NYSE Rút gọn "Quyền chọn Crypto ETF", Rút gọn Giới hạn Thực hiện - Không Gian Hoạt động Của Tổ Chức Mở rộng

Theo “Thông báo Liên bang” sắp được phát hành vào thứ Hai tới, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) thuộc NYSE Arca và NYSE American đã nộp đơn xin thay đổi quy định cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để hoàn toàn loại bỏ giới hạn về số hợp đồng và thực hiện quyền chọn đối với ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum ban đầu là 25.000 hợp đồng, đánh dấu tất cả các sàn giao dịch quyền chọn chính của Mỹ đã hoàn tất điều chỉnh này. Đáng chú ý, SEC đã miễn trừ thời gian chờ 30 ngày theo tiêu chuẩn của hai đơn xin này, cho phép các thay đổi có hiệu lực ngay sau khi nộp. Chính sách nới lỏng quy định lần này bao gồm 11 sản phẩm quyền chọn ETF tiền điện tử chính trên thị trường, bao gồm BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity FBTC, ARK 21Shares ARKB, cùng các sản phẩm ETF Bitcoin và Ethereum của Grayscale và Bitwise. Không chỉ vậy, quy định mới còn đồng thời loại bỏ hạn chế về sản phẩm, cho phép các ETF tiền điện tử này được giao dịch dưới dạng “Tùy chọn linh hoạt (FLEX Options, cho phép nhà đầu tư tự xác định giá thực hiện, ngày đáo hạn và các điều khoản hợp đồng phi tiêu chuẩn khác).” Sau khi được giải phóng, giới hạn vị thế của các quyền chọn này sẽ trở lại khung tiêu chuẩn của từng sàn giao dịch, chủ yếu dựa trên khối lượng giao dịch và số lượng cổ phiếu lưu hành. Với các quyền chọn ETF lớn có tính thanh khoản cao, giới hạn vị thế trong tương lai có thể tăng mạnh lên đến 250.000 hợp đồng hoặc hơn. Từ phòng thủ bảo vệ đến mở rộng toàn diện Nhìn lại thời điểm tháng 11 năm 2024 khi quyền chọn ETF tiền điện tử lần đầu xuất hiện, cơ quan quản lý đã đặt ra giới hạn nghiêm ngặt 25.000 hợp đồng nhằm phòng ngừa. Lúc đó, nhiều nhà phân tích cho rằng quy định này quá bảo thủ; nhà phân tích ETF kỳ cựu của Bloomberg, Eric Balchunas, từng chỉ ra rằng, mặc dù bị hạn chế nhiều, BlackRock IBIT đã tạo ra gần 1,9 tỷ USD giá trị danh nghĩa trong ngày đầu niêm yết quyền chọn, cho thấy sức mua của thị trường rất sôi động. Giám đốc điều hành Kbit, Ed Tolson, cũng cho biết vào thời điểm đó rằng, với lượng mở vị thế của hợp đồng tương lai Bitcoin và hợp đồng vĩnh viễn khoảng 40 tỷ USD, giới hạn này ít nhiều không gây ảnh hưởng lớn đến thanh khoản toàn thị trường. Tuy nhiên, các hạn chế này rõ ràng không phù hợp với các ETF hàng hóa lớn khác, dẫn đến các sàn giao dịch lớn bắt đầu thúc đẩy việc gỡ bỏ hạn chế từ đầu năm nay. Làn sóng giải phóng này thực sự rầm rộ: Tháng 1 năm nay, Sở Giao dịch Chứng khoán Nasdaq với các sàn ISE và PHLX đã lần lượt nộp đơn xin, sau đó MIAX cũng theo chân trong cùng tháng; tháng 2, sàn MEMX tham gia; đến tháng 3, Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (Cboe) cũng đề xuất sửa đổi của riêng mình. Hiện nay, với việc NYSE Arca và NYSE American thuộc NYSE đã thành công, tất cả các sàn giao dịch quyền chọn chính của Mỹ đều đã hoàn tất điều chỉnh này. Về phía SEC, họ cũng cho biết đề xuất của NYSE không gây ra các lo ngại mới về quản lý, vì các sàn khác đã thực hiện các thay đổi tương tự. Mở rộng cánh cửa cho các tổ chức, nâng cao linh hoạt trong vận hành Các chuyên gia thị trường đều cho rằng, lần nới lỏng này đặc biệt ảnh hưởng sâu sắc đến các nhà đầu tư tổ chức. Sau khi bỏ giới hạn vị thế, các tổ chức sẽ có thể thực hiện các chiến lược phòng ngừa rủi ro, giao dịch chênh lệch và chiến lược phủ hợp quyền chọn hiệu quả hơn. Ngoài ra, Nasdaq ISE hiện đang tích cực đề xuất với SEC nhằm nâng giới hạn vị thế của quyền chọn IBIT từ 25.000 lên 1 triệu hợp đồng. Đơn xin này đã trải qua lần sửa đổi thứ 5, nếu được chấp thuận, quy mô thị trường quyền chọn của IBIT sẽ gần bằng các sản phẩm phái sinh của ETF cổ phiếu lớn nhất tại Mỹ.