Circle hợp tác với Polymarket, từ cầu nối Polygon chuyển USDC.e sang USDC nguyên bản. Đồng tiền nguyên bản do Circle phát hành, có tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, không cần qua cầu nối chuỗi để nâng cao hiệu quả vốn. Người sáng lập Polymarket cho biết sẽ tăng cường tính toàn vẹn của thị trường. USDC có vốn hóa 707,7 tỷ USD, là stablecoin lớn thứ hai.
Nâng cấp an toàn từ đồng tiền cầu nối sang đồng tiền nguyên bản
(Nguồn: Polymarket)
Theo thông báo phát hành vào thứ Năm, Polymarket hiện đang sử dụng USDC.e cầu nối trên Polygon làm tài sản thế chấp cho giao dịch, và dự kiến trong vài tháng tới sẽ chuyển sang USDC nguyên bản do Circle phát hành. Điều chỉnh này sẽ chuyển tài sản thế chấp của Polymarket sang stablecoin do Circle trực tiếp phát hành và mua lại, thay vì sử dụng cầu nối để thế chấp.
Cầu nối chuỗi là một giao thức, nó khóa tài sản trên một mạng lưới và phát hành token tương ứng trên mạng lưới khác để chuyển token giữa các blockchain. Tuy nhiên, giao tiếp an toàn qua cầu nối chuỗi sẽ có những đánh đổi về độ an toàn, độ tin cậy hoặc linh hoạt, những điều này không tồn tại trên một chuỗi duy nhất. Trong lịch sử, cầu nối chuỗi đã nhiều lần trở thành mục tiêu tấn công của hacker, gây thiệt hại hàng tỷ USD.
Ưu điểm của USDC nguyên bản là loại bỏ rủi ro cầu nối chuỗi. Khi người dùng sử dụng USDC cầu nối, thực chất họ dựa vào độ an toàn của hợp đồng thông minh cầu nối, nếu cầu nối bị tấn công hoặc gặp lỗi kỹ thuật, tài sản của người dùng có thể bị đánh cắp hoặc không thể rút ra. USDC nguyên bản do Circle trực tiếp phát hành trên Polygon, mỗi USDC đều có dự trữ đô la Mỹ tương ứng, người dùng có thể đổi 1:1 đô la Mỹ qua các kênh chính thức của Circle bất cứ lúc nào. Cơ chế phát hành và mua lại trực tiếp này mang lại độ an toàn và độ tin cậy cao hơn.
Về trải nghiệm người dùng, tốc độ chuyển khoản và thanh toán của USDC nguyên bản cũng nhanh hơn. USDC cầu nối cần xác nhận và kiểm tra qua cầu nối chuỗi, có thể mất vài phút đến vài giờ. USDC nguyên bản chuyển trong cùng một chuỗi chỉ mất vài giây để xác nhận. Hiệu quả này cực kỳ quan trọng đối với người dùng dự đoán thị trường cần đặt cược và thanh toán nhanh.
Ba điểm khác biệt chính giữa USDC nguyên bản và USDC cầu nối
An toàn: Đồng tiền nguyên bản loại bỏ rủi ro tấn công cầu nối, đồng cầu nối phụ thuộc vào giao thức bên thứ ba
Khả năng mua lại: Đồng tiền nguyên bản có thể đổi trực tiếp 1:1 đô la Mỹ với Circle, đồng cầu nối cần qua chuỗi
Tốc độ: Đồng tiền nguyên bản xác nhận trong giây, đồng cầu nối cần phút đến giờ
Giám đốc điều hành Shayne Coplan của Polymarket cho biết, việc sử dụng USDC sẽ hỗ trợ “tiêu chuẩn thanh toán thống nhất, định giá bằng đô la Mỹ, khi nền tảng tham gia ngày càng tăng, điều này sẽ nâng cao tính toàn vẹn và độ tin cậy của thị trường.” Mặc dù câu nói này mang tính chính thức, nhưng về mặt logic rõ ràng: khi khối lượng giao dịch của Polymarket bùng nổ (hơn 3 tỷ USD trong năm 2024), yêu cầu về độ ổn định và khả năng mở rộng của hạ tầng thanh toán sẽ tăng cao, hạn chế của USDC cầu nối bắt đầu lộ rõ.
Cạnh tranh thị trường dự đoán ngày càng gay gắt thúc đẩy cuộc đua nâng cấp hạ tầng
(Nguồn: DefiLlama)
Lần nâng cấp này diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh trong thị trường dự đoán ngày càng khốc liệt. Mặc dù Polymarket và Kalshi vẫn là các nền tảng dự đoán hàng đầu, nhưng trong vài tháng gần đây, các sàn giao dịch tiền mã hóa lớn đã lần lượt tham gia vào lĩnh vực này. Vào giữa tháng 12, Gemini ra mắt thị trường dự đoán nội bộ Gemini Predictions, sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt, cung cấp giao dịch dựa trên sự kiện tại tất cả 50 bang của Mỹ; chỉ một ngày sau, Coinbase công bố hợp tác với Kalshi để ra mắt thị trường dự đoán.
Cạnh tranh ngày càng gay gắt khiến hạ tầng trở thành yếu tố phân biệt chính. Khi nhiều nền tảng cung cấp các hợp đồng sự kiện tương tự, người dùng sẽ chọn nền tảng nào? Câu trả lời là nền tảng có tốc độ nhanh hơn, phí thấp hơn, an toàn hơn, thanh khoản tốt hơn. Polymarket nâng cấp lên USDC nguyên bản là bước đi chiến lược để chiếm lợi thế trong cuộc đua nâng cấp hạ tầng này.
Coinbase và Gemini có các thị trường dự đoán dựa trên các sàn giao dịch lớn, có lợi thế về thanh khoản và người dùng. Để duy trì vị thế dẫn đầu, Polymarket cần liên tục đổi mới về công nghệ hạ tầng. Việc nâng cấp từ USDC cầu nối lên USDC nguyên bản chỉ là bước đầu, trong tương lai còn có thể có nhiều nâng cấp khác như tốc độ thanh toán nhanh hơn, phí giao dịch thấp hơn, và các loại sự kiện đa dạng hơn.
Theo dữ liệu của Defillama, USDC hiện là stablecoin lớn thứ hai sau USDT của Tether, với vốn hóa khoảng 707,7 tỷ USD. Việc Polymarket chọn USDC thay vì USDT làm tiền tệ thanh toán có thể dựa trên một số lý do. Thứ nhất là về mặt pháp lý, Circle là nhà phát hành USDC, chịu sự giám sát chặt chẽ của Mỹ, minh bạch tài chính cao, điều này là điểm cộng cho các dự án dự đoán ngày càng bị kiểm soát chặt chẽ hơn. Thứ hai là về tích hợp với các sàn giao dịch chính của Mỹ như Coinbase, USDC có thanh khoản và chấp nhận cao hơn tại các sàn này. Thứ ba là về hỗ trợ kỹ thuật, Circle cung cấp API và công cụ phát triển tốt hơn, dễ tích hợp hơn.
Rủi ro pháp lý và nội gián
Dù thị trường dự đoán ngày càng phổ biến, một số nhà phân tích lo ngại chúng dễ bị ảnh hưởng bởi nội gián, và đã đưa ra các ví dụ về các trader dường như lợi dụng thông tin chưa công khai hoặc dữ liệu ảnh hưởng đến giá để kiếm lời. Sự kiện “potato” tại lễ trao giải Grammy là một ví dụ gây tranh cãi, dù cuối cùng được xác nhận là chiến thuật marketing, nhưng nó đã hé lộ rủi ro bị thao túng của thị trường dự đoán.
Các bang của Mỹ cũng đặt vấn đề, Kalshi bị xem là có thể cấu thành cờ bạc dựa trên hợp đồng sự kiện, đang đối mặt với các cuộc kiểm tra pháp lý của các cơ quan quản lý cờ bạc tại Massachusetts, New York và một số bang khác. Áp lực pháp lý cấp bang này đe dọa toàn bộ ngành công nghiệp thị trường dự đoán. Dù CFTC đã rút lệnh cấm ở cấp liên bang, các bang vẫn có thể hạn chế dựa trên luật chơi cờ bạc của riêng họ.
Việc nâng cấp của Polymarket sang USDC nguyên bản cũng có thể mang tính phù hợp pháp lý. Sử dụng stablecoin do các tổ chức có giám sát phát hành, như Circle, sẽ dễ chứng minh nguồn gốc hợp pháp và minh bạch của vốn hơn so với dùng đồng cầu nối hoặc các stablecoin khác, trong quá trình kiểm tra pháp lý. Nếu trong tương lai, thị trường dự đoán cần xin giấy phép tài chính hoặc kiểm toán, khả năng truy xuất nguồn gốc và phù hợp pháp lý của USDC sẽ là lợi thế quan trọng.
Đối với người dùng Polymarket, lần nâng cấp này mang tính trung tính tích cực. Trong ngắn hạn, có thể cần thích nghi với quy trình nạp rút mới, nhưng về lâu dài sẽ được hưởng lợi từ trải nghiệm giao dịch an toàn và hiệu quả hơn. Đặc biệt, các nhà giao dịch lớn sẽ rất quan tâm đến việc loại bỏ rủi ro cầu nối, vì lỗi cầu nối chuỗi có thể khiến tài sản bị khóa trong nhiều giờ hoặc nhiều ngày.
