Tâm lý tiền điện tử giảm xuống mức thấp nhất trong 3,5 năm

Tóm tắt

• Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, giảm hơn một nửa so với đỉnh cao cuối năm 2025, trong khi dữ liệu phái sinh cho thấy sự rút lui mạnh mẽ trong vị thế đầu cơ.
• Các chỉ số tâm lý thị trường giảm xuống mức “sợ hãi cực độ,” với các nhà giao dịch quyền chọn phải trả phí cao để bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
• Các nhà phân tích chỉ ra sự không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la tăng giá và tác động lan tỏa từ căng thẳng trên thị trường trái phiếu toàn cầu và ngành công nghiệp công nghệ là những yếu tố chính thúc đẩy đợt bán tháo này.

Nỗi sợ hãi của nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử đã gia tăng đến mức chưa từng thấy kể từ khi hệ sinh thái Terra Luna sụp đổ giữa năm 2022, do một đợt bán tháo tàn khốc dẫn dắt bởi các yếu tố vĩ mô.
Giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng là $60,255 vào thứ Năm, giảm 52,2% so với đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025 là $126,080, theo CoinGecko.
Điều này xảy ra khi Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam trong Crypto giảm xuống còn 9 tuần này, nằm hoàn toàn trong vùng “Sợ hãi cực độ” và ở mức thấp nhất trong 42 tháng kể từ khi Terra sụp đổ.
Terra Luna là một hệ sinh thái tiền điện tử, sự sụp đổ của nó vào tháng 5 năm 2022, sau khi stablecoin thuật toán mất peg với đô la, đã kích hoạt một trong những cú sốc niềm tin lớn nhất trong lịch sử thị trường.

“Nhìn lại đợt giảm này, nó phản ánh rõ ràng một thực tế cốt lõi: trong một môi trường mà thanh khoản toàn cầu chưa mở rộng đáng kể, các tài sản toàn cầu đang bị chi phối bởi cùng các điều kiện tài chính thắt chặt và lý luận tránh rủi ro,” ông Tim Sun, nhà nghiên cứu cao cấp tại HashKey Group, nói với Decrypt.

Không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị đang góp phần gây áp lực, các nhà phân tích trước đó đã cảnh báo Decrypt rằng đà giảm tốc có thể đẩy Bitcoin xuống mức thấp hơn nữa.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng từ 95.205 vào ngày 27 tháng 1 lên 97.685, làm thắt chặt các điều kiện tài chính. Sự tăng này theo sau một cuộc khủng hoảng trái phiếu chính phủ Nhật Bản hỗn loạn vào tháng 1, đe dọa làm rối loạn hoạt động của thị trường carry trade toàn cầu bằng đồng yên.

Các yếu tố vĩ mô “đóng vai trò lớn trong đợt suy thoái này, khi tiền điện tử tiếp tục giao dịch có mối tương quan mạnh với cổ phiếu và nhạy cảm với các tín hiệu chính sách tiền tệ,” ông Nick Ruck, giám đốc LVRG Research, nói với Decrypt.
Tổng giá trị hợp đồng phái sinh mở rộng — tổng giá trị của các hợp đồng phái sinh chưa đáo hạn — cho hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm xuống còn $21.96 tỷ, mức thấp nhất trong 15 tháng, cho thấy dòng vốn đầu cơ tháo chạy hàng loạt, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy.
Trong khi đó, thị trường quyền chọn cho thấy xu hướng phòng thủ rõ rệt khi độ lệch 25-delta của Bitcoin trong 7 ngày và 30 ngày giảm xuống dưới -28 và -24, lần lượt, cho thấy các nhà giao dịch đang trả phí cao để mua các cược giảm giá như một biện pháp bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
“Yếu tố chính thúc đẩy là làn sóng rút lui rủi ro từ nỗi sợ hãi ngành công nghiệp công nghệ/AI,” ông Andri Fauzan Adziima, trưởng nhóm nghiên cứu tại Bitrue, nói với Decrypt. “Các nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ khả năng duy trì của khoản đầu tư lớn vào AI của các tập đoàn công nghệ lớn.”