Mỗi khi đào 1 đồng mất 20.000 đô la! Các thợ mỏ Bitcoin đang chạy trốn, "độ khó đào" giảm mạnh 7,8%.

Ngành khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Với giá tiền mã hóa giảm, giá năng lượng tăng vọt, cùng với rủi ro địa chính trị gia tăng, nhiều thợ mỏ đang rơi vào tình trạng “khai thác càng nhiều càng lỗ”. Mô hình hồi quy độ khó (Difficulty Regression Model, ước tính chi phí sản xuất trung bình thông qua độ khó mạng và đầu tư năng lượng) của nền tảng dữ liệu chuỗi Checkonchain cho thấy, tính đến ngày 13 tháng 3, chi phí để khai thác 1 đồng Bitcoin đã tăng vọt lên 88.000 USD. Tuy nhiên, tính đến thời điểm viết bài, giá Bitcoin giao ngay dao động khoảng 68.000 USD. Điều này có nghĩa là, mỗi khi sản xuất ra 1 đồng Bitcoin, thợ mỏ phải chịu lỗ gần 20.000 USD; quy đổi ra, mỗi khi khai thác 1 khối sẽ lỗ 21%. Cơn bão chi phí và địa chính trị dồn dập: Giá dầu vượt 100 USD trở thành hồi chuông tử thần Kể từ khi Bitcoin giảm từ đỉnh 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái, phá vỡ ngưỡng 70.000 USD, lợi nhuận của các thợ mỏ đã liên tục bị thu hẹp; và gần đây, sự bùng nổ xung đột tại Iran đã trở thành giọt nước tràn ly cho lợi nhuận. Giá dầu quốc tế vượt qua ngưỡng 100 USD mỗi thùng, trực tiếp đẩy chi phí điện năng khổng lồ cần thiết cho việc khai thác tăng cao. Do đó, khoảng 8% đến 10% sức mạnh tính toán toàn cầu, do ở trong khu vực nhạy cảm với nguồn cung năng lượng Trung Đông, đang phải chịu tác động mạnh mẽ nhất.

Thêm vào đó, hoạt động thương mại tại eo biển Hormuz (Strait of Hormuz), kiểm soát khoảng 20% nguồn cung dầu khí toàn cầu, gần như đã ngừng lại. Kèm theo đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra “tối hậu thư 48 giờ”, đe dọa tấn công các nhà máy điện Iran, tất cả những phản ứng địa chính trị này đã khiến tình cảnh của thợ mỏ càng thêm khó khăn. Dữ liệu mạng cảnh báo: Suy giảm sức mạnh tính toán, thời gian tạo khối bị trì hoãn Dấu hiệu thợ mỏ rời bỏ thị trường đã dần phản ánh qua các chỉ số mạng. Độ khó khai thác Bitcoin gần đây đã giảm 7,76% xuống còn 133,79 T. Đây là lần giảm thứ hai lớn nhất trong năm 2026, sau khi bị ảnh hưởng bởi “cơn bão mùa đông Fern” vào tháng 2, khi độ khó giảm 11,16%. Hiện tại, độ khó khai thác Bitcoin không chỉ giảm gần 10% so với đầu năm, mà còn thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử gần 155 T vào tháng 11 năm 2025. Ngoài ra, sức mạnh tính toán toàn mạng cũng đã rút lui mạnh mẽ xuống khoảng 920 EH/s, không bằng xa mức kỷ lục 1 Zetahash (tương đương 1.000 EH/s) được thiết lập vào năm 2025. Sự suy giảm sức mạnh tính toán đã dẫn đến việc thời gian tạo khối trung bình trong chu kỳ điều chỉnh độ khó trước đó đã bị kéo dài lên 12 phút 36 giây, vượt xa thiết kế ban đầu của Bitcoin là 10 phút.

Cơn lốc bán tháo xuất hiện: Không chỉ là khủng hoảng ngành, mà còn là rủi ro cấu trúc thị trường Theo chỉ số sức mạnh tính toán do mỏ Luxor công bố, đo lường thu nhập kỳ vọng trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán, “giá hash (Hashprice)” hiện đang dao động quanh mức “khoảng 33,30 USD mỗi PH/s mỗi ngày”. Con số này gần như đã chạm đến ngưỡng hòa vốn của hầu hết các máy khai thác, chỉ còn một bước nữa là chạm mức thấp lịch sử 28 USD được thiết lập vào ngày 23 tháng 2. Khi thu không đủ chi, giải pháp duy nhất để thợ mỏ tiếp tục tồn tại là “bán tháo Bitcoin để thu hồi vốn”. Hành động buộc phải bán tháo này rõ ràng đã tạo ra áp lực bán nặng nề cho thị trường vốn đã yếu ớt. Cần biết rằng, hiện tại có tới 43% Bitcoin trên thị trường đang ở trong trạng thái thua lỗ, các ông lớn cũng nhân cơ hội phục hồi để bán ra, cộng thêm những vị thế đòn bẩy cao đã chi phối xu hướng giá. Nói cách khác, áp lực mà các thợ mỏ hiện đang phải đối mặt không chỉ là vấn đề của ngành, mà còn dần trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường. Doanh nghiệp khai thác tìm cách sống sót: Chuyển mình sang AI và chuyển đổi sức mạnh tính toán Đối mặt với tình trạng “khai thác một ngày lỗ một ngày”, các doanh nghiệp khai thác niêm yết đã bắt đầu tìm kiếm sự chuyển đổi, mở rộng tài nguyên tính toán khổng lồ của họ sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và tính toán hiệu suất cao (HPC), nhằm tìm kiếm dòng tiền ổn định hơn so với việc khai thác. Các ông lớn khai thác như Marathon Digital, Cipher Mining đã bắt đầu mở rộng trung tâm dữ liệu dựa trên các mỏ hiện có. Theo dữ liệu dự báo của CoinWarz, lần điều chỉnh độ khó khai thác tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào đầu tháng 4 và rất có thể sẽ tiếp tục giảm. Nếu giá Bitcoin không thể sớm quay trở lại mức 88.000 USD của chi phí khai thác, làn sóng “thợ mỏ bỏ chạy” này chắc chắn sẽ tiếp tục lan rộng.