Bitcoin chịu áp lực khi lợi suất tăng, xung đột Iran, rủi ro lạm phát

Tinh thần phòng thủ rút khỏi rải rác khắp các thị trường tiền điện tử và truyền thống khi căng thẳng địa chính trị và lạm phát dai dẳng khiến các nhà đầu tư thận trọng. Bitcoin đã kiểm tra mức hỗ trợ 67.500 đô la vào thứ Hai sau khi tăng cao, trong khi vàng chịu một đợt điều chỉnh mạnh nhất trong hơn năm thập kỷ. Dầu tiếp tục đà tăng, giao dịch trên mức 90 đô la mỗi thùng do lo ngại về xung đột ở Trung Đông, làm gia tăng áp lực lạm phát ngay cả khi thị trường đánh giá quỹ đạo chính sách tiền tệ của Mỹ.

Song song đó, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm chịu áp lực bán ra, với lợi suất tăng vọt lên khoảng 4,10% — mức cao nhất trong chín tháng — khi các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn trong bối cảnh vĩ mô bất định. Chỉ số S&P 500 cũng giảm xuống mức thấp nhất trong hơn sáu tháng, cho thấy xu hướng dịch chuyển rộng rãi về phía thanh khoản. Dữ liệu thị trường cho thấy sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng lãi suất, với xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 tăng lên khoảng 20% theo công cụ CME FedWatch, báo hiệu chính sách thắt chặt hơn trong tương lai.

Những điểm chính

Bitcoin đã kiểm tra mức hỗ trợ 67.500 đô la khi các tài sản rủi ro bán tháo cùng với đợt điều chỉnh mạnh của vàng và đà tăng giá dầu do lo ngại địa chính trị.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng lên khoảng 4,10%, mức cao nhất trong chín tháng, khi thị trường định giá khả năng tăng lãi suất trong năm nay (khoảng 20% xác suất vào tháng 7).

Dầu vượt mức 90 đô la do căng thẳng Trung Đông, làm gia tăng áp lực lạm phát vào thời điểm các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro chính sách và tăng trưởng.

Rủi ro nợ và sự yếu đi của cổ phiếu công nghệ góp phần vào tâm lý thận trọng: nợ quốc gia Mỹ vượt quá 39 nghìn tỷ đô la, trong khi các tên tuổi công nghệ lớn gặp phải các đợt giảm đáng kể trên nhiều mặt trận, bao gồm cả cơn sốt AI và lo ngại về tăng trưởng.

Thị trường trong trạng thái phòng thủ trước các cú sốc vĩ mô và địa chính trị

Chuyển động của Bitcoin để kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng 67.500 đô la phản ánh nỗ lực cân bằng giữa tâm lý phục hồi và sự thận trọng gia tăng. Đợt điều chỉnh nhanh trong giá vàng — được mô tả bởi một số là đợt giảm mạnh nhất trong hơn năm thập kỷ — cho thấy các nhà đầu tư đã chuyển hướng sang tiền mặt và các tài sản ngắn hạn khi áp lực lạm phát kéo dài và quỹ đạo chính sách tiền tệ của Mỹ còn chưa rõ ràng. Đà tăng của dầu trên mức 90 đô la một thùng thêm một lớp phức tạp khác, làm dấy lên lo ngại về chi phí tiêu dùng cao hơn và các phản ứng chính sách tiềm năng nhằm kiểm soát các tác động của lạm phát.

Các diễn biến địa chính trị liên quan đến Iran chiếm trung tâm trong các bàn thảo luận thương mại và chính sách. Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng đà tăng của dầu sẽ tiếp tục giữ các số liệu lạm phát trong tầm ngắm và làm phức tạp nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang trong việc điều chỉnh chính sách để làm chậm tăng trưởng mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Tờ Washington Post nhấn mạnh các cuộc tranh luận rộng hơn về tư thế quân sự và chi phí, đưa ra các lựa chọn như triển khai thêm quân đội ở khu vực để chống lại ảnh hưởng của Iran quanh các điểm then chốt. Mặc dù các báo cáo này nhấn mạnh rủi ro leo thang, các nhà giao dịch nhấn mạnh rằng sự rõ ràng về chính sách và dữ liệu lạm phát cuối cùng sẽ dẫn dắt hành động giá trong ngắn hạn của các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Từ góc độ cấu trúc thị trường thuần túy, xu hướng phòng thủ còn được củng cố bởi sự giảm của các cổ phiếu. Sự giảm của chỉ số S&P 500 về mức thấp nhiều tháng cho thấy các nhà đầu tư đang giảm rủi ro trong bối cảnh không chắc chắn về cách mà giá năng lượng cao, căng thẳng địa chính trị và tăng trưởng chậm lại có thể tương tác với lợi nhuận doanh nghiệp. Về mặt lãi suất, quỹ đạo thắt chặt chính sách dự kiến ngày càng rõ nét hơn: công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng tăng lãi suất của Fed vào tháng 7 là đáng kể, mặc dù còn phụ thuộc vào dữ liệu về lạm phát và thị trường lao động.

Chương trình chính sách, động thái nợ và bối cảnh lợi nhuận công nghệ

Ngoài các tin tức địa chính trị cấp tốc, các nhà giao dịch còn xem xét quỹ đạo dài hạn của chính sách tiền tệ. Sự kết hợp giữa lợi suất cao hơn và kỳ vọng lạm phát dai dẳng đã giữ các tài sản rủi ro trong tầm kiểm soát, với nhiều nhà đầu tư đánh giá lại khả năng nền kinh tế có thể đạt được một điểm đến mềm mại trong bối cảnh chi phí vốn cao và phát hành nợ tăng. Trong môi trường này, trái phiếu tiếp tục chịu áp lực bán ra khi các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp cho các rủi ro vĩ mô liên tục.

Trong khi đó, bối cảnh nợ toàn cầu vẫn là chủ đề nóng đối với các nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững tài chính. Nợ chính phủ Mỹ đã vượt quá 39 nghìn tỷ đô la, làm nổi bật tính mong manh của bối cảnh vĩ mô, nơi mà tăng trưởng tiền lương và giá tiêu dùng tương tác với các gói kích thích tài khóa và chi tiêu quân sự. Bối cảnh này đã làm gia tăng các cuộc tranh luận về tốc độ thắt chặt chính sách hơn nữa và rủi ro các bước đi sai lầm có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị tài sản, bao gồm cả Bitcoin, dù các chỉ số on-chain vẫn cho thấy sức mạnh bền bỉ.

Trong lĩnh vực công nghệ, tâm lý đã chuyển hướng khi các nhà đầu tư đánh giá tính bền vững của sức mạnh thị trường AI so với các yếu tố cơ bản của một đợt tăng trưởng rộng rãi. Reuters đưa tin rằng OpenAI, nhà sáng tạo ChatGPT, đang tìm kiếm các nhà đầu tư tư nhân với mức lợi nhuận tối thiểu đảm bảo 17,5%, mặc dù lợi nhuận chung vẫn còn nhiều thách thức. Động thái này phản ánh sự căng thẳng giữa sự nhiệt huyết về AI và nhu cầu phân bổ vốn có kỷ luật trong môi trường tài trợ lãi suất cao, chi phí cao. Sự giảm sút chung của các cổ phiếu công nghệ — như Google, Meta, IBM — trong vài tuần qua cũng thể hiện sự điều chỉnh khỏi đà đầu cơ sang các phân bổ thận trọng hơn.

Về mặt thực tế, đợt giảm này không xóa bỏ các tín hiệu cầu liên quan đến tiền điện tử được quan sát qua hoạt động on-chain và sự quan tâm của các tổ chức. Một số chỉ số cho thấy Bitcoin vẫn còn khả năng phục hồi dựa trên cấu trúc, mặc dù hành động giá trong phạm vi rộng vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, sự gia tăng lợi suất, tâm lý rủi ro mong manh và sự gia tăng nợ hệ thống đã hạn chế đà tăng và mở ra khả năng biến động trong tương lai khi các dữ liệu mới và tín hiệu chính sách xuất hiện.

Đối với các nhà đầu tư, thông điệp mang tính phức tạp. Trong khi môi trường rủi ro chung có xu hướng gây áp lực lên các tài sản rủi ro, vai trò của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị phi nhà nước và đa dạng hóa vẫn là điểm nhấn cho các danh mục tìm kiếm biện pháp phòng hộ chống lại sự bất ổn của tiền tệ fiat. Tuy nhiên, câu chuyện vẫn còn phụ thuộc nhiều vào quỹ đạo lạm phát và phản ứng chính sách đối với các cú sốc địa chính trị. Sự khác biệt giữa các chỉ số on-chain và hành động giá vĩ mô cho thấy thị trường tiền điện tử có thể vượt trội trong một số kịch bản rủi ro phòng thủ, trong khi vẫn phải đối mặt với các rủi ro vĩ mô rộng lớn hơn trong các tình huống khác.

Những điều cần chú ý tiếp theo

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát, tín hiệu thị trường lao động và tốc độ tăng giá năng lượng để đánh giá mức độ thắt chặt của Fed và thời điểm phù hợp. Bất kỳ leo thang nào trong căng thẳng liên quan Iran hoặc thay đổi rủi ro Trung Đông đều có thể thúc đẩy dòng tiền vào các tài sản an toàn hơn và điều chỉnh kỳ vọng cho cả thị trường truyền thống lẫn cổ phiếu tiền điện tử. Về chính sách, các phát biểu và biên bản tiếp theo của Fed cùng các chỉ số kinh tế thời gian thực sẽ định hình xác suất các đợt tăng lãi suất và giúp xác định liệu BTC và các tài sản kỹ thuật số khác có thể duy trì đột phá tích cực hay sẽ rơi vào trạng thái rủi ro phòng thủ mới.

Bài viết này dựa trên các phân tích thị trường và báo cáo từ Cointelegraph, The Washington Post, Reuters và các nguồn liên quan để phác thảo bối cảnh rủi ro đang tiến triển. Như mọi khi, độc giả nên tự nghiên cứu và xem xét cách các yếu tố vĩ mô, diễn biến địa chính trị và các yếu tố ngành tác động đến thị trường tiền điện tử.

Bài viết ban đầu được đăng tải với tiêu đề Bitcoin dưới áp lực khi lợi suất tăng, xung đột Iran, rủi ro lạm phát trên Crypto Breaking News — nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và cập nhật blockchain.