Thị trường mã hóa bước vào thời kỳ của các tổ chức: Cơ hội mới dưới sự tuân thủ và cơn lốc vốn

Thị trường mã hóa đã từ bỏ thời kỳ hoang dã, vốn từ các tổ chức đang trở thành lực lượng chủ đạo mới, mang lại những biến đổi và cơ hội chưa từng có.

Kể từ đầu năm nay, tổng giá trị thị trường mã hóa đã tăng 9,9%, tăng thêm hơn 6000 tỷ đô la giá trị. ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Mỹ đã thu hút hơn 28 tỷ đô la dòng vốn ròng, trở thành động lực chính của thị trường tiền mã hóa.

Thị trường stablecoin mở rộng quy mô lên 277,8 tỷ USD, tăng trưởng hơn 35% so với năm trước. Số lượng Bitcoin mà các doanh nghiệp nắm giữ cũng đạt mức cao kỷ lục, 174 công ty nắm giữ tổng cộng 1,07 triệu BTC, chiếm khoảng 5,4% tổng lưu thông.

01Xu hướng thị trường: Quỹ tổ chức dẫn dắt chu kỳ mới

Thị trường mã hóa vào năm 2025 có sự khác biệt căn bản so với trước đây. Cấu trúc thị trường đã chuyển từ đầu cơ bán lẻ sang vốn do tổ chức thúc đẩy. Hơn 3800 tỷ đô la tổng giá trị thị trường là kết quả của việc các quỹ tổ chức tham gia ồ ạt.

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã tăng từ khoảng 40% đầu năm lên 65,1%. Sự gia tăng này chủ yếu đến từ nhu cầu ETF, dự trữ kho bạc doanh nghiệp và phân bổ của các tổ chức.

Các gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock, Fidelity đã trở thành những nhà cung cấp chính cho Bitcoin ETF, những sản phẩm này liên tục thu hút dòng tiền kỷ lục.

02 Bitcoin và Ethereum: Hai gã khổng lồ thể hiện xuất sắc

Bitcoin và Ethereum đã có màn trình diễn xuất sắc vào năm 2025, đồng loạt lập kỷ lục mới trong lịch sử. Giá Bitcoin vượt qua 110.000 USD, Ethereum cũng vượt qua 4.800 USD.

Bitcoin thể hiện thuộc tính kép độc đáo, vừa là công cụ phòng ngừa vĩ mô vừa là tài sản rủi ro ngắn hạn. Trong khi đó, Ethereum nhờ vào hệ sinh thái mạnh mẽ và cơ chế staking của mình, đã đạt được tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 36%, thậm chí còn vượt trội hơn cả Bitcoin.

Số lượng staking của Ethereum đã đạt kỷ lục 35,8 triệu ETH, chiếm khoảng 29,7% tổng cung. Điều này chủ yếu nhờ vào công nghệ cập nhật của Pectra và sự chấp nhận của các tổ chức.

03Chính sách và quy định: Hoa Kỳ dẫn đầu trong việc quản lý mã hóa toàn cầu

Về chính sách và quy định, năm 2025 đã đón nhận những bước đột phá quan trọng. Hoa Kỳ đã thông qua các luật có ý nghĩa lịch sử, bao gồm Đạo luật GENIUS (đối với đồng stablecoin) và Đạo luật CLARITY (đối với phân loại tài sản).

Các đạo luật này thiết lập một khuôn khổ mã hóa, thay thế cho nhiều năm hành động thực thi tạm thời. Đạo luật CLARITY định nghĩa các tài sản như Bitcoin là hàng hóa, dưới sự giám sát của CFTC, điều này cho phép các ủy thác có thể hợp pháp nắm giữ những tài sản này.

Sự rõ ràng về quy định đã mở đèn xanh cho việc phát triển sản phẩm cho các tổ chức. Việc tạo ra các sản phẩm được quy định như ETF, ngược lại, đã bơm hàng trăm tỷ đô la vào hệ sinh thái.

04 Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và địa chính trị: Hai chất xúc tác ảnh hưởng đến thị trường

Thị trường mã hóa đang ở thời điểm then chốt vào tháng 9 năm 2025, chịu ảnh hưởng kép từ chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và các diễn biến địa chính trị. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, với xác suất lên tới 86%.

Kỳ vọng giảm lãi suất đã bắt đầu ảnh hưởng đến hành vi của thị trường. Nếu giảm lãi suất được thực hiện, Bitcoin có thể kiểm tra 125.000 đô la, trong khi hệ sinh thái Ethereum có thể nhận được một phần lớn hơn trong vòng quay vốn.

Về mặt địa chính trị, tiến trình các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine cũng giúp giảm mức chênh lệch rủi ro, có khả năng ổn định giá năng lượng và giảm áp lực lạm phát.

05 Giải phóng token và nguồn cung thị trường: Tháng 9 đối mặt với áp lực giải phóng 4.5 tỷ USD

Thị trường đối mặt với thách thức ngắn hạn, vào tháng 9 sẽ có 4,5 tỷ USD token được mở khóa. Những đợt mở khóa này đến từ nhiều dự án, bao gồm Sui, Aptos và Arbitrum.

Sui là người đóng góp lớn nhất trong việc mở khóa vào tháng 9, với kế hoạch phát hành token trị giá hơn 153 triệu USD. Hiện tại, chỉ có 35,1% tổng cung Sui được mở khóa, có nghĩa là phần lớn token vẫn đang ở trạng thái dự trữ.

Fasttoken, Aptos và Arbitrum cũng sẽ phát hành khoảng 90 triệu USD, 50 triệu USD và 48 triệu USD token tương ứng. Các dự án khác như Starknet, Sei, Immutable và ZK cũng sẽ phát hành hàng triệu USD token.

06 Đổi mới công nghệ và cơ sở hạ tầng: Hiệu suất của mã hóa được nâng cao đáng kể

Trong lĩnh vực đổi mới công nghệ, năm 2025 cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể. Cộng đồng Solana đã thông qua nâng cấp Alpenglow với tỷ lệ ủng hộ gần 99%.

Cải tiến công nghệ lần này đã rút ngắn thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng từ 12,8 giây xuống chỉ còn 150 mili giây, có khả năng so sánh với tốc độ xử lý của Visa, đồng thời giữ nguyên đặc tính phi tập trung. Kế hoạch nâng cấp sẽ được triển khai vào năm 2026, đại diện cho một cột mốc quan trọng trong cơ sở hạ tầng.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể, tỷ lệ DEX so với sàn giao dịch tập trung (CEX) đạt mức kỷ lục vào năm 2025. Thị phần DEX trong giao dịch giao ngay đạt mức cao nhất là 23,1%, trong khi trong giao dịch hợp đồng tương lai đạt 9,3%.

07 Rủi ro và thách thức: Biến động thị trường và sự không chắc chắn về quy định

Dù triển vọng lạc quan, thị trường mã hóa vẫn đối mặt với rủi ro và thách thức. Biến động thị trường vẫn rất đáng kể, gần đây một đợt biến động thị trường đã dẫn đến việc thanh lý hợp đồng trên toàn mạng vượt quá 400 triệu USD trong vòng 24 giờ, số người bị thanh lý vượt quá 130.000.

Mã hóa "Token Tự do Thế giới" (WLFI) được gia đình Trump ủng hộ đã giảm 34% sau khi niêm yết, cho thấy ngay cả những dự án được chú ý cũng chứa đựng rủi ro lớn.

Sự không chắc chắn về quy định vẫn còn tồn tại. Độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị nghi ngờ, Tổng thống Trump sa thải thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, đây là lần đầu tiên trong hơn 100 năm có trường hợp tổng thống sa thải một thành viên.

08 Góc nhìn đầu tư: Làm thế nào để đối phó với môi trường thị trường hiện tại

Đối với các nhà đầu tư, thị trường hiện tại vừa đầy cơ hội vừa chứa đựng rủi ro. Các chuyên gia trong ngành khuyên nên chú ý đến các tài sản mã hóa có các đặc điểm sau: giá trị thị trường đã thiết lập trên 10 tỷ USD và tính thanh khoản toàn cầu sâu; ít nhất đã trải qua một đợt thị trường gấu lớn và có khả năng phục hồi trở lại mức cao mới.

Xác thực từ các tổ chức cũng rất quan trọng, bao gồm việc nắm giữ trực tiếp, chứa trong ETF hoặc đạt được sự chấp nhận đáng kể từ các tổ chức như một lớp cơ sở của sản phẩm tài chính. Đồng thời, nên chọn các tài sản có trường hợp sử dụng không đầu cơ rõ ràng, giải quyết các vấn đề trong thế giới thực hoặc cung cấp đề xuất giá trị độc đáo.

Danh mục đầu tư đa dạng cũng là một chiến lược quan trọng. Đừng đặt tất cả vốn vào một tài sản duy nhất, hãy xem xét việc đầu tư hỗn hợp vào Bitcoin, Ethereum và một số altcoin tiềm năng.

Đến đầu tháng 9 năm 2025, giá Bitcoin duy trì trên 111.000 USD, giá giao dịch Ethereum khoảng 4.330 USD.

Mã hóa tổng giá trị thị trường giữ ở trên 3.8 triệu tỷ đô la, cho thấy sự kiên cường trong sự không chắc chắn của thị trường. Vàng đồng thời lập kỷ lục cao lịch sử 3600 đô la, phản ánh tâm lý tìm nơi trú ẩn rộng rãi hơn trên thị trường.

Thị trường hiện đang tập trung vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9, đây sẽ là cơ hội giảm lãi suất tiềm năng đầu tiên trong nhiều năm. Các nhà phân tích dự đoán rằng nếu lãi suất được giảm, Bitcoin có thể thử nghiệm mức 125.000 đô la. #非农就业数据来袭 #今日你看涨还是看跌？ #九月份加密市场能否突破