Chủ nghĩa siêu cường của Đô la Mỹ đang bị phá vỡ khi các chuyên gia cảnh báo về những nguy cơ vĩ mô ngày càng tăng

Đồng đô la Mỹ đang mất dần vị thế trên thị trường toàn cầu khi các nhà đầu tư phản ứng trước các rủi ro chính sách và vĩ mô ngày càng gia tăng, thúc đẩy một đợt bán tháo mạnh mẽ và chuyển hướng sang các đồng tiền đối thủ, theo một chuyên gia.

Sự suy giảm vị thế của Đô la Mỹ khi chuyên gia cảnh báo về các rủi ro vĩ mô chồng chất

Thị trường tiền tệ toàn cầu đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng mới khi niềm tin vào vị trí lãnh đạo tiền tệ đã yếu đi. Tổ chức tư vấn tài chính độc lập Devere Group cảnh báo vào ngày 28 tháng 1 năm 2026 rằng sự thống trị của đồng đô la Mỹ đang bị phá vỡ khi các nhà đầu tư phản ứng trước các rủi ro vĩ mô và chính sách ngày càng phức tạp.

Cảnh báo này theo sau một đợt bán tháo nhanh chóng đồng bạc xanh sau khi Tổng thống Donald Trump công khai giảm nhẹ các đợt giảm giá mạnh gần đây của đồng tiền này, làm gia tăng sự bất an trên các thị trường ngoại hối. Đồng đô la đã giảm 1,3% so với rổ các đồng tiền chính, chạm mức thấp nhất trong bốn năm, trong khi euro và bảng Anh tăng lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2021 và yên Nhật tiến gần đến ¥152 mỗi đô la. Giám đốc điều hành Devere Group Nigel Green phát biểu:

“Thị trường tiền tệ đang phát tín hiệu cảnh báo đỏ. Đồng đô la nằm ở trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu, và các biến động lớn như vậy báo hiệu một sự mất niềm tin nghiêm trọng vào hướng đi chính sách của Mỹ.”

“Việc Tổng thống Trump bác bỏ sự sụt giảm của đồng đô la khiến các nhà đầu tư lo lắng. Thị trường ngoại hối giao dịch dựa trên độ tin cậy và kỷ luật. Khi các nhà lãnh đạo và nhà hoạch định chính sách dường như không quan tâm đến các đợt giảm giá mạnh, các nhà giao dịch sẽ cho rằng sự biến động sẽ còn tiếp diễn,” giám đốc điều hành bổ sung. Green cũng mô tả động thái này như một sự đánh giá lại sâu hơn về mức độ phơi nhiễm vĩ mô của Mỹ. “Mở rộng tài chính quyết đoán, chính sách thương mại không thể đoán trước và các can thiệp chính trị đột ngột tạo ra sự không chắc chắn về tăng trưởng, lạm phát và dòng vốn. Các đồng tiền định giá rủi ro ngay lập tức, và như chúng ta đang thấy trong thời gian thực, đồng đô la đang phải trả giá.”

Chú ý hiện đang chuyển hướng đến nơi vốn đang được định vị lại khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Green giải thích rằng việc euro và bảng Anh cùng lúc tăng giá phản ánh sự đánh giá chính sách so sánh. “Châu Âu và Vương quốc Anh đối mặt với những thách thức cấu trúc, nhưng sự ổn định tương đối quan trọng hơn sự hoàn hảo. Các nhà đầu tư luôn so sánh các lộ trình chính sách, và lộ trình của đồng đô la ngày càng trở nên biến động.”

Đọc thêm: Đồng đô la Mỹ dưới áp lực khi vị thế trú ẩn an toàn bị đe dọa trực tiếp

Ông nhấn mạnh vai trò của yên Nhật như một tài sản phòng thủ, lưu ý: “Yên Nhật vẫn là một biện pháp phòng hộ cổ điển trong các giai đoạn bất ổn chính sách. Sức mạnh hướng tới ¥152 mỗi đô la báo hiệu các nhà đầu tư toàn cầu đang phòng hộ chống lại sự biến động chính sách ở Washington.” Các động thái về nợ cũng đang nổi lên như một mối quan tâm. “Việc phát hành nợ của Mỹ vẫn còn nặng nề, và kỷ luật tài chính có vẻ thứ yếu so với thông điệp chính trị. Thị trường ngoại hối trừng phạt điều đó bằng cách yêu cầu một phần bù rủi ro cao hơn.” Green chỉ ra các thuế quan như một yếu tố căng thẳng cốt lõi. “Thuế quan làm tăng chi phí, siết chặt biên lợi nhuận và thúc đẩy lạm phát. Khi các chính sách thay đổi đột ngột hoặc truyền đạt kém rõ ràng, đồng tiền sẽ hấp thụ cú sốc đầu tiên. Các nhà đầu tư sẽ giảm giá tác động dài hạn đối với tăng trưởng và thương mại.” Ông cũng nói rằng sự đa dạng hóa đang tăng tốc trong các tổ chức. Green kết luận:

“Ngân hàng trung ương và quỹ quốc gia hoạt động dựa trên niềm tin, thanh khoản và quản trị. Ngay cả những thay đổi nhỏ trong dự trữ đô la cũng có thể làm chuyển động thị trường khi vốn tư nhân phản ánh xu hướng đó.”

“Đồng đô la sẽ vẫn là trung tâm của tài chính toàn cầu, nhưng vị thế tối cao của nó đã bắt đầu nứt vỡ trong những năm gần đây, và điều này đã được thúc đẩy nhanh hơn trong những ngày gần đây, khi thị trường dường như đang xây dựng một lối thoát,” ông nhận định.

Câu hỏi thường gặp ⏰

• Tại sao đồng đô la Mỹ lại giảm so với các đồng tiền chính?

Đồng đô la đang yếu đi khi các nhà đầu tư định giá các rủi ro chính sách ngày càng tăng, phát hành nợ lớn và các quyết định thương mại không thể đoán trước.

• Devere Group đã cảnh báo gì về đồng đô la?

Devere Group nói rằng sự thống trị toàn cầu của đồng đô la đang bị phá vỡ khi các thị trường mất niềm tin vào hướng đi chính sách của Mỹ.

• Tại sao euro, bảng Anh và yên Nhật lại tăng giá?

Các nhà đầu tư đang chuyển vốn vào các đồng tiền được xem là ổn định hoặc phòng thủ hơn giữa bối cảnh biến động chính sách của Mỹ.

• Thuế quan ảnh hưởng như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thuế quan làm tăng rủi ro lạm phát và làm tổn thương kỳ vọng tăng trưởng, điều này ngay lập tức được phản ánh qua đồng tiền yếu hơn trên thị trường ngoại hối.