a16z rốt cuộc đang làm gì vậy?

Sự biến hình của a16z: Từ nhà phân bổ vốn đến kiến tạo thực tại

Andreessen Horowitz (@ a16z) đang chứng kiến một sự chuyển đổi căn bản. Từ vị thế quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu Thung lũng Silicon, họ đang chuyển mình thành một bộ máy điều phối toàn diện cho cả thực tại công nghệ lẫn chính trị.

Dấu hiệu rõ ràng nhất xuất hiện vào tháng 8 năm 2025 khi Alex Danco (@ Alex_Danco) gia nhập với vai trò Biên tập viên Đặc trách, chịu trách nhiệm toàn bộ nội dung văn bản của quỹ. Đây không đơn thuần là một vị trí truyền thông. Danco xem viết lách là “công nghệ chuyển giao quyền lực”—một cơ chế mà tính chính danh được “đồng kiến tạo” giữa người viết và người đọc, thay vì được các thể chế ban phát.

Việc bổ nhiệm Danco chỉ là một mắt xích trong cỗ máy lớn hơn nhiều. Đến tháng 11 năm 2025, a16z công bố Tuyên ngôn Truyền thông Mới, cho thấy hoạt động của họ đã vượt xa giới hạn đầu tư mạo hiểm truyền thống. Quỹ hiện cung cấp dịch vụ “chiếm lĩnh dòng thời gian”—giúp các công ty trong danh mục “thống trị Internet trong một ngày” thông qua phối hợp nội dung video, podcast, bài luận và mạng xã hội.

Xây dựng bộ máy truyền thông

Hạ tầng truyền thông được xây dựng rất bài bản. Erik Torenberg (@ eriktorenberg) lãnh đạo đội Truyền thông Mới, gồm các nhà sáng tạo nội dung nội bộ được mệnh danh là “huyền thoại Internet”, nhân sự “Truyền thông Mới tiền phương” trực tiếp cắm chốt tại các công ty danh mục khi ra mắt, cùng mạng lưới tài năng chất lượng cao sẵn sàng khuếch đại các câu chuyện nổi bật.

Tháng 10 năm 2025, David Booth (@ david__booth) gia nhập với vai trò Đối tác, Trưởng bộ phận Hệ sinh thái, tập trung xây dựng “cơ chế gắn kết ưu tiên”—hạ tầng giúp nguồn lực, nhân tài và sự chú ý đổ về các công ty của a16z thay vì đối thủ. Như Marc Andreessen (@ pmarca) giải thích, startup cần “tham gia vòng lặp nơi liên tục tích lũy nguồn lực: lãnh đạo giỏi, nhân sự kỹ thuật, vốn gọi tiếp theo, thương hiệu tích cực, nhận thức cộng đồng, khách hàng, doanh thu, khả năng tác động chính sách.”

Quỹ sẽ triển khai chương trình Học bổng Truyền thông Mới kéo dài 8 tuần từ tháng 1 năm 2026, đào tạo các nhà vận hành, sáng tạo và kể chuyện, rồi đưa họ vào các công ty danh mục. Đây không phải tư vấn—mà là kiến tạo dòng chảy nhân tài song song, tối ưu cho “chiến tranh kể chuyện”.

Năng lực vận hành rất đáng chú ý. Đội sản xuất nội dung 5 lần mỗi tuần trên nhiều kênh, vận hành đơn vị sản xuất video nội bộ “được huấn luyện thực chiến, lấy cảm hứng từ các huyền thoại như Mr. Beast”, và duy trì “nhóm chat, bữa tối, sự kiện, mạng lưới ngầm giúp người tài và đáng tin tìm thấy nhau.”

Một ví dụ điển hình: DoubleSpeed (@ rareZuhair) cho phép điều khiển hàng nghìn tài khoản mạng xã hội bằng AI, đảm bảo chúng “trông giống người thật nhất có thể.” Thông điệp: “không cần trả lương cho con người nữa.”

Bước chân đầu tiên trên Twitter

Việc xây dựng hạ tầng khởi đầu thực sự với cam kết 400 triệu USD của a16z cho thương vụ mua lại Twitter của Elon Musk năm 2022—một khoản đầu tư được cho là đã lỗ 288 triệu USD đến tháng 9 năm 2024. Khoản lỗ tài chính không phải trọng tâm. Ben Horowitz (@ bhorowitz) từng khẳng định: “Elon là người duy nhất chúng tôi biết và có lẽ là người duy nhất trên thế giới đủ dũng khí, trí tuệ, kỹ năng để giải quyết mọi vấn đề này và xây dựng quảng trường công cộng mà chúng ta mong đợi và xứng đáng có.”

Quỹ ngay lập tức cử người trực tiếp tham gia vận hành. Sriram Krishnan (@ sriramk), đối tác chung phụ trách crypto, công khai thông báo đang “hỗ trợ tạm thời Elon Musk về Twitter cùng các nhân sự xuất sắc khác”, đồng thời nhấn mạnh “Tôi (và a16z) tin rằng đây là công ty cực kỳ quan trọng và có thể tạo ra tác động lớn cho thế giới.”

Nước cờ hạ tầng thị trường dự đoán

Tuy nhiên, bộ máy truyền thông chỉ là một tầng. Bài luận của Danco “Prediction: người kế vị của chủ nghĩa hậu hiện đại” lập luận rằng thị trường dự đoán là sự tái định hình nền văn minh, ngang tầm chủ nghĩa hiện đại và hậu hiện đại.

Tháng 10 năm 2025, a16z đồng dẫn đầu vòng Series D trị giá 300 triệu USD của Kalshi với định giá 5 tỷ USD. Đối tác Alex Immerman khẳng định thị trường dự đoán “có cơ hội trở thành thị trường tài chính lớn nhất và quan trọng nhất.”

Quỹ từng cố gắng đưa Brian Quintenz (@ CFTCquintenz), lãnh đạo của a16z từng ngồi hội đồng quản trị Kalshi, lên vị trí đứng đầu CFTC—cơ quan quản lý thị trường dự đoán. Tuy nhiên, Nhà Trắng đã rút đề cử Quintenz vào tháng 9/tháng 10 năm 2025 sau khi xảy ra tranh cãi lớn về xung đột lợi ích và sự phản đối từ các nhân vật crypto như anh em Winklevoss. Việc đề cử thất bại này cho thấy vừa tham vọng kiểm soát chính sách, vừa gặp giới hạn thực tế.

Khối lượng giao dịch thị trường dự đoán tăng 42 lần từ đầu tháng 6 đến tuần bầu cử 2024, với Polymarket và Kalshi ghi nhận hàng tỷ USD giao dịch mỗi tháng. Trong kỳ bầu cử, nhà báo và trader Phố Wall bắt đầu dựa vào thị trường dự đoán—và các thị trường này “vượt qua thăm dò” để trở thành tín hiệu “cả thế giới sử dụng”.

Khi CEO như Brian Armstrong bị tác động để nhắc đến các đồng crypto cụ thể trong thông báo với nhà đầu tư dựa trên tín hiệu thị trường, vòng lặp phản hồi trở nên rõ ràng: thị trường không chỉ dự báo—mà còn điều phối.

Ngay cả chuyên gia thiết kế thị trường của a16z là Scott Kominers (@ skominers) cũng thừa nhận: “thị trường dự đoán không phải lúc nào cũng là cách tốt để tổng hợp thông tin: Ngay cả với các sự kiện vĩ mô toàn cầu, chúng có thể không đáng tin cậy; còn với câu hỏi vi mô, quy mô nhóm dự đoán quá nhỏ để tạo tín hiệu ý nghĩa.” Tuy nhiên, Kalshi đã đạt quy mô giao dịch hàng năm trên 50 tỷ USD, tăng hơn 25 lần từ đầu 2024. Ở quy mô đó, ranh giới giữa dự đoán và điều phối gần như không còn.

Tái cấu trúc chính trị

Marc Andreessen từng ủng hộ Hillary Clinton năm 2016, thậm chí tweet “I’m with her.” Đến năm 2024, ông đã chuyển hướng hoàn toàn. Ông và Ben Horowitz đóng góp hơn 5 triệu USD cho các nhóm ủng hộ Trump, với riêng Andreessen rót 33,5 triệu USD vào các nhóm chính trị ủng hộ crypto—gấp hơn sáu lần số tiền ông ủng hộ trực tiếp Trump.

Andreessen giải thích: đề xuất đánh thuế lãi vốn chưa thực hiện của Biden là “giọt nước tràn ly”, vì buộc startup phải đóng thuế trên phần tăng giá trị định giá. Ông gọi chính quyền Biden là “cách mạng xã hội độc đoán mềm”, với áp lực kiểm duyệt trực tiếp lên công nghệ.

Việc điều phối còn sâu rộng hơn. Andreessen lập các nhóm WhatsApp trở thành “nguồn meme gốc của dư luận chính thống”, giống như “samizdat” và góp phần tạo ra “chuyển biến tâm lý” trên toàn quốc. Các nhóm chat mã hóa, tin nhắn tự hủy này là “vật chất tối của chính trị và truyền thông Mỹ”, nơi “sự tái cấu trúc nghiêng về Trump được hình thành và thương lượng”.

Erik Torenberg, hiện dẫn dắt đội Truyền thông Mới của a16z, là người tổ chức các nhóm này. Người điều phối dịch vụ “chiếm lĩnh dòng thời gian” cũng là người điều phối các nhóm chat chính trị định hình diễn ngôn bầu cử 2024.

Hạ tầng chính danh

Quỹ xem mình là “ngân hàng chính danh”, nơi nhà sáng lập có thể “vay hoặc gửi chính danh”. Đây là thực tế, không chỉ ẩn dụ. Trong bài luận “Làm sao để trở nên chính danh”, Danco và cựu lãnh đạo Microsoft Steven Sinofsky truy nguyên lịch sử kiến tạo chính danh trong công nghệ—từ nhóm lợi ích đặc biệt thập niên 1960, đến các bài đánh giá quyết định của PC Magazine thập niên 1980, đến hệ sinh thái ảnh hưởng phối hợp ngày nay.

Điểm then chốt: khi đã có hạ tầng chính danh, bạn không bán sản phẩm—mà bán viễn cảnh tương lai. Như Sinofsky nói, khi Microsoft bán cho doanh nghiệp, “tất cả họ muốn nghe chỉ là Kế hoạch 10 năm của tôi.” Chính danh đến từ khả năng “dự báo tương lai đáng tin”.

Đó là điều a16z đã xây dựng: Khả năng khiến một số tương lai trở nên không thể tránh khỏi bằng cách kiểm soát hạ tầng qua đó chúng ta hiểu về điều khả thi.

Sự hội tụ

Tháng 4 năm 2025, a16z chính thức ra mắt Mạng lưới Nhà đổi mới Mỹ cùng Y Combinator và các công ty AI, tự định vị là “hệ sinh thái công nghệ nhỏ của Mỹ dẫn đầu kỷ nguyên đổi mới tiếp theo”. Quan điểm: “Nếu ứng viên ủng hộ tương lai lạc quan dựa trên công nghệ, chúng tôi ủng hộ. Nếu họ muốn bóp nghẹt công nghệ quan trọng, chúng tôi phản đối.”

Những gì họ đã xây dựng gồm:

• Hạ tầng truyền thông: Đội Torenberg cung cấp “chiếm lĩnh dòng thời gian”, sản xuất nội bộ, chuyên gia kể chuyện tiền phương
• Dòng chảy nhân tài: Học bổng Truyền thông Mới đào tạo nhân sự cắm chốt công ty danh mục
• Hiện diện nền tảng: 400 triệu USD vào Twitter/X, nhân sự tham gia chuyển giao
• Hạ tầng thị trường: Đầu tư dẫn đầu Kalshi (5 tỷ USD), đặt cược thị trường dự đoán như cơ chế điều phối
• Mạng lưới điều phối: Nhóm WhatsApp, bữa tối, “mạng lưới ngầm nơi người tài và đáng tin tìm thấy nhau”
• Liên kết chính trị: Quan hệ trực tiếp với chính quyền Trump, chi hơn 40 triệu USD cho hoạt động chính trị
• Nỗ lực ảnh hưởng chính sách: Đề cử Quintenz thất bại cho thấy vừa tham vọng vừa có giới hạn

Lý thuyết đội pit F1

Quỹ tự ví mình bằng ẩn dụ F1. Đối tác chung là tay đua. Nhưng “cuộc đua được quyết định từ nhiều năm trước bởi đội thiết kế đúng khung gầm, tuyển đúng kỹ sư, rèn luyện đội pit, xây dựng cộng đồng cuồng nhiệt để dòng tiền tài trợ luôn chảy.”

David Booth viết: “Adrian Newey không trực tiếp thắng cuộc đua nào—nhưng khi làm CTO tại Red Bull Racing, ông biến họ từ đội đốt tiền thành thương hiệu vô địch thế giới. Các quỹ VC thế hệ mới trong thập kỷ tới không chỉ có tay đua xuất sắc; họ còn đầu tư chiến lược vào cỗ máy lên đường đua.”

Cỗ máy a16z xây dựng có nhiều động cơ: Một động cơ tạo chính danh qua truyền thông phối hợp. Một động cơ điều phối vốn và chú ý qua thị trường dự đoán. Một động cơ điều phối kết quả chính trị qua nhóm chat mã hóa và quyên góp chiến lược. Một động cơ điều phối dòng chảy nhân tài qua học bổng và hạ tầng hệ sinh thái.

Ý nghĩa của tất cả những điều này

Khi thị trường dự đoán được tổ chức chấp nhận và tích hợp với bộ máy truyền thông, chúng không còn là công cụ dự báo. Thị trường tạo ra “xác suất trực tiếp kỷ luật hơn thăm dò, chuyên gia hay tiêu đề nào”—và khi nhà báo, trader, lãnh đạo sử dụng xác suất đó để quyết định, thị trường trở thành lực lượng tự hiện thực hóa.

Theo chính a16z, “Dự đoán” đang nổi lên như khuôn khổ kế tiếp sau chủ nghĩa hậu hiện đại—cách tổ chức mới cho sự chú ý, vốn và hành động con người. Quỹ đã tự định vị ở mọi điểm then chốt.

Họ tài trợ nền tảng thiết lập tỷ lệ cược. Họ thuê đội truyền thông quyết định câu hỏi nào quan trọng. Họ tổ chức nhóm chat nơi chiến lược chính trị được phối hợp. Họ đào tạo nhân tài cho thế hệ công ty tiếp theo. Họ đã (tạm thời thất bại) đưa người vào cơ quan quản lý.

Đây không phải thuyết âm mưu. Đây là thiết kế thể chế tinh vi của những người hiểu rằng kiểm soát hạ tầng niềm tin còn giá trị hơn kiểm soát hạ tầng sản xuất.

Đề cử Quintenz thất bại cho thấy vẫn còn giới hạn cho chiến lược này. Phản đối từ ngành crypto, lo ngại xung đột lợi ích và yếu tố chính trị vẫn có thể ngăn chặn các động thái bị xem là kiểm soát chính sách quá lộ liễu.

Nhưng bộ máy vẫn tiếp tục vận hành. Đội Truyền thông Mới mở rộng. Thị trường dự đoán lớn mạnh. Mạng lưới điều phối sâu rộng hơn. Học bổng bắt đầu đưa chuyên gia kể chuyện vào công ty danh mục.

Cuộc chơi không phải dự đoán tương lai. Đó là xây dựng hạ tầng quyết định tương lai nào dễ hiểu, câu hỏi nào được đặt ra, ai là người có tiếng nói quyết định.

a16z đang xây dựng hạ tầng đó ngay bây giờ, công khai, với mức độ minh bạch hiếm có—trong khi nhiều người vẫn còn tranh cãi liệu thị trường dự đoán có “chính xác hơn thăm dò” hay không.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được đăng lại từ [aaronjmars]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [aaronjmars]. Nếu có ý kiến về việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội Gate Learn, chúng tôi sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả, không phải lời khuyên đầu tư.
3. Bản dịch sang các ngôn ngữ khác do đội Gate Learn thực hiện. Trừ khi có ghi chú, nghiêm cấm sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bản dịch này.