Chiến lược Gã khổng lồ Bitcoin ghi nhận khoản lỗ 12,4 tỷ USD trong Quý 4 khi cổ phiếu MSTR chạm mức thấp nhất trong 18 tháng

Tóm tắt

• Chiến lược báo lỗ trong quý IV là 12,4 tỷ USD.
• Giá cổ phiếu của công ty đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng.
• Bitcoin đã giảm xuống dưới mức giá trung bình mua vào của Chiến lược trong tuần này.

Chiến lược công bố lợi nhuận quý IV trong bối cảnh đầy bất ổn vào thứ Năm, với khoản lỗ trên giấy ngày càng tăng đối với công ty mua Bitcoin giữa đà giảm giá mới nhất của tài sản này. Với Bitcoin giao dịch quanh mức 63.000 USD, công ty đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện gần 9 tỷ USD trên các khoản holdings của mình, trị giá khoảng 45,4 tỷ USD. Sau khi chi hơn 54,2 tỷ USD để mua Bitcoin kể từ năm 2020, giá của tài sản này đã giảm xuống dưới mức giá trung bình mua vào của Chiến lược là 76.000 USD vào đầu tuần này. Chiến lược ghi nhận khoản lỗ ròng trong quý IV là 12,4 tỷ USD, tương đương 42,93 USD mỗi cổ phiếu, khi Bitcoin giảm từ mức cao kỷ lục trên 126.000 USD vào tháng 10. Trong suốt giai đoạn ba tháng kết thúc ngày 31 tháng 12, công ty đã bổ sung khoảng 35.000 Bitcoin vào kho dự trữ của mình. 

Trước khi công bố kết quả lợi nhuận mới nhất, cổ phiếu của Chiến lược đã giảm hơn 17% xuống còn 107 USD, theo Yahoo Finance. Đây là mức thấp nhất trong vòng một năm rưỡi. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 71% trong sáu tháng qua. “Chiến lược đã xây dựng một pháo đài kỹ thuật số dựa trên 713.502 Bitcoin và sự chuyển đổi sang tín dụng kỹ thuật số của chúng tôi, phù hợp với tầm nhìn Bitcoin vô thời hạn của chúng tôi," đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành của Chiến lược, Michael Saylor, cho biết trong một tuyên bố gửi tới cổ đông. Saylor, nổi tiếng với thái độ mua và không bán Bitcoin, đã đăng “HODL”—hoặc “giữ chặt lấy để sống còn” trong ngôn ngữ crypto—trên X trước khi kết quả lợi nhuận được công bố. Trong những năm qua, câu nói này đã trở thành lời kêu gọi của những người đam mê trong thế giới crypto. Sự lạc quan của Saylor có thể kiên định, nhưng các nhà đầu tư ngày càng thất vọng với công ty khi cổ phiếu đã giảm 76% từ mức đỉnh 457 USD vào năm ngoái. Một số nhà quan sát khác lo ngại rằng Bitcoin có thể chịu thêm áp lực nếu Chiến lược quyết định bán bớt các khoản holdings BTC của mình, điều mà Saylor đã thừa nhận là khả năng xảy ra vào năm ngoái.

Sự sụt giảm của Chiến lược đã vượt xa mức giảm 44% của Bitcoin trong sáu tháng qua, khiến các nhà đầu tư cảnh giác hơn về việc công ty tự định vị như một cược Bitcoin có đòn bẩy, tích trữ kho của mình thông qua sự kết hợp giữa cổ phần ưu đãi và nợ chuyển đổi. Năm ngoái, công ty đã thiết lập dự trữ tiền mặt để đối phó với lo ngại rằng nó có thể không thể thanh toán cổ tức cho cổ phần ưu đãi của mình. Với 2,25 tỷ USD trong ngân hàng, trang web của Chiến lược cho biết số tiền này có thể trang trải cổ tức trong vòng 30 tháng. Giám đốc điều hành và Chủ tịch của Chiến lược, Phong Lee, nhấn mạnh việc áp dụng cổ phiếu ưu đãi biến đổi, hay STRC. Ông mô tả sản phẩm hiện trả lãi 11,25% hàng tháng này là “dụng cụ Tín dụng Kỹ thuật số hàng đầu” của công ty, có quy mô 3,4 tỷ USD. Trong khi đó, giá trị doanh nghiệp của công ty đã gần bằng giá trị các khoản holdings Bitcoin của nó, tạo ra một mNAV gọi là 1.1, theo trang web của Chiến lược. Phương pháp đo lường của Chiến lược tính đến nợ và tiền mặt của công ty, trong khi các chỉ số khác chỉ xem xét vốn hóa thị trường. Theo đó, Chiến lược đã được định giá thấp hơn so với Bitcoin kể từ cuối tháng 11. Khi khoản chênh lệch này đã biến mất trong suốt một năm qua, việc công ty tăng số lượng Bitcoin sở hữu mỗi cổ phần bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông ngày càng trở nên khó khăn hơn, trong số các động thái phổ biến nhất. Các nhà giao dịch trên Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là DASTAN, đã dự đoán vào thứ Năm rằng có 32% khả năng công ty sẽ bán một phần các holdings Bitcoin của mình trong năm nay. Đó là mức tăng đáng kể so với 10% một tuần trước.