Bitcoin đã tăng lên 60.000 đô la vào thứ Năm và phục hồi lên 64.100 đô la sau khi giảm 17% trong 24 giờ. Thanh lý trong 4 giờ là 8,17 tỷ USD, chỉ số sợ hãi giảm xuống mức thấp kỷ lục là 5. Các nhà phân tích cho biết các mức hỗ trợ đã nhiều lần bị mất, các nhà giao dịch đã chuyển từ mua đáy sang chờ đợi và các quỹ ETF tổ chức đã chảy ra 800 triệu đô la trong hai ngày. Nắm giữ trong khoảng 58.000-60.000 đô la là điều kiện cần thiết để hy vọng phục hồi.
Sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin: Thanh lý trong 4 giờ với 8,17 tỷ USD
(Nguồn: The Block)
Sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin đạt đỉnh điểm vào tối thứ Năm, khi vào lúc 7:20 tối theo giờ ET, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới giảm xuống còn 60.000 đô la, giảm khoảng 17% trong vòng 24 giờ. Theo trang giá Bitcoin của The Block, sau đó Bitcoin đã có phần phục hồi, giá tăng trở lại khoảng 64.100 đô la, phản ánh sự biến động gia tăng của thị trường. Giá Ethereum một thời điểm giảm xuống còn 1.750 đô la, và tại thời điểm viết bài, giao dịch quanh mức 1.899 đô la.
Sự giảm giá trong một ngày từ mức mở cửa 73.100 đô la xuống mức thấp 60.000 đô la là một trong những đợt giảm mạnh nhất trong lịch sử của Bitcoin. Mức giảm 17% này cho thấy biến động giá có thể mất vài tuần trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng chỉ trong một ngày trên thị trường tiền điện tử. Đặc biệt đáng chú ý là tốc độ giảm xuống dưới mốc tâm lý 60.000 đô la, khi giá gần như không gặp phải hỗ trợ hợp lệ nào mà đã sụp đổ ngay lập tức.
Theo dữ liệu của Coinglass, trong vòng bốn giờ qua, sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin đã dẫn đến tổng cộng 8,17 tỷ USD các vị thế mua và bán bị thanh lý. Việc thanh lý tập trung trong thời gian ngắn này cho thấy thị trường đang rơi vào trạng thái hoảng loạn “giẫm đạp”, khi giá giảm nhanh, hàng loạt các vị thế đòn bẩy bị tự động thanh lý cùng lúc, tạo ra áp lực bán lớn hơn nữa, đẩy giá xuống thấp hơn.
Trong 24 giờ qua, tổng số tiền bị thanh lý đã lên tới 26,7 tỷ USD, trong đó các vị thế mua bị thanh lý 23,1 tỷ USD. Các vị thế mua chiếm hơn 86%, cho thấy phần lớn các nhà giao dịch đòn bẩy vẫn còn lạc quan trước khi sụp đổ, nhưng đã bị thanh lý một cách tàn nhẫn trong đợt giảm giá mạnh này. Ngược lại, các vị thế bán khống chỉ bị thanh lý khoảng 3,6 tỷ USD, cho thấy các nhà bán khống đã có lợi nhuận lớn từ đợt giảm này.
Dữ liệu thanh lý trong sự cố chớp nhoáng của Bitcoin
Thanh lý trong 4 giờ: 8,17 tỷ USD
Tổng thanh lý trong 24 giờ: 26,7 tỷ USD
Thanh lý vị thế mua (long): 23,1 tỷ USD (chiếm 86%)
Thanh lý vị thế bán (short): khoảng 3,6 tỷ USD
Mức thấp nhất chạm tới: 60.000 đô la
Phục hồi lên: khoảng 64.100 đô la
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CMC hiện tại là 5, trong trạng thái “sợ hãi tột độ” — mức thấp nhất kể từ khi chỉ số này ra đời vào tháng 6 năm 2023. Chỉ số này dao động từ 0 đến 100, trong đó giá trị thấp hơn biểu thị tâm lý hoảng loạn của thị trường. Mức 5 cho thấy thị trường gần như đã rơi vào tuyệt vọng, trạng thái cực đoan này thường xuất hiện ở đáy thị trường, nhưng cũng có thể báo hiệu một đợt giảm sâu hơn nữa.
Các nhà giao dịch từ chối bắt dao rơi và chuyển sang chờ đợi
Vincent Liu, Giám đốc Đầu tư của Kronos Research, nhận định: “Sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin dường như là kết quả của sự phối hợp của nhiều yếu tố: đòn bẩy quá mức của các vị thế mua, dòng vốn ETF và tổ chức rút lui, cùng với tâm lý phòng thủ trong nền kinh tế vĩ mô ngày càng tăng. Đây là một đợt thanh lý đòn bẩy điển hình, đi kèm với một đợt bán tháo mạnh, nhanh và bị chi phối bởi tâm lý thị trường.”
Liu cho biết, chỉ số đầu hàng của Bitcoin vừa ghi nhận mức tăng lớn thứ hai trong vòng hai năm, cho thấy các nhà đầu tư buộc phải bán tháo mạnh mẽ hơn. Chỉ số này đo lường mức độ bán tháo của các nhà nắm giữ dài hạn, khi chỉ số tăng đột biến, nghĩa là ngay cả những người nắm giữ kiên trì nhất cũng bắt đầu bán hoảng loạn. Thông thường, sự bán tháo đầu hàng này báo hiệu gần đến đáy thị trường, nhưng trong tâm lý cực kỳ hoảng loạn, đáy có thể còn cần thời gian để xác nhận.
Rachael Lucas, nhà phân tích tiền điện tử của BTC Markets, nói: “Tâm lý thị trường rõ ràng đang nghiêng về phòng thủ. Các nhà giao dịch không còn cố gắng mua đáy nữa, mà ưu tiên bảo vệ vốn của mình. Điều này thể hiện rõ qua khối lượng giao dịch giảm sau các đợt phục hồi và các đợt thanh lý giảm sút.” Sự thay đổi hành vi này rất quan trọng, vì nó cho thấy thị trường đã hoàn toàn chuyển từ trạng thái “tham lam” sang “sợ hãi”.
Trong giới tiền điện tử có câu nói nổi tiếng: “Đừng bắt dao rơi” (Don’t catch a falling knife). Phép ẩn dụ này mô tả rủi ro khi cố gắng mua vào trong đợt giảm giá mạnh. Khi giá giảm nhanh, mọi mức giá “rẻ” đều có thể trở nên “rẻ hơn” rất nhanh. Các nhà giao dịch đã học từ những kinh nghiệm cay đắng trong quá khứ rằng, trước khi xu hướng đảo chiều rõ ràng, mọi nỗ lực mua đáy đều có thể trở thành nạn nhân của đợt giảm giá mới.
Các nhà phân tích của BTC Markets cho biết, việc các mức hỗ trợ liên tục bị mất đã khiến các nhà giao dịch chuyển từ mua đáy sang chờ xác nhận, làm tăng đà giảm. Thái độ này tạo thành một vòng xoáy giảm tự củng cố: vì không ai muốn mua, giá tiếp tục giảm; giá giảm nữa, càng làm cho các nhà đầu tư tiềm năng sợ hãi hơn. Chỉ khi giá ổn định ở một mức đủ lâu, các nhà giao dịch mới lấy lại niềm tin để mua vào.
Dòng tiền rút ra 800 triệu đô la trong hai ngày từ các quỹ ETF tổ chức làm tăng thêm sự hoảng loạn
So với các nhà đầu tư bán lẻ, các tổ chức thường hướng tới các khoản đầu tư dài hạn, nhưng họ cũng bắt đầu bán các quỹ ETF Bitcoin giao ngay — trong hai ngày thứ Ba và thứ Tư, dòng tiền chảy ra hơn 8 tỷ đô la. Việc các tổ chức rút lui khỏi thị trường còn đáng lo ngại hơn sự hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ, vì quyết định của các tổ chức dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và các mô hình rủi ro, và sự rút lui này phản ánh thái độ bi quan về các nguyên tắc cơ bản của thị trường.
Lucas nói: “Tôi nghĩ niềm tin dài hạn vẫn còn, nhưng các vị thế ngắn hạn đã bị điều chỉnh rõ ràng. Theo kinh nghiệm lịch sử, giai đoạn này thường sẽ loại bỏ những nhà đầu tư không kiên định, còn các nhà đầu tư dài hạn vẫn an toàn. Niềm tin vẫn còn, chỉ là đang bị thử thách.” Cách diễn đạt này nhằm trấn an thị trường, nhưng cũng thừa nhận áp lực bán ngắn hạn vẫn còn tồn tại.
Dòng tiền rút ra từ các quỹ ETF tổ chức có nhiều ý nghĩa. Thứ nhất, nó trực tiếp làm giảm lực mua hỗ trợ trên thị trường. Cơ chế mua bán của ETF nghĩa là khi nhà đầu tư rút tiền, các nhà tham gia ủy quyền (AP) phải bán ra một lượng Bitcoin tương ứng, tạo ra áp lực bán trực tiếp. Thứ hai, dòng tiền rút lui của các tổ chức còn ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, khi các nhà đầu tư khác thấy các tổ chức rút lui, họ cũng có xu hướng làm theo.
Về dòng vốn, các quỹ tổ chức không chuyển sang các tài sản tiền điện tử khác, mà hoàn toàn rút khỏi thị trường. Mô hình “rút lui khỏi thị trường” này cho thấy niềm tin của các tổ chức vào toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử đang giảm sút, không chỉ riêng Bitcoin. Sự mất niềm tin hệ thống này là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ nhanh của Bitcoin.
Trong hai ngày thứ Ba và thứ Tư, dòng tiền rút ra hơn 8 tỷ đô la, trung bình khoảng 4 tỷ đô la mỗi ngày. Nếu xu hướng này tiếp tục, có thể sẽ rút ra gần 30 tỷ đô la trong một tuần. Quy mô dòng tiền lớn như vậy đủ để gây ảnh hưởng căn bản đến cấu trúc cung cầu của thị trường, vì ngay cả thị trường Bitcoin lớn nhất cũng khó có thể hấp thụ đợt bán tháo quy mô này trong thời gian ngắn.
58.000-60.000 đô la là tuyến phòng thủ cuối cùng
Liu của Kronos cho biết, Bitcoin cần giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng từ 58.000 đến 60.000 đô la để có thể phục hồi khi các nguyên tắc cơ bản của thị trường ổn định trở lại. Liu nói thêm: “Giá ổn định và có tin tốt sẽ giúp tạo đà phục hồi, nhưng cần thời gian để xác nhận, sau đó mới có thể khẳng định.”
Tại sao phạm vi 58.000-60.000 đô la lại quan trọng như vậy? Về mặt kỹ thuật, đây là mức kháng cự quan trọng trước khi bước vào chu kỳ tăng giá năm 2024, theo lý luận “kháng cự chuyển thành hỗ trợ”, nó sẽ tạo thành một lớp phòng thủ vững chắc. Về mặt tâm lý, 60.000 đô la là một con số tròn, nhiều nhà đầu tư có tâm lý phòng thủ tại mức này. Về mặt chi phí, nhiều nhà đầu tư trung bình đã mua vào trong phạm vi này, họ có động lực giữ vững mức hỗ trợ.
Nếu Bitcoin không thể giữ vững vùng này sau cú sập, các mức hỗ trợ tiếp theo có thể là 50.000-55.000 đô la. Khu vực này là vùng hỗ trợ quan trọng của đầu năm 2024, nhưng còn cách mức giá hiện tại khoảng 15-20%. Trong trường hợp cực đoan hơn, nếu mất mốc 50.000 đô la, Bitcoin có thể kiểm tra mức hỗ trợ sâu hơn ở 40.000 đô la, điều này đồng nghĩa với việc giảm gần 70% từ đỉnh 126.000 đô la.
Tuy nhiên, theo kinh nghiệm lịch sử, sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin thường là tín hiệu tốt để mua vào. Các đợt giảm mạnh tháng 3 năm 2020, tháng 5 năm 2021, và tháng 11 năm 2022 đều đã dẫn đến các đợt phục hồi mạnh mẽ sau đó trong vài tháng hoặc vài tuần. Điều quan trọng là phải nhận biết được tín hiệu đáy thực sự, chứ không phải mua quá sớm.
Liệu sự sụp đổ chớp nhoáng này đã chạm đáy chưa? Các nhà phân tích đều cho rằng cần thêm nhiều tín hiệu xác nhận. Những tín hiệu đó gồm có: giá ổn định trong vùng 58.000-60.000 đô la trong vài ngày, khối lượng giao dịch tăng lên ở mức thấp, chỉ số sợ hãi bắt đầu phục hồi, dòng tiền ETF chậm lại hoặc chuyển sang dòng chảy vào. Chỉ khi nhiều chỉ số cùng tăng mạnh thì mới có thể xác nhận đáy đã hình thành.
