Bitcoin giảm sâu hơn nữa vào vùng giảm giá, phân tích Cryptoquant cho thấy

Bitcoin đang nằm trong thị trường gấu, theo nghiên cứu onchain mới từ Cryptoquant, cho thấy nhu cầu yếu đi, thanh khoản co lại và cấu trúc kỹ thuật ngày càng xấu đi trên toàn mạng lưới.

Các nhà nghiên cứu Cryptoquant chưa thấy dấu hiệu thoát khỏi thị trường gấu của Bitcoin

Trong báo cáo “Đánh giá Thị trường Gấu” tháng 2, các nhà nghiên cứu Cryptoquant cho biết bitcoin đạt đỉnh gần 126.000 đô la vào đầu tháng 10 khi Chỉ số Điểm Sức Mạnh Tăng (Bull Score Index) đứng vững ở vùng tăng giá với 80, nhưng điều kiện đã thay đổi mạnh mẽ sau sự kiện thanh lý ngày 10 tháng 10.

Kể từ đó, chỉ số đã giảm xuống còn zero—mức đọc bi quan nhất—trong khi giá dao động quanh các phạm vi thấp hơn nhiều, báo hiệu sự yếu kém về cấu trúc toàn diện, theo dữ liệu từ cryptoquant.com.

Báo cáo cũng chỉ ra một sự đảo chiều rõ ràng trong hành vi của các tổ chức. Các quỹ ETF giao dịch bitcoin theo dạng spot của Mỹ, vốn đã tích lũy khoảng 46.000 BTC vào thời điểm này năm 2025, đã trở thành nhà bán ròng trong năm 2026, bán ra khoảng 10.600 BTC. Sự thay đổi này tạo ra khoảng cách cầu 56.000 BTC so với năm trước, một động thái mà các nhà nghiên cứu cho rằng đang tạo ra áp lực bán kéo dài.

Dù giá thấp hơn, Cryptoquant ghi nhận rằng các nhà đầu tư Mỹ vẫn chủ yếu vắng mặt. Phần thưởng giá bitcoin của Coinbase vẫn duy trì ở mức âm kể từ giữa tháng 10, cho thấy nhu cầu giao dịch tại chỗ yếu hơn ở Mỹ so với các thị trường toàn cầu. Theo các nhà phân tích, dữ liệu cho thấy các thị trường tăng giá kéo dài thường đi kèm với phần thưởng tích cực tại Mỹ—điều này rõ ràng là thiếu trong chu kỳ này.

Xu hướng thanh khoản cũng cảnh báo nguy hiểm. Các chiến lược gia thị trường báo cáo rằng tốc độ tăng trưởng trong 60 ngày của vốn hóa thị trường USDT của Tether đã chuyển sang âm, giảm 133 triệu đô la. Đây là lần co lại đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023 và theo sau đỉnh mở rộng 15,9 tỷ đô la vào cuối tháng 10 năm 2025, một mô hình mà các nhà phân tích Cryptoquant liên kết với các giai đoạn thị trường gấu.

Các chỉ số nhu cầu dài hạn cũng củng cố luận điểm giảm giá. Theo các nhà nghiên cứu, sự tăng trưởng rõ ràng của nhu cầu giao dịch tại chỗ đã sụt giảm 93% trong bốn tháng qua, giảm từ 1,1 triệu BTC vào đầu tháng 10 xuống còn chỉ 77.000 BTC ngày nay—bằng chứng, theo các nhà nghiên cứu, rằng phần lớn nhu cầu của chu kỳ này đã qua đi.

Xem thêm: Bị Đánh Bại, Vẫn Giao Dịch: Cuộc Chiến của Bitcoin Dưới Các Trung Bình

Từ góc độ kỹ thuật, báo cáo nhấn mạnh rằng bitcoin đã phá vỡ dưới trung bình động 365 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022. Giá đã giảm đáng kể trong những ngày kể từ khi phá vỡ đó, mức giảm còn lớn hơn so với đầu chu kỳ gấu năm 2022, khi thiệt hại chỉ tổng cộng 6% trong cùng kỳ.

Cuối cùng, phân tích của Cryptoquant cảnh báo rằng bitcoin đã mất một số mức hỗ trợ onchain quan trọng, bao gồm cả việc bị từ chối nhiều lần tại Giá Thực Hiện Onchain của Các Nhà Giao Dịch. Với giá hiện dưới dải dưới của chỉ số này, Cryptoquant xác định phạm vi 60.000 đô la, nơi BTC đã chạm hôm qua, là vùng hỗ trợ chính tiếp theo cần theo dõi.

Câu hỏi thường gặp ❓

• Bitcoin có chính thức nằm trong thị trường gấu không?

Các nhà nghiên cứu Cryptoquant nói rằng nhiều chỉ số onchain xác nhận chế độ thị trường gấu.

• Tại sao giá bitcoin chịu áp lực?

Cryptoquant cho rằng sự giảm giá do nhu cầu yếu, bán ra từ ETF và thanh khoản co lại.

• Các nhà đầu tư Mỹ có mua vào khi giá giảm không?

Dữ liệu của Cryptoquant cho thấy nhu cầu giao dịch tại chỗ của Mỹ vẫn yếu, với phần thưởng Coinbase âm.

• Bitcoin có thể giảm đến mức nào?

Theo Cryptoquant, vùng hỗ trợ chính tiếp theo nằm ở mức 60.000 đô la.