Chuyên gia phân tích: Cơ chế khai thác lợi nhuận từ token khóa do thanh lý của FTX thúc đẩy có thể là nguyên nhân chính khiến thị trường trong đợt này diễn biến kém khả quan

Tin tức Gate News, ngày 26 tháng 3, nhà phân tích tiền điện tử Willy Woo đã đăng bài phân tích trên nền tảng X về nguyên nhân tâm lý thị trường hiện tại ảm đạm và hiệu suất kém của các altcoin. Willy Woo chỉ ra rằng nguyên nhân chính bắt nguồn từ cơ chế thanh lý tài sản “chênh lệch giá token khóa và hợp đồng tương lai để phòng hộ” sau khi FTX phá sản. Trong quá trình thanh lý của FTX, một lượng lớn SOL bị khóa đã được bán theo thỏa thuận “trả tiền trước, giao hàng sau”, do thanh khoản hạn chế thường giao dịch với mức chiết khấu trên 60%. Các quỹ phòng hộ mua vào sau đó sử dụng hợp đồng tương lai để bán khống nhằm phòng hộ rủi ro giá, cộng thêm lợi nhuận từ staking và chênh lệch giá, mang lại lợi nhuận gần như không rủi ro khoảng 70%-80%. Willy Woo cho rằng chiến lược này sau đó lan rộng trong ngành, nhiều dự án và quỹ của họ đã bán trước token khóa cho các quỹ phòng hộ, những người này dùng thị trường phái sinh để phòng hộ và giải phóng áp lực bán, khiến nhà đầu tư thông thường khó kiếm lợi nhuận vượt trội, là nguyên nhân chính khiến hiệu suất chung của chu kỳ này kém. Willy Woo nói rằng điều này có nghĩa là một phần áp lực bán dự kiến trong tương lai của các dự án đã được tiêu hóa sớm, và áp lực bán thực tế trong đợt tăng giá tiếp theo có thể thấp hơn dự kiến. Ông khuyên rằng, các nhà đầu tư thông thường trong thị trường tiền điện tử khó có thể tạo lợi thế, nên ưu tiên tập trung vào các tài sản cốt lõi như Bitcoin.