【Thị trường tăng sau giảm một nửa năm 2025: Nhịp điệu của chu kỳ lớn giảm một nửa BTC đang chuyển sang cấu trúc luân chuyển】

Một, BTC: Sự tăng giá sau Giảm một nửa đã được xác nhận, hiện đang trong giai đoạn xây dựng đỉnh.

Diễn biến thị trường: BTC đã tăng hơn 80% kể từ khi Giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, vượt qua mức cao trước đó 69,000 vào tháng 3 năm 2025 và nhanh chóng vọt lên 120,000 USD, sau đó dao động đi xuống, hiện đang quanh mức 109,000.

Tín hiệu biểu đồ: Trong biểu đồ hàng ngày, RSI đã nhiều lần giảm xuống dưới 50, MACD đang phân kỳ chết và hiện tại đang trong giai đoạn phục hồi yếu, vẫn chưa xác nhận dừng giảm.

Điểm đột phá công nghệ: Mốc 100.000 USD là rào cản tâm lý của thị trường, cũng là chỉ số quan trọng để xác định liệu "logic điều khiển bởi việc giảm một nửa" có tiếp tục hay không.

🔍 Đánh giá kết luận:
BTC rất có thể đã vào giai đoạn "dao động ở đỉnh nền" tại mức cao, việc có đi ra khỏi đỉnh lần hai hay không phụ thuộc vào hai biến số lớn:
(1) Liệu vốn tăng thêm từ các tổ chức (sở hữu quỹ ETF, quỹ chủ quyền) có tiếp tục duy trì không;
(2) Rủi ro vĩ mô (giảm lãi suất được xác nhận, thị trường chứng khoán Mỹ biến động) có kích hoạt sự chuyển hướng của thị trường hay không.

Hai, ETH: Tình hình ngắn hạn yếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn chưa thay đổi

Đặc điểm xu hướng: ETH đã vượt qua mức cao nhất năm 2021, dẫn dắt toàn bộ từ tháng 5 đến tháng 7, nhưng gần đây đã quay trở lại mức cao, cho thấy động lực tăng trưởng đã giảm.

Tín hiệu kỹ thuật: MACD bắt đầu yếu đi, RSI hàng ngày vẫn trong vùng trung tính hơi cao, nếu trong ngắn hạn không thể nhanh chóng phục hồi khu vực 4600~4700, có thể rơi vào dao động trong phạm vi.

Logic phía sau: ETH có giá trị dài hạn dưới sự hỗ trợ của kỳ vọng ETF và sự mở rộng hệ sinh thái L2, nhưng đã cơ bản thực hiện các lợi ích này từ trước.

🔍 Kết luận đánh giá:
ETH đã hoàn thành giai đoạn "định giá lại + củng cố niềm tin", tiếp theo có thể bước vào một xu hướng dao động không đồng bộ với BTC, phụ thuộc nhiều hơn vào mức độ hoạt động trên chuỗi và sự mở rộng liên tục theo hướng L2/ mô-đun hóa.

Ba, SOL: Thị trường đang khởi động sự hồi phục cấu trúc.

Cấu trúc xu hướng: Khác với BTC/ETH, SOL vẫn chưa vượt qua điểm cao lịch sử, hiện đang dao động trong khoảng 200~240 đô la dưới đỉnh năm 2021.

Tín hiệu kỹ thuật: Ba đường trung bình trên biểu đồ hàng ngày sắp xếp theo chiều tăng, MACD cắt lên, RSI duy trì sức mạnh, cho thấy xu hướng tăng tương đối khỏe.

Đặc điểm dòng tiền: NFT, GameFi, DePIN và các câu chuyện mới nổi khác lần lượt hạ cánh trên Solana, thúc đẩy TVL trên chuỗi và độ hoạt động giao dịch nhanh chóng phục hồi.

🔍 Kết luận đánh giá:
SOL rất có khả năng đang đảm nhiệm vai trò "tăng giá bổ sung theo cấu trúc" trong chu kỳ này, nếu BTC/ETH duy trì trạng thái đi ngang, thì động năng tấn công mức cao mới của nó sẽ mạnh hơn.

Bốn, dấu hiệu của sự luân chuyển cấu trúc: thị trường tăng không còn được thúc đẩy đơn lẻ.

Kết hợp biểu đồ và hành vi thị trường, có một vài "xu hướng mới" đáng chú ý:

（1）Sự luân chuyển độ nóng của các lĩnh vực tăng nhanh:

Sự luân chuyển vốn từ BTC → ETH → SOL / TRX diễn ra nhanh chóng, có nghĩa là thị trường nói chung đang ở mức cao nhưng thiếu hướng đi thống nhất, vốn đầu cơ có xu hướng "tìm kiếm những đáy luân chuyển".

(2) ETH và BTC không còn đồng điệu:

Sự đồng bộ giữa ETH và BTC đã giảm sau khi Giảm một nửa, điều này có nghĩa là động lực của thị trường tăng không còn được thúc đẩy đơn chiều, mà là một logic phức hợp do hệ sinh thái trên chuỗi và các sự kiện vĩ mô tác động chung.

(3) Hệ sinh thái stablecoin TRX âm thầm tăng trưởng:

Mặc dù giá cả thể hiện sự nhẹ nhàng, nhưng lượng lưu thông của stablecoin trên chuỗi TRX gần đây đã mở rộng ổn định, nền tảng DeFi được tăng cường, cho thấy thuộc tính "mạng lưới thanh toán" của nó đã được công nhận trong chu kỳ này, xu hướng trở nên phòng thủ hơn.

Năm, tiếp theo thị trường có thể phát triển theo những hướng nào?

🔹 Đường đi một: Xây dựng đỉnh → Dao động ngang → Luân chuyển ngành (có khả năng cao nhất)
BTC dao động lâu dài trong khoảng 100.000 đến 110.000, các đồng tiền chính dừng lại, các phân khúc như SOL, TRX, AI, RWA luân phiên tăng giá trở thành dòng chính.

Chiến lược khuyến nghị: Giảm đòn bẩy, ít theo đuổi giá cao, tập trung vào cơ hội cấu trúc, chọn các lĩnh vực có "còn không gian" để tham gia luân phiên.

🔹 Đường đi thứ hai: Bùng nổ cảm xúc → Tăng đỉnh lần nữa → Tăng tốc toàn diện (xác suất trung bình)
Nếu BTC có thể mạnh mẽ vượt qua 120.000 và kéo theo ETH lập đỉnh mới, thị trường có thể bước vào đợt tăng cuối cùng của "FOMO chính" , đỉnh cao của thị trường tăng có thể kéo dài từ vài tuần đến hai tháng.
Chiến lược đề xuất: Đặt mức chốt lời hợp lý, linh hoạt gia tăng và giảm vị thế, giữ lại một phần vốn tham gia, nhưng tuyệt đối không được theo đuổi giá cao một cách mù quáng.

🔹 Lộ trình ba: Giảm nhẹ xuống → Điều chỉnh ở mức cao → Hạ nhiệt toàn diện (xác suất thấp nhưng gây sát thương lớn)

Nếu BTC phá vỡ hỗ trợ quan trọng 100.000, cộng với rủi ro vĩ mô hoặc sự không chắc chắn về chính sách, thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang chế độ "rút lui - phòng thủ", giết định giá, giết thanh khoản.

Chiến lược đề xuất: Rút lui nhanh chóng khỏi các vị trí đầu cơ ngắn hạn, chỉ giữ lại các vị trí cơ bản dài hạn, chờ xác nhận cấu trúc thị trường mới.

Sáu, tóm tắt: thị trường tăng chưa chết, nhưng chiến thuật cần phải thay đổi.

Năm 2025, đợt thị trường tăng này chưa kết thúc, nhưng nhịp điệu đã âm thầm thay đổi. Sự tăng giá do giảm một nửa BTC mang lại đã bước vào giai đoạn chốt lời, từ khóa cốt lõi tiếp theo là:

Luân chuyển, cấu trúc, phân hóa, hiện thực hóa, thận trọng.

Nếu bạn là một nhà đầu tư mạo hiểm, bây giờ là thời điểm để phòng thủ;
Nếu bạn là người theo chủ nghĩa dài hạn, bây giờ là thời điểm tốt nhất để tái cấu trúc và chuyển đổi giá trị.
Thị trường tăng của bò cuối cùng, có thể không thuộc về BTC, mà thuộc về những "người bù giá" vẫn còn không gian.