Bản tổng hợp thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (29 tháng 12 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Khảo sát năng lượng quý IV của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas tiếp tục ghi nhận sự suy giảm hai quý liên tiếp, cho thấy ngành năng lượng vẫn yếu và nguy cơ giá tăng mạnh do thiếu đầu tư sẽ ngày càng cao.
• Đà yếu của năng lượng làm tăng khả năng điều chỉnh theo chu kỳ (~10%) trên các chỉ số lớn như S&P 500, nhưng vẫn có thể đạt kết quả tích cực cả năm tùy thời điểm.
• Tăng trưởng vẫn duy trì, tâm lý lạc quan nhờ AI tiếp tục lan tỏa, nhưng rủi ro ngày càng phân hóa giữa các lĩnh vực — đòi hỏi lựa chọn kỹ lưỡng và tăng tỷ lệ dự trữ tiền mặt.
• Dữ liệu quan trọng sắp tới: Tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp và thất nghiệp Hoa Kỳ bị trì hoãn (Thứ Sáu, 09 tháng 01) cùng CPI (Thứ Ba, 13 tháng 01) để đánh giá sức mạnh lao động và xu hướng lạm phát.
• Đồng USD giảm giá: DXY duy trì mức yếu quanh ~98, phản ánh kỳ vọng tiếp tục nới lỏng chính sách vào năm 2026 và lợi thế lãi suất của Mỹ bị thu hẹp.
• Kim loại quý tăng giá: Vàng giữ trên ~$4.500/oz nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn; bạc duy trì mạnh sau khi vượt ngắn hạn ~$80/oz, được hỗ trợ bởi vai trò phòng ngừa lạm phát và cung-cầu.
• Nhóm tài sản lớn đi ngang: BTC (-0,8%) và ETH (-1,76%) giảm do dòng vốn ETF rút mạnh (BTC: -$782 triệu, ETH: -$102,34 triệu). Tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống 0,033 và tâm lý thị trường vẫn yếu với Fear & Greed Index ở mức 26 (Cực kỳ sợ hãi).
• Chênh lệch vốn hóa: Tổng vốn hóa thị trường crypto gần như không đổi (-0,7%). Ngoại trừ BTC/ETH gần như đi ngang (-0,07%), trong khi nhóm ngoài Top 10 tăng mạnh +3,06%, cho thấy sức mạnh ở các token vốn hóa nhỏ.
• Top 30 vượt trội: 30 tài sản hàng đầu tăng trung bình +3,92%, nhờ các động lực chọn lọc và chất xúc tác riêng biệt.
• Canton Network nổi bật: +40% nhờ kế hoạch của DTCC token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ trên Canton, thể hiện động lực RWA cấp tổ chức.
• Toncoin tăng mạnh: +16,1% sau khi Telegram mở rộng tính năng quà tặng NFT trên TON.
• WLFI tạo động lực: +10,7% sau đề xuất quản trị phân bổ <5% token mở khóa để thúc đẩy chấp nhận stablecoin USD1 trên DeFi và thanh toán.
• Các công ty liên kết Tether mua mảng khai thác của Northern Data với giá lên tới $200 triệu.
• Coinbase tăng cường thị trường dự báo tuân thủ quy định thông qua thương vụ mua lại chiến lược The Clearing Company.
• DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên, khi dòng vốn crypto chuyển sang hàng hóa.

Tổng quan vĩ mô

Các tín hiệu vĩ mô gần đây cho thấy rủi ro tiềm ẩn ngày càng gia tăng dưới bề mặt thị trường cổ phiếu vốn vẫn mạnh. Khảo sát năng lượng quý IV của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas ghi nhận hoạt động ngành tiếp tục thu hẹp quý thứ hai liên tiếp, phản ánh sự yếu kém kéo dài trong lĩnh vực năng lượng. Về lịch sử, giá năng lượng thấp thường tự điều chỉnh khi đầu tư giảm dẫn đến nguồn cung bị thắt chặt, nhưng nếu tình trạng suy giảm hiện tại tiếp diễn, nguy cơ giá tăng mạnh về sau sẽ tăng lên, tương tự như năm 2022. Các lãnh đạo ngành cũng nhấn mạnh sự bất ổn chính sách và thiếu sự đồng thuận giữa nhà hoạch định chính sách với ngành năng lượng là vấn đề đáng quan ngại, ảnh hưởng tới niềm tin và kế hoạch đầu tư tương lai. (1)

Điều này có ý nghĩa đối với thị trường rộng lớn hơn vì năng lượng là nền tảng của nền kinh tế. Sự suy yếu kéo dài làm tăng khả năng điều chỉnh theo chu kỳ, dù các chỉ số lớn vẫn gần mức cao kỷ lục. Động lực chu kỳ cung tương tự cũng xuất hiện ở các lĩnh vực khác như thực phẩm và nông nghiệp, nơi thiếu hụt lao động và sản xuất phản ứng chậm có thể đẩy giá tăng trong năm tới.

Kết hợp với động lực cổ phiếu cuối năm mạnh mẽ, định giá cao và tâm lý lạc quan về tăng trưởng nhờ AI, bối cảnh chung có thể được mô tả là thận trọng lạc quan. Kinh tế tiếp tục mở rộng, nhưng rủi ro ngày càng phân hóa giữa các lĩnh vực, phản ánh sự chênh lệch ngày càng rõ dưới bề mặt. Trong bối cảnh này, bất kỳ sự điều chỉnh nào của thị trường nhiều khả năng chỉ là bình thường hóa định giá, không phải dấu hiệu suy thoái sâu, và có thể giúp thiết lập lại điều kiện thị trường khi chu kỳ tiếp diễn.

Dữ liệu sắp tới trong tuần này gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và thất nghiệp bị trì hoãn, dự kiến công bố vào Thứ Sáu, ngày 09 tháng 01, cung cấp thông tin quan trọng về thị trường lao động. Dữ liệu lạm phát sẽ theo sau với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào Thứ Ba, ngày 13 tháng 01, được thị trường theo dõi sát để tìm tín hiệu giảm áp lực giá hoặc duy trì lạm phát. (2,3)

DXY

Sau đợt cắt giảm lãi suất mới nhất của Fed và kỳ vọng thị trường về nới lỏng thêm vào năm 2026, Chỉ số USD tiếp tục giảm, giao dịch quanh mức 98.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kết thúc ngày 29 tháng 12 năm 2025 ở mức 4,139%, còn trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt 4,819%.

Vàng

Giá vàng tiếp tục duy trì ở mức cao, gần đây giao dịch trên $4.500/oz, được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhu cầu trú ẩn an toàn và các rủi ro vĩ mô rộng như căng thẳng địa chính trị và mức nợ toàn cầu tăng cao.

Bạc

Bạc cũng ghi nhận sức mạnh đáng kể, từng vượt $80/oz trước khi điều chỉnh nhẹ, phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư với vai trò phòng ngừa lạm phát và mất cân bằng cung-cầu.

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Giá BTC gần như không đổi, giảm nhẹ 0,8% trong kỳ, trong khi ETH giảm mạnh hơn với mức giảm 1,76%. Về dòng vốn, các ETF BTC ghi nhận rút ròng $782 triệu, còn ETF ETC rút ròng $102,34 triệu. (4)

Tỷ lệ ETH/BTC giảm thêm 0,92% xuống 0,033, nhấn mạnh sự yếu kém tương đối của ETH. Tâm lý thị trường nhìn chung vẫn mong manh, chỉ số Fear & Greed tiếp tục ở vùng “Cực kỳ sợ hãi” với mức 26. (5)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto

Tổng vốn hóa thị trường crypto không gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto không gồm Top 10

Tổng vốn hóa thị trường crypto gần như không đổi, giảm nhẹ 0,7% trong kỳ. Vốn hóa thị trường không tính BTC và ETH còn ổn định hơn, chỉ giảm 0,07%. Ngược lại, vốn hóa thị trường không tính Top 10 tăng 3,06%, vượt trội so với thị trường chung và cho thấy sức mạnh tương đối ở các token vốn hóa nhỏ.

3. Hiệu suất Top 30 tài sản Crypto

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến 29 tháng 12 năm 2025

30 đồng crypto vốn hóa lớn nhất ghi nhận mức tăng trung bình 3,92%, dẫn đầu bởi các tài sản như Canton Network, Zcash, Toncoin và World Liberty Financial.

Canton Network tăng khoảng 40%, vượt trội so với thị trường crypto chung vốn đi ngang.

Đợt tăng này được thúc đẩy bởi kế hoạch rõ ràng của Depository Trust & Clearing Corporation token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ sử dụng hạ tầng Canton Network, bắt đầu với tài sản tại công ty con Depository Trust Company. CEO của DTCC cho biết sáng kiến này thiết lập lộ trình đưa các ứng dụng token hóa cấp tổ chức, thực tế ra thị trường, với kế hoạch mở rộng sang các loại chứng khoán đủ điều kiện khác ngoài trái phiếu kho bạc. (6)

Toncoin tăng 16,1%, được hỗ trợ bởi chất xúc tác sản phẩm từ Telegram. Nền tảng này mở rộng tính năng quà tặng NFT, lần đầu ra mắt tháng 10 năm 2024, cho phép người dùng gửi quà tặng động có thể mint dưới dạng NFT trên blockchain TON, củng cố quyền sở hữu số và tiện ích trên nền tảng. (7)

WLFI tăng 10,7%, được hỗ trợ bởi chất xúc tác quản trị tại World Liberty Financial. Đợt tăng theo sau đề xuất phân bổ dưới 5% token mở khóa cho chương trình ưu đãi nhằm thúc đẩy chấp nhận stablecoin USD1 trên các giao thức DeFi, cổng thanh toán và dịch vụ thương mại. (8)

Những điểm nổi bật chính của Crypto

1. Các công ty liên kết Tether mua mảng khai thác của Northern Data với giá lên tới $200 triệu

Northern Data, đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu do Tether nắm đa số, đã bán công ty con khai thác Bitcoin Peak Mining với giá lên tới $200 triệu cho các công ty do lãnh đạo Tether kiểm soát, theo Financial Times. Giao dịch này chưa được công bố tại thời điểm thực hiện do yêu cầu pháp lý, phản ánh mối liên kết tài chính ngày càng phức tạp giữa Tether, Northern Data và các thực thể liên quan. Diễn ra ngay trước khi Rumble mua lại Northern Data và giữa lúc cơ quan quản lý siết chặt giám sát, thương vụ này cho thấy Tether đang tái cấu trúc mức độ tiếp xúc với khai thác, hạ tầng dữ liệu và cổ phần chiến lược ngoài mảng stablecoin cốt lõi. (9)

2. Coinbase tăng cường thị trường dự báo tuân thủ quy định thông qua thương vụ mua lại chiến lược The Clearing Company

Coinbase đồng ý mua lại The Clearing Company, startup thị trường dự báo được Coinbase Ventures hậu thuẫn, nhằm đẩy nhanh mở rộng sang giao dịch theo sự kiện. Thương vụ diễn ra sau khi Coinbase ra mắt thị trường dự báo và sẽ mang đội ngũ startup về hỗ trợ mở rộng sản phẩm, dự kiến hoàn tất vào tháng 01. Được sáng lập bởi cựu lãnh đạo Polymarket và Kalshi, The Clearing Company phát triển nền tảng dự báo onchain tuân thủ quy định, củng cố chiến lược của Coinbase mở rộng phạm vi tham gia ra ngoài giao dịch giao ngay sang thị trường kết quả thực tế. (10)

3. DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên khi dòng vốn crypto chuyển sang hàng hóa

DWF Labs hoàn tất giao dịch vàng vật chất đầu tiên, thanh toán 25 kg vàng miếng qua hạ tầng lưu ký và thanh toán truyền thống thay vì blockchain. Động thái này đánh dấu bước hiếm hoi của nhà tạo lập thị trường crypto tiến vào hàng hóa truyền thống, trong bối cảnh giá vàng lập kỷ lục và vượt trội so với tài sản số. DWF cho biết giao dịch này là thử nghiệm, dự kiến mở rộng sang các loại hàng hóa khác, phản ánh xu hướng các công ty crypto đa dạng hóa doanh thu và mức độ tiếp xúc ngoài thị trường onchain trước biến động vĩ mô. (11)

Các thương vụ nổi bật của Ventures

1. Coinbax gọi vốn $4,2 triệu Seed giữa nhu cầu tăng cao với hạ tầng stablecoin tuân thủ quy định và lớp thanh toán lập trình được

Coinbax gọi vốn vòng Seed $4,2 triệu do BankTech Ventures dẫn đầu cùng Connecticut Innovations, Paxos và các nhà đầu tư khác, nhằm xây dựng lớp tin cậy lập trình được cho thanh toán stablecoin. Nền tảng bổ sung chức năng ký quỹ, phê duyệt, giới hạn chi tiêu và thực thi chính sách cho thanh toán onchain, đồng thời đảm bảo khả năng kiểm toán cho ngân hàng. Khi stablecoin dần tích hợp vào quy trình ngân hàng cốt lõi dưới khung pháp lý rõ ràng, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu về hạ tầng kiểm soát cho phép tổ chức triển khai thanh toán lập trình mà không ảnh hưởng đến rủi ro và tuân thủ. (12)

2. Architect gọi vốn $35 triệu Series A để mở rộng sàn giao dịch perps cho tổ chức

Architect Financial Technologies gọi vốn vòng Series A $35 triệu do Miami International Holdings và Tioga Capital dẫn đầu cùng Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures và các nhà đầu tư khác, nhằm mở rộng AX — sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho tài sản truyền thống tuân thủ quy định. Hoạt động dưới khung pháp lý Bermuda, AX cung cấp perps cho FX, lãi suất, cổ phiếu và hàng hóa dành cho tổ chức. Khi nhu cầu về sản phẩm phái sinh hiệu quả vốn, hoạt động liên tục ngoài crypto tăng lên, vòng gọi vốn này phản ánh sự quan tâm đưa hợp đồng vĩnh viễn vào hạ tầng thị trường toàn cầu tuân thủ quy định. (13)

3. Rocket gọi vốn $1,5 triệu Seed để ra mắt thị trường dự báo thưởng liên tục

Rocket gọi vốn vòng Seed $1,5 triệu do Electric Capital dẫn đầu cùng Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures và các nhà đầu tư khác, nhằm ra mắt thị trường dự báo phi nhị phân theo thời gian thực với cơ chế trả thưởng liên tục. Giao thức cho phép người dùng tái sử dụng vốn qua nhiều dự báo mà không gặp rủi ro thanh lý. Khi trader tìm kiếm cơ hội tiếp cận thông tin và tâm lý thị trường mà không bị hạn chế đòn bẩy kiểu perp, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu về cấu trúc thị trường mới giúp thương mại hóa độ chính xác và đồng bộ hóa động lực quanh phát hiện giá và dự báo thời gian thực. (14)

Chỉ số thị trường Ventures

Số lượng thương vụ hoàn tất trong tuần trước là 9, trong đó DeFi có 4 thương vụ, chiếm 44% tổng số; Infra có 3 (33%), còn Data có 2 (22%).

Tóm tắt thương vụ Ventures hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến 29 tháng 12 năm 2025

Tổng số vốn công bố gọi được trong tuần trước là $296 triệu, 4/9 thương vụ không công bố số vốn gọi. Khoản gọi vốn lớn nhất đến từ lĩnh vực Infra với $207 triệu. Các thương vụ lớn nhất: HashKey $250 triệu, Architect $35 triệu.

Tóm tắt thương vụ Ventures hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến 29 tháng 12 năm 2025

Tổng vốn gọi hàng tuần giảm xuống $296 triệu trong tuần thứ 4 của tháng 12 năm 2025, giảm -10% so với tuần trước. Vốn gọi hàng tuần trong tuần trước giảm 87% so với cùng kỳ năm trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, nhánh đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào các khoản đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Hợp tác cùng các lãnh đạo ngành toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội nhóm và startup tiềm năng sở hữu ý tưởng cùng năng lực cần thiết để tái định nghĩa tương tác xã hội và tài chính.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung này không cấu thành lời chào mời, đề nghị hay khuyến nghị đầu tư. Bạn nên luôn tìm kiếm tư vấn độc lập từ chuyên gia trước khi ra quyết định đầu tư. Lưu ý Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ từ các khu vực bị hạn chế. Để biết thêm chi tiết, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether-linked firms buy Northern Data’s mining business for up to $200M:https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase strengthens regulated prediction markets with strategic The Clearing Company acquisition:https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs settles first physical gold trade as crypto capital moves into commodities:https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax raises $4.2M Seed amid growing demand for compliant stablecoin rails and programmable payment layer:https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect raises $35M Series A to scale institutional perps exchange:https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket lands $1.5M Seed to launch continuous-reward prediction markets:https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20