【Thị trường tăng 2025 Giảm một nửa đang bước vào giai đoạn giữa và cuối: Nhịp điệu của chu kỳ lớn BTC Giảm một nửa đang chuyển sang luân chuyển cấu trúc】

Một, BTC: Sự tăng giá sau khi Giảm một nửa đã được hiện thực hóa, hiện đang trong giai đoạn xây dựng đỉnh.

Diễn biến thị trường: BTC đã tăng hơn 80% kể từ khi Giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, và sau khi vượt qua mức cao nhất trước đó 69,000 vào tháng 3 năm 2025, nhanh chóng tăng lên 120,000 USD, sau đó dao động giảm xuống, hiện đang quanh mức 109,000.

Tín hiệu biểu đồ: Chỉ số RSI trong biểu đồ ngày đã nhiều lần giảm xuống dưới 50, MACD đã cắt nhau chết và tiếp tục phân kỳ, trong ngắn hạn đang trong quá trình phục hồi yếu, chưa xác nhận dừng giảm.

Điểm giới hạn kỹ thuật: Ngưỡng 100.000 USD là rào cản tâm lý của thị trường, cũng là chỉ số then chốt quyết định việc liệu "logic thúc đẩy giảm một nửa" trong đợt này có tiếp tục hay không.

🔍 Kết luận đánh giá:
BTC rất có thể đã vào giai đoạn "dao động đỉnh nền tảng" ở mức cao, việc có đi ra khỏi đỉnh thứ hai hay không phụ thuộc vào hai biến số lớn:
(1) Liệu dòng tiền từ các tổ chức (tình trạng nắm giữ ETF, quỹ chủ quyền tham gia) có tiếp tục duy trì không;
(2) Rủi ro vĩ mô (giảm lãi suất được thực hiện, thị trường chứng khoán Mỹ biến động) có kích hoạt sự chuyển hướng của thị trường hay không.

Hai, ETH: Xu hướng ngắn hạn yếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn chưa thay đổi

Đặc điểm xu hướng: ETH đã vượt qua mức cao nhất năm 2021, dẫn dắt toàn bộ từ tháng 5 đến tháng 7, nhưng gần đây đã giảm từ mức cao, cho thấy động lực tăng trưởng suy yếu.

Tín hiệu kỹ thuật: MACD bắt đầu yếu đi, RSI khung ngày vẫn ở khu vực trung tính hơi cao, nếu trong ngắn hạn không thể nhanh chóng phục hồi khu vực 4600~4700, có thể sẽ rơi vào dao động trong hộp.

Logic đằng sau: ETH có giá trị dài hạn nhờ vào kỳ vọng ETF và sự mở rộng của hệ sinh thái L2, nhưng đã cơ bản hiện thực hóa các tin tốt trước đó.

🔍 Kết luận đánh giá:
ETH đã hoàn thành giai đoạn "định giá lại + củng cố niềm tin", tiếp theo có thể bước vào xu hướng dao động không đồng bộ với BTC, phụ thuộc nhiều hơn vào độ hoạt động trên chuỗi và hướng mở rộng L2/mô-đun.

Ba, SOL: Thị trường tăng giá cấu trúc đang được khởi động.

Cấu trúc xu hướng: Khác với BTC/ETH, SOL vẫn chưa vượt qua điểm cao nhất lịch sử, hiện đang dao động trong khoảng 200~240 đô la dưới đỉnh năm 2021.

Tín hiệu kỹ thuật: Ba đường trung bình trên biểu đồ hàng ngày sắp xếp theo chiều tăng, MACD cắt vàng hướng lên, RSI duy trì sức mạnh, cho thấy xu hướng tăng tương đối khỏe.

Đặc điểm dòng tiền: Các câu chuyện mới nổi như NFT, GameFi, DePIN lần lượt hạ cánh trên Solana, thúc đẩy TVL trên chuỗi và độ hoạt động giao dịch nhanh chóng phục hồi.

🔍 Kết luận đánh giá:
SOL rất có thể đang đảm nhận vai trò "tăng cường cấu trúc luân chuyển" trong chu kỳ này, nếu BTC/ETH duy trì trạng thái đi ngang, thì động năng tăng lên mức cao mới sẽ mạnh hơn.

Bốn, dấu hiệu của sự luân chuyển cấu trúc: thị trường tăng không còn được điều khiển bởi một yếu tố duy nhất.

Kết hợp biểu đồ và hành vi thị trường, có vài "xu hướng mới" đáng chú ý:

(1) Tốc độ luân chuyển nhiệt độ của các lĩnh vực tăng nhanh:

Từ BTC → ETH → SOL / TRX, nhịp độ luân chuyển vốn gia tăng, có nghĩa là thị trường tổng thể đang ở mức cao nhưng thiếu phương hướng thống nhất, vốn đầu cơ có xu hướng "tìm kiếm địa điểm luân chuyển thấp".

（2）ETH và BTC không còn đồng điệu nữa:

Sự đồng bộ của ETH và BTC đã giảm sau Giảm một nửa, điều này có nghĩa là động lực thị trường tăng không còn chỉ do một yếu tố đơn lẻ, mà là một logic phức hợp do hệ sinh thái trên chuỗi và các sự kiện vĩ mô cùng tác động.

(3) Hệ sinh thái stablecoin TRX âm thầm gia tăng:

Mặc dù giá cả có diễn biến nhẹ nhàng, nhưng lưu lượng stablecoin trên chuỗi của TRX gần đây đã mở rộng một cách ổn định, nền tảng DeFi được củng cố, cho thấy thuộc tính "mạng thanh toán" của nó đã được công nhận trong chu kỳ này, và xu hướng có tính phòng thủ hơn.

Năm, tiếp theo thị trường có thể phát triển theo những hướng nào?

🔹 Đường dẫn một: Xây dựng đỉnh → Dao động ngang → Luân chuyển các lĩnh vực (có khả năng nhất)
BTC đã dao động quanh mức 100.000 đến 110.000 trong thời gian dài, các đồng tiền chính bị đình trệ, sự luân chuyển và tăng giá bù đắp của các phân khúc như SOL, TRX, AI, RWA trở thành chủ đề chính.

Chiến lược đề xuất: Giảm đòn bẩy, ít theo đuổi cao, tập trung vào cơ hội cấu trúc, chọn đường đua có "còn không gian" để tham gia luân chuyển.

🔹 Đường đi thứ hai: Bùng nổ cảm xúc → Tăng đỉnh trở lại → Tăng tốc toàn diện (xác suất trung bình)
Nếu BTC có thể mạnh mẽ vượt qua 120.000 và kéo theo ETH đạt mức cao mới, thị trường có thể bước vào đợt cuối cùng của "giai đoạn tăng trưởng FOMO", đỉnh điểm của thị trường tăng có thể kéo dài từ vài tuần đến hai tháng.
Chiến lược đề xuất: Thiết lập mức chốt lời, linh hoạt tăng giảm vị thế, giữ lại vị thế cơ bản để tham gia, nhưng tuyệt đối không được theo đuổi giá cao một cách mù quáng.

🔹 Lộ trình ba: Suy yếu đi xuống → Rút lui ở mức cao → Hạ nhiệt toàn diện (xác suất thấp nhưng sát thương lớn)

Nếu BTC phá vỡ hỗ trợ quan trọng 100.000, cộng thêm rủi ro vĩ mô hoặc sự không chắc chắn về chính sách, thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang chế độ "rút lui - phòng thủ", giết giá trị, giết thanh khoản.

Chiến lược gợi ý: Rút lui nhanh chóng khỏi các vị thế đầu cơ ngắn hạn, chỉ giữ lại vị thế dài hạn, chờ xác nhận cấu trúc thị trường mới.

Sáu, tóm tắt: thị trường tăng chưa chết, nhưng chiến lược cần thay đổi

Đợt thị trường tăng năm 2025 này chưa kết thúc, nhưng nhịp điệu đã âm thầm thay đổi. Sự tăng giá do giảm một nửa Bitcoin mang lại đã bước vào giai đoạn thực hiện, từ đây, từ khóa chính sẽ là:

Luân chuyển, cấu trúc, phân hóa, hiện thực hóa, thận trọng.

Nếu bạn là một nhà đầu cơ, bây giờ là lúc để phòng thủ;
Nếu bạn là người theo chủ nghĩa dài hạn, bây giờ là thời điểm tốt nhất để tái cấu trúc và chuyển đổi giá trị.
Điệu nhảy cuối cùng của thị trường tăng, có thể không thuộc về BTC, mà thuộc về những "người bù đắp" vẫn còn không gian.