Dữ liệu tiêu dùng của Mỹ tạo động lực cho đợt tăng giá mạnh của Bitcoin, vàng và cổ phiếu

Thị trường toàn cầu phục hồi mạnh mẽ sau đợt bán tháo sâu trước đó, đẩy cổ phiếu, tiền điện tử và hàng hóa vào trạng thái quá bán nghiêm trọng. Bitcoin tăng trở lại mức khoảng 71.000 USD, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ, vàng và bạc cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, nhờ vào hoạt động mua kỹ thuật và sự dịu bớt của những lo ngại vĩ mô ngắn hạn.

Đáng chú ý, đợt phục hồi này không xuất phát từ sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản mà chủ yếu là kết quả của giai đoạn giảm đòn bẩy mạnh mẽ.

Các mốc kỹ thuật kích hoạt đà phục hồi

Sự phục hồi trên diện rộng bắt đầu khi các ngưỡng kỹ thuật quan trọng được giữ vững trên nhiều loại tài sản. Chỉ số S&P 500 chạm đến đường trung bình động 100 ngày – một ngưỡng hỗ trợ quan trọng được các trader hệ thống và nhà đầu tư theo dõi sát sao.

Điều này đã kích hoạt hoạt động mua cơ học từ các quỹ đầu tư nhằm tái cân bằng danh mục rủi ro sau nhiều phiên bán tháo liên tiếp.

Biểu đồ S&P 500 | Nguồn: Google FinanceBitcoin cũng đi theo xu hướng tương tự. Sau khi giảm xuống mức 60.000 USD trong thời gian ngắn, đồng tiền kỹ thuật số này đã phục hồi mạnh mẽ khi các đợt thanh lý bắt buộc giảm dần và tỷ lệ tài trợ (funding rates) dần ổn định.

Việc thiếu áp lực thanh lý mới đã tạo điều kiện cho các nhà đầu tư giao dịch giao ngay tham gia thị trường, hỗ trợ đà phục hồi ngắn hạn.

Thiết lập lại vị thế làm giảm áp lực bán

Đợt bán tháo trước đó đã quét sạch phần lớn đòn bẩy trên các thị trường tài chính.

Đặc biệt trong lĩnh vực tiền điện tử, các vị thế phái sinh đã bị nghiêng mạnh về phía mua vào, khiến giá giảm sâu hơn khi các ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ. Tuy nhiên, đến ngày 6 tháng 2, phần lớn lượng đòn bẩy dư thừa này đã được loại bỏ.

Kết quả là áp lực bán cận biên giảm đáng kể. Khi số lượng lệnh gọi ký quỹ (margin calls) và các đợt bán bắt buộc giảm bớt, giá đã có thể phục hồi mà không cần bất kỳ chất xúc tác tăng giá mới nào.

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin trên tất cả các sàn giao dịch | Nguồn: CryptoQuantBiểu đồ thị trường cho thấy đòn bẩy gia tăng đều đặn trong tháng 1 trước khi bị giảm mạnh khi giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ vào đầu tháng 2. Sau giai đoạn điều chỉnh này, áp lực bán bắt buộc giảm, tạo điều kiện cho giá phục hồi ngay cả khi không có yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng.

Tín hiệu vĩ mô giúp xoa dịu căng thẳng ngắn hạn

Các tín hiệu từ nền kinh tế vĩ mô Mỹ cũng góp phần ổn định tâm lý thị trường. Báo cáo về niềm tin tiêu dùng công bố ngày 6 tháng 2 đã vượt kỳ vọng, đạt mức cao nhất trong sáu tháng qua.

Mặc dù không cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, dữ liệu này đã làm giảm bớt lo ngại trước mắt về nguy cơ suy thoái kinh tế đột ngột.

Thị trường trái phiếu phản ứng tích cực khi định giá khả năng cao hơn về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Điều này đã khiến lợi suất trái phiếu ngắn hạn giảm trước khi ổn định trở lại, từ đó nới lỏng phần nào điều kiện tài chính và hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Vàng và bạc cũng phục hồi mạnh mẽ, khẳng định rằng đợt suy giảm trong phiên trước đó chủ yếu là do áp lực thanh khoản chứ không phải sự từ chối đối với vai trò trú ẩn an toàn của các tài sản này. Đồng USD suy yếu và hoạt động săn hàng giá rẻ cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của các kim loại quý.

Biểu đồ giá vàng trong tuần qua | Nguồn: TradingView## Đợt phục hồi kỹ thuật, chưa phải sự đảo chiều xu hướng

Đợt phục hồi vào ngày 6 tháng 2 phản ánh một đợt tăng mang tính kỹ thuật, được thúc đẩy bởi các điều kiện bán quá mức, thiết lập lại vị thế, và sự giảm bớt áp lực vĩ mô trong ngắn hạn. Tuy nhiên, vẫn chưa có đủ bằng chứng để khẳng định đây là sự đảo chiều xu hướng bền vững.

Thị trường tài chính vẫn đang chịu ảnh hưởng lớn từ các điều kiện thanh khoản, kỳ vọng lãi suất, và dòng vốn toàn cầu. Sự biến động có khả năng tiếp tục kéo dài trong bối cảnh các nhà đầu tư đang đánh giá lại rủi ro trong môi trường tài chính ngày càng thắt chặt.

Ông Giáo