Giá vàng giảm mạnh hơn 4% trong một ngày, khiến thị trường biến động mạnh khi Bitcoin phục hồi vững chắc, làm dấy lên tranh luận mới về chiến lược đầu tư.

Cập nhật thị trường: Giá vàng giảm sốc hơn 4%

Biểu đồ: https://www.tradingview.com/symbols/XAUUSD/

Trong phiên giao dịch tháng 12 năm 2025, thị trường vàng chứng kiến biến động nội phiên mạnh. Các báo cáo thị trường ghi nhận giá hợp đồng tương lai vàng giảm sâu trên 4% chỉ trong vài giờ, mức dao động mạnh nhất các phiên gần đây. Bạc cùng các kim loại quý khác cũng đồng loạt lao dốc, phản ánh sự thay đổi tạm thời về thanh khoản và khẩu vị rủi ro trên thị trường.

Diễn biến giảm đột ngột này khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ, do vàng vừa đạt đỉnh nhiều tháng nhờ hàng loạt yếu tố hỗ trợ tích cực. Từng được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn tài chính toàn cầu, việc vàng điều chỉnh mạnh đã thu hút sự chú ý lớn từ thị trường.

Nguyên nhân chính khiến vàng lao dốc mạnh

Đà giảm nhanh của vàng xuất phát từ tổng hợp nhiều lực tác động trên thị trường thay vì một nguyên nhân đơn lẻ:

• Chốt lời: Sau đợt tăng giá kéo dài, nhiều tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đã hiện thực hóa lợi nhuận, tạo áp lực bán ra mạnh mẽ.
• Điều chỉnh ký quỹ và chi phí giao dịch: Các sàn giao dịch tăng yêu cầu ký quỹ với một số kim loại quý, đẩy chi phí nắm giữ lên cao và khiến dòng vốn đầu cơ rút bớt.
• Thay đổi thanh khoản: Thanh khoản trên thị trường thường suy giảm quanh các kỳ nghỉ lễ hoặc khi có dữ liệu vĩ mô lớn, khiến biến động giá càng dễ xảy ra.

Các yếu tố này cộng hưởng kéo giá vàng giảm sâu khỏi vùng đỉnh, ảnh hưởng mạnh đến tâm lý nhà giao dịch ngắn hạn.

Bitcoin nổi bật nhờ khả năng giữ giá giữa làn sóng bán tháo

Biểu đồ: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

Trái ngược, Bitcoin thể hiện sức chống chịu nổi bật trong cùng thời điểm. Dù tâm lý chung với tài sản rủi ro có biến động, giá Bitcoin vẫn giữ ổn định trong biên độ hẹp và không chịu áp lực giảm sâu như vàng.

Các chuyên gia nhận định sự phân hóa này phản ánh vai trò khác biệt của từng loại tài sản: Bitcoin chịu tác động lớn từ yếu tố kỹ thuật và tâm lý nhà đầu tư, trong khi vàng bị ảnh hưởng trực tiếp bởi dòng vốn vĩ mô và nhu cầu trú ẩn.

Quan điểm nhà đầu tư phân hóa: Trú ẩn an toàn hay ưu tiên rủi ro?

Vàng giảm mạnh trong khi Bitcoin giữ giá ổn định khiến nhà đầu tư liên tục tranh luận về vai trò và giá trị phân bổ của hai tài sản này:

• Quan điểm truyền thống coi vàng là tài sản trú ẩn phòng thủ khi bất ổn vĩ mô gia tăng. Tuy nhiên, đợt giảm sâu vừa qua khiến nhiều người nghi ngờ độ an toàn ngắn hạn của “bến đỗ” này.
• Nhóm ủng hộ tài sản số cho rằng diễn biến gần đây của Bitcoin cho thấy khả năng định giá rủi ro hiệu quả và mức độ công nhận thị trường tăng lên. Họ xem Bitcoin như một tài sản trú ẩn thế hệ mới hoặc nơi lưu trữ giá trị, dù vẫn còn nhiều tranh cãi.

Sự phân hóa này cho thấy thị trường đang đánh giá lại giá trị căn bản giữa tài sản truyền thống và tài sản số.

Yếu tố vĩ mô và triển vọng giá

Ở tầm vĩ mô, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), kỳ vọng lạm phát toàn cầu và rủi ro chính trị quốc tế tiếp tục chi phối giá kim loại quý và tiền mã hóa. Số liệu mới nhất cho thấy có sự chênh lệch giữa quyết định lãi suất của Fed và kỳ vọng thị trường, yếu tố này có thể khiến USD biến động và tác động đến giá vàng.

Đối với Bitcoin, dòng vốn tổ chức, thay đổi vị thế trên sàn và tâm lý giao dịch tiếp tục là các yếu tố chính dẫn dắt giá. Dù diễn biến ngắn hạn của Bitcoin khá ổn định, nếu tâm lý rủi ro vĩ mô tiếp tục tăng, tài sản này có thể xuất hiện cả cơ hội cấu trúc lẫn điều chỉnh giá.

Kết luận: Khuyến nghị chiến lược phân bổ tài sản

Đối với nhà đầu tư cá nhân, nên duy trì sự thận trọng và phân bổ đa dạng trong bối cảnh thị trường hiện nay:

• Nhà giao dịch ngắn hạn cần theo dõi sát các chỉ báo kỹ thuật và mức hỗ trợ then chốt của vàng và Bitcoin;
• Nhà đầu tư trung dài hạn nên cân nhắc kỹ yếu tố vĩ mô, dòng vốn và giá trị nền tảng của tài sản;
• Chủ động điều chỉnh tỷ trọng giữa tài sản trú ẩn an toàn và tài sản rủi ro cao phù hợp với khẩu vị rủi ro cá nhân.