cáo này cung cấp phân tích sâu về các xu hướng trên, kết hợp diễn biến vĩ mô với dữ liệu on-chain. Nhấn để đọc toàn bộ báo cáo, cập nhật sớm các chuyển động thị trường, tiếp cận góc nhìn dự báo và khám phá cơ hội tiềm năng cho giai đoạn tiếp theo của thị trường.
Khám phá chi tiết hơn: https://www.gate.com/vi/learn/articles/gate-research-institute-dex-volume-rebounds-super-link-ecosystem-accelerates-gate-institutional-crypto-market-weekly-feb-23-mar-1-2026/16917
Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền mã hóa toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
