Viết lại kịch bản năm 18, chính phủ Mỹ ngừng hoạt động = Giá Bitcoin sẽ tăng vọt?

Tác giả: Chloe, ChainCatcher

Chính phủ Mỹ sắp kết thúc tình trạng đóng cửa, cuộc khủng hoảng ngân sách kéo dài 40 ngày cuối cùng đã có chuyển biến vào tối 9 tháng 11: Thượng viện Mỹ đã đạt được thỏa thuận tạm thời về ngân sách với tỷ lệ 60 so với 40, kéo dài nguồn tài chính của chính phủ đến ngày 30 tháng 1 năm sau, dự kiến sẽ khôi phục hoạt động của chính phủ trong thời gian ngắn sắp tới, về vấn đề này, Trump nói với các phóng viên, “Có vẻ như việc chính phủ đóng cửa sắp kết thúc.”

Theo báo cáo của CNN, nhiều nguồn tin từ Thượng viện xác nhận rằng các lãnh đạo Thượng viện đã đạt được thỏa thuận tạm thời lưỡng đảng để chấm dứt cuộc khủng hoảng đóng cửa chính phủ lâu nhất trong lịch sử.

Hiện tại chỉ là “tạm hoãn” ngừng hoạt động, thỏa thuận cần thêm vài ngày để thông qua quy trình.

Đây là lần ngừng hoạt động lâu nhất trong lịch sử chính phủ Hoa Kỳ, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 khi năm tài chính bắt đầu, nguyên nhân là do Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ không thể đạt được sự đồng thuận về ngân sách cho năm tài chính mới, đặc biệt là xung quanh việc gia hạn tín dụng thuế y tế và việc cắt giảm nhân viên liên bang và chi tiêu do chính quyền Trump thúc đẩy.

Theo thỏa thuận mới đạt được, Thượng viện sẽ lên lịch biểu quyết về các sửa đổi mới đối với Đạo luật Chăm sóc sức khỏe phải chăng (Affordable Care Act), thường được gọi là Obamacare, vào tháng 12. Các nguồn tin cho biết, nhóm nghị sĩ của Đảng Dân chủ đã có đủ phiếu ủng hộ thỏa thuận này, có khả năng thông qua dự luật và mở đường cho việc chính phủ hoạt động trở lại. Thỏa thuận cũng bao gồm việc thu hồi lệnh sa thải một số nhân viên liên bang trước đó của Trump và bổ sung các điều khoản để ngăn chặn các hành động tương tự xảy ra lần nữa.

Ngoài ra, thỏa thuận sẽ đảm bảo rằng chương trình phiếu thực phẩm (food stamps) được cấp vốn kéo dài đến năm tài chính 2026, nhằm tránh gây thêm tác động đến các hộ gia đình có thu nhập thấp.

Tuy nhiên, Reuters cũng chỉ ra rằng thỏa thuận đã được Thượng viện sửa đổi và thông qua vẫn cần phải được Hạ viện phê duyệt. Sau khi bỏ phiếu thông qua, nó vẫn phải được gửi đến Tổng thống Trump để ký ban hành luật. Hiện tại chỉ có thể nói rằng tình trạng ngừng hoạt động đã được “tạm hoãn”.

Tình trạng tổng thể gần giống như năm 2018, sự đình trệ kết thúc = Bitcoin sẽ phục hồi từ đáy?

Theo báo cáo của ABC, Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ ước tính rằng việc đóng cửa chính phủ từ 2018-2019 đã gây thiệt hại 11 tỷ USD, trong khi lần đóng cửa này kéo dài hơn và ảnh hưởng sâu sắc hơn. Hiện tại, tài khoản chung của Bộ Tài chính (TGA) đã tăng lên 1 nghìn tỷ USD, hút khoảng 700 tỷ USD thanh khoản từ thị trường, dẫn đến tình trạng thiếu tiền mặt tại các ngân hàng, và tỷ lệ sử dụng công cụ tái cấp vốn thường xuyên của Cục Dự trữ Liên bang (SRF) đạt mức kỷ lục.

Thị trường tiền điện tử có thể được coi là khu vực thảm họa, giá Bitcoin giảm xuống khoảng 102600 đô la, giảm hơn 10% trong hai tuần, giảm 18% so với mức cao lịch sử vào đầu tháng 10. Nhóm phân tích của sàn giao dịch BitMEX trong báo cáo mới nhất đã chỉ ra rằng sự ngừng trệ này đã thúc đẩy quá trình suy giảm của thị trường bò Bitcoin, cơ chế cốt lõi nằm ở sự mở rộng bất thường của tài khoản ngân sách chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA).

Trong thời gian ngừng hoạt động, các cơ quan liên bang đã tạm dừng chi tiêu không cần thiết, nhưng thuế và phát hành nợ không bị ngừng lại, dẫn đến số dư TGA từ mức thấp ban đầu tăng vọt lên 1 nghìn tỷ USD, tương đương với việc các cơ quan chính phủ đã rút khoảng 700 tỷ USD thanh khoản khỏi hệ thống tài chính tư nhân, số tiền vốn ban đầu có thể được sử dụng cho cho vay ngân hàng, đầu tư quỹ thị trường tiền tệ hoặc phân bổ tài sản rủi ro, bây giờ đã bị khóa lại trong tài khoản chính phủ và hoàn toàn không thể lưu thông, kết quả là dẫn đến tình trạng thiếu tiền mặt trong hệ thống ngân hàng gia tăng, tỷ lệ sử dụng công cụ mua lại thường trực (SRF) của Cục Dự trữ Liên bang đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy các tổ chức tài chính đang vật lộn để quay vòng vốn ngắn hạn. Tình trạng cạn kiệt thanh khoản này không chỉ làm giảm độ sâu giao dịch của Bitcoin mà còn thúc đẩy nhà đầu tư nhanh chóng chốt lời: các nhà đầu tư OG đã bán ra một phần vị thế gần đây, làm tăng thêm mức điều chỉnh.

Nhìn lại sự đình trệ của chính phủ Mỹ và giá Bitcoin, có thể thấy rằng sự đình trệ kéo dài 35 ngày từ 2018-2019 (kỷ lục dài nhất thời điểm đó) trùng với giai đoạn cuối của thị trường gấu tiền điện tử, Bitcoin đã giảm từ khoảng 4014 USD xuống 3600 USD, giảm khoảng 6-10%, phản ánh sự bán tháo chung của các tài sản rủi ro trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Sau khi sự đình trệ kết thúc, vào đầu năm 2019, chính phủ mở cửa trở lại, Bitcoin đã tăng liên tiếp trong bảy ngày, mở ra một đợt tăng giá kéo dài năm tháng, với mức tăng gần 300%, từ đáy phục hồi lên trên 5000 USD.

Sự phục hồi lần này không chỉ là sự phục hồi tâm lý thị trường, mà còn được hưởng lợi từ việc bơm thanh khoản tiếp theo và sự phục hồi của khẩu vị rủi ro toàn cầu. Lần dừng hoạt động năm 2025 này đã vượt quá kỷ lục 40 ngày, tình hình tổng thể gần giống như năm 2018. Quan điểm của nhà phân tích Ash Crypto chỉ ra: “Lần trước khi chính phủ Mỹ mở cửa trở lại, Bitcoin đã có một đợt tăng kéo dài năm tháng, tăng vọt hơn 300%.” Cựu giám đốc Arthur Hayes cũng bổ sung rằng sự điều chỉnh lần này hoàn toàn do khủng hoảng thanh khoản vĩ mô, chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn lâu mới kết thúc, hiệu ứng halving và dòng vốn ETF vẫn sẽ thúc đẩy xu hướng tăng trong dài hạn.

Tuy nhiên, môi trường thị trường hiện tại đã khác rất nhiều, các yếu tố như vốn của các tổ chức đến từ ETF Bitcoin, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ toàn cầu và sự không chắc chắn của chính quyền Trump có thể khiến quỹ đạo phục hồi lần này khác với những lần trước. Lịch sử có thể tham khảo, nhưng không thể sao chép hoàn toàn.

Trump dễ dàng ép đảng Dân chủ nhượng bộ, dẫn đến vấn đề chia rẽ trong nội bộ đảng gia tăng.

Hiện tại, sự chia rẽ trong Đảng Dân chủ đang gia tăng, những thượng nghị sĩ trung dung, những người sắp nghỉ hưu hoặc đang gặp khó khăn trong cuộc bầu cử là những phiếu quyết định trong thỏa hiệp lần này, giúp Đảng Dân chủ hành động để chấm dứt nỗi đau của việc chính phủ bị đình trệ, nhưng lại gây ra cơn giận dữ trong các cơ sở cánh tả, coi đây là cơ hội bị bỏ lỡ để chống lại kế hoạch cắt giảm chính phủ của Đảng Cộng hòa và chủ nghĩa độc tài của Trump.

Thượng nghị sĩ bang Virginia Mark Warner phản đối nói rằng thỏa thuận này thực chất chỉ cho phép đảng Cộng hòa tiến một bước nhỏ, chiến lược cứng rắn của Trump đã có hiệu quả, ông tiếp tục đi thăm các quốc gia khác và sau đó tiếp tục chơi golf, từ chối đàm phán trong suốt quá trình, chỉ vào phút cuối mới đưa ra cam kết về cuộc bỏ phiếu vào tháng 12, điều này đã thành công trong việc ép đảng Dân chủ nhượng bộ.

BBC cảnh báo rằng điều này hoàn toàn chứng minh rằng “chiến thuật kéo dài” có hiệu quả khi Đảng Cộng hòa chiếm ưu thế ở Thượng viện, nhưng cũng làm cho hàng triệu người mất bảo hiểm y tế. Việc ngừng hoạt động sẽ trở thành cách thức hoạt động bình thường của chính phủ Hoa Kỳ, và trong 5 năm tới, rủi ro ngừng hoạt động sẽ tăng cao, nếu Quốc hội không cải cách, kinh tế và đời sống sẽ tiếp tục bị sử dụng như một đòn bẩy chính trị.