Gate Research: Bitcoin không duy trì được mốc 90.000 USD | Giá trị tài sản khóa trong lĩnh vực RWA đã vượt qua DEX

Tổng Quan Thị Trường Crypto

BTC (-0,37% | Giá hiện tại: 87.393 USDT): Bitcoin tiếp tục dao động trong vùng giá hẹp 86.000–90.000 USD, đã bốn lần bị từ chối ở ngưỡng 90.000 USD kể từ giữa tháng 12. Diễn biến gần đây thể hiện giai đoạn tích lũy sau khi biến động giảm mạnh, thay vì tiếp diễn xu hướng rõ nét, với thế cân bằng tạm thời giữa phe mua và phe bán. Nếu giá bứt phá rõ rệt lên trên vùng kháng cự 90.000–92.000 USD, xu hướng tăng có thể được tái khởi động. Về dữ liệu on-chain, Bitcoin đang chuyển từ giai đoạn bán tháo mạnh sang trạng thái ổn định tương đối. Lệnh mua giao ngay quy mô lớn từ các cá mập tập trung quanh vùng giá hiện tại, trái ngược hoàn toàn với đợt điều chỉnh trước vốn chủ yếu do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt và thiếu vắng các cá mập. Việc các cá mập giao ngay duy trì tham gia thường thể hiện chiến lược tích lũy vị thế dài hạn, đặc biệt trong môi trường biến động thấp và đi ngang, cho thấy rủi ro giảm giá đang dần thu hẹp khi dòng vốn lớn hấp thụ áp lực bán. Ở góc độ tổ chức, các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ròng khoảng 782 triệu USD tuần qua, phản ánh khẩu vị rủi ro của tổ chức vẫn còn thận trọng. Nếu dòng tiền ETF quay lại trạng thái ròng bền vững, đây sẽ là tín hiệu xác nhận xu hướng và có thể kích hoạt lại thị trường.

ETH (-0,35% | Giá hiện tại: 2.936 USDT): Giá Ethereum gần đây cho thấy tâm lý chờ đợi rõ nét, động lực tăng suy yếu nhưng bên bán chưa thực sự chiếm ưu thế. Trong 24 giờ qua, ETH không thể vượt ngưỡng tâm lý 3.000 USD và quay đầu về vùng 2.900 USD, đi kèm khối lượng giao dịch tăng, phản ánh sự gia tăng vị thế hai chiều trong khi lực mua theo giá vẫn hạn chế. Nếu lực cầu đẩy ETH vượt và giữ vững trên 3.000 USD, xu hướng tăng mới có thể hình thành; ngược lại, nếu tiếp tục thất bại, giá sẽ tích lũy lại quanh 2.900 USD, phục hồi động lực qua thời gian thay vì biến động giá. Dữ liệu on-chain cho thấy dự trữ ETH trên sàn giao dịch đã giảm phần lớn trong năm 2025, nhưng gần đây xuất hiện chuỗi tăng nhẹ liên tiếp đầu tiên trong nhiều tháng. Diễn biến này có thể cho thấy một số nhà giao dịch đang điều chỉnh rủi ro sau giai đoạn tích lũy kéo dài, hoặc tổ chức đang tái cấu trúc vị thế trước khả năng biến động tăng—cần theo dõi sát.

Altcoin: 24 giờ qua, altcoin nhìn chung suy yếu, XRP giảm 0,73% và SOL giảm 0,61%. Chỉ số Altcoin Season ở mức 20, cho thấy khẩu vị rủi ro đã phục hồi nhẹ từ mức cực thấp nhưng vẫn nằm trong vùng cực kỳ thận trọng.

Vĩ mô: Ngày 29 tháng 12, chỉ số S&P 500 giảm 0,35% còn 6.905,74; Dow Jones Industrial Average giảm 0,51% còn 48.461,93; Nasdaq Composite giảm 0,50% còn 23.474,35. Đến 0:00 ngày 30 tháng 12 (UTC), giá vàng giao ngay khoảng 4.332 USD/ounce, giảm mạnh so với đỉnh lịch sử gần đây, nhưng tăng 0,01% trong 24 giờ qua.

Token Nổi Bật

ZBT ZEROBASE (+61,82%, vốn hóa lưu hành: 37,46 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, ZBT hiện giao dịch ở mức 0,1704 USD, tăng 61,82% trong 24 giờ qua. ZEROBASE là mạng lưới hạ tầng crypto phi tập trung ứng dụng zero-knowledge proof (ZKP) và môi trường thực thi tin cậy (TEE) nhằm cho phép tính toán ngoài chuỗi có thể xác minh. Nền tảng này hỗ trợ các sản phẩm như zkStaking, zkLogin và ProofYield, kết nối DeFi tổ chức, bảo mật quyền riêng tư người dùng và chiến lược tài sản thực.

Đà tăng của ZEROBASE chủ yếu do dòng tiền luân chuyển vào nhóm token tập trung vào quyền riêng tư. Các nhà phân tích nhận định công nghệ bảo mật sẽ trở thành lợi thế cạnh tranh chính vào năm 2026, với ZEROBASE tăng cùng các dự án như TokenFi (+66,4%). Kiến trúc dựa trên zero-knowledge của ZEROBASE phù hợp với yêu cầu tuân thủ của DeFi.

ONT Ontology (+21,34%, vốn hóa lưu hành: 66,90 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, ONT hiện có giá 0,07228 USD, tăng 21,34% trong 24 giờ qua. Ontology là blockchain công khai thế hệ mới và nền tảng hợp tác tin cậy phân tán, sở hữu hệ thống sổ cái phân tán và hợp đồng thông minh hoàn chỉnh. Kiến trúc của ONT hỗ trợ khung mạng lưới chuỗi công khai, cung cấp dịch vụ chuỗi công khai lớp nền và khả năng tùy biến chuỗi công khai ứng dụng thông qua framework blockchain Ontology, cho phép hợp tác xuyên chuỗi qua nhiều nhóm giao thức.

Đà tăng của ONT phản ánh sự kết hợp giữa tokenomics giảm phát và các quan hệ hợp tác lớn. Ngày 1 tháng 12, cộng đồng Ontology thông qua đề xuất giảm tổng cung ONG 20% và khóa vĩnh viễn lượng tài sản trị giá 100 triệu ONG. Cơ chế giảm phát này giúp giảm áp lực bán và phù hợp với lộ trình phát triển phần thưởng staking bền vững của Ontology. Ngày 4 tháng 12, Palantir ra mắt nền tảng Chain Reaction AI cùng Ontology, NVIDIA và CenterPoint Energy, tập trung vào hạ tầng AI cho lưới điện và trung tâm dữ liệu. Sự hợp tác này tận dụng giải pháp danh tính phi tập trung của Ontology và nâng cao vị thế dự án trong lĩnh vực hạ tầng Web3.

ZRX 0x Project (+27,80%, vốn hóa lưu hành: 145 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, ZRX hiện giao dịch ở mức 0,1636 USD, tăng 27,80% trong 24 giờ qua. 0x là giao thức mã nguồn mở ngang hàng, thiết kế để hỗ trợ giao dịch token ERC-20 trên blockchain Ethereum. 0x hướng tới trở thành tiêu chuẩn mở và nền tảng chung thúc đẩy khả năng tương tác giữa các ứng dụng phi tập trung (DApp), bao gồm cả các chức năng giao dịch.

Đà tăng của ZRX chủ yếu xuất phát từ tâm lý thị trường. Một bài đăng cho rằng một nhà giao dịch đạt lợi nhuận đòn bẩy 320% với hợp đồng vĩnh viễn ZRX/USDT trên một sàn giao dịch đã thu hút lượng lớn giao dịch theo sau. Khối lượng giao dịch giao ngay 24 giờ của ZRX tăng 489% lên 118,8 triệu USD, tỷ lệ khối lượng/vốn hóa đạt 0,74, phản ánh mức hoạt động thị trường rất cao.

Nhận Định Alpha

TVL Ngành RWA Vượt DEX, Trở Thành Danh Mục DeFi Lớn Thứ Năm

Đến ngày 29 tháng 12, lĩnh vực Tài sản Thực (RWA) đã nổi lên là động lực tăng trưởng nổi bật nhất của DeFi năm 2025. Xét theo tổng giá trị khóa (TVL), RWA đầu năm chưa nằm trong top 10 DeFi nhưng đã vươn lên vị trí thứ năm, vượt qua các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). TVL của RWA hiện khoảng 17 tỷ USD, tăng mạnh so với 12 tỷ USD quý IV năm 2024. Động lực tăng trưởng RWA chủ yếu đến từ nhu cầu cân đối tài sản. Trong môi trường lãi suất cao, trái phiếu kho bạc Mỹ và tín dụng tư nhân được token hóa trở thành tài sản sinh lời hấp dẫn trên chuỗi, còn khung pháp lý rõ ràng hơn giảm rào cản cho tổ chức tham gia. Về mặt cấu trúc, Ethereum vẫn là mạng lưới cốt lõi cho phát hành và thanh toán RWA, còn các mạng permissioned như Canton Network chiếm ưu thế phía tổ chức.

Xu hướng này cho thấy DeFi đang chuyển từ mô hình “dựa trên giao dịch” sang “dựa trên bảng cân đối”. Sở thích tổ chức về tuân thủ, lợi suất ổn định và kiểm soát rủi ro đang tái cấu trúc hệ sinh thái on-chain. Khi lãi suất duy trì cao và lợi suất gốc trên chuỗi bị nén, dòng vốn đổ vào sản phẩm RWA như trái phiếu kho bạc và tín dụng tư nhân token hóa với dòng tiền ổn định, tài sản thực đảm bảo. Thêm vào đó, khi giá vàng và bạc tăng, hàng hóa token hóa thu hút sự quan tâm lớn, giúp RWA chuyển từ “câu chuyện lợi suất” sang tài sản vĩ mô và tài sản thế chấp trung tính vào năm 2026.

Bitcoin Không Giữ Được Mốc 90.000 USD Khi Động Lực Đầu Năm Mới Chờ Hồi Phục Nhu Cầu

Sau khi phục hồi lên 90.000 USD dịp cuối năm, động lực tăng giá Bitcoin suy yếu do thiếu hụt nhu cầu và hoạt động on-chain giảm. Gần đây, nhu cầu thực tế của Bitcoin (mua thị trường trừ nguồn cung bán phát hành mới) chuyển sang âm, giảm còn khoảng -3.491 BTC—mức thấp nhất từ tháng 10—phản ánh tâm lý né tránh rủi ro tăng cao cuối năm. Các nhà phân tích cho rằng chỉ khi giá vượt bền vững trên 90.000 USD và nhu cầu hồi phục mới có thể mở ra đợt tăng mới đầu năm 2026.

Căng thẳng hiện tại nằm ở khoảng cách giữa kỳ vọng tăng giá dài hạn (bao gồm dự báo thị trường bò năm 2026) và nhu cầu ngắn hạn yếu. Để thu hẹp khoảng cách này cần chất xúc tác như dòng tiền ETF quay lại hoặc khẩu vị rủi ro phục hồi theo vĩ mô. Nếu nhu cầu không sớm hồi phục, Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong vùng 84.000–90.000 USD, thậm chí đối mặt nguy cơ điều chỉnh sâu hơn. Đảo chiều xu hướng thực sự cần xác nhận từ cả dòng tiền và tâm lý thị trường.

Giá Bạc Lập Đỉnh Lịch Sử Khi Giao Dịch Bạc Token Hóa Bùng Nổ

Sự quan tâm đối với bạc đang lan rộng nhanh chóng sang thị trường token hóa. Khi giá bạc liên tục thiết lập đỉnh mới trong tháng qua giữa bối cảnh biến động mạnh, hoạt động giao dịch on-chain tăng mạnh song song với thị trường hợp đồng tương lai và ETF. Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy phiên bản token hóa của iShares Silver Trust (SLV) ghi nhận khối lượng chuyển nhượng hàng tháng tăng hơn 1.200% trong 30 ngày qua, số lượng holder tăng khoảng 300% và giá trị tài sản ròng tăng gần 40%.

Xét về cơ bản, đà tăng giá bạc xuất phát từ nguồn cung hạn chế, tăng trưởng cầu cấu trúc và điều kiện vĩ mô thuận lợi. Sự bùng nổ giao dịch bạc token hóa cho thấy nhà đầu tư ngày càng ưu tiên tài sản dễ tiếp cận, chia nhỏ linh hoạt và giao dịch 24/7. Diễn biến này càng củng cố vai trò của RWA như công cụ phòng thủ và hỗ trợ thanh khoản, đồng thời thúc đẩy sự chấp nhận của tổ chức với hàng hóa token hóa.


Tài liệu tham khảo

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/rwas-surpassed-dexs-defi-tvl
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/btc-price-pauses-90k-what-will-trigger-new-year-rally
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/12/29/tokenized-silver-volumes-explode-as-metal-s-price-rises-to-record

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền mã hóa toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả gồm phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

Lưu ý
Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro rất cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định này.