Một Khung Định Giá Mới cho Ethereum: Kết Nối Tài Chính Truyền Thống và Các Chỉ Số Tiền Điện Tử

Nguồn: TheCryptoUpdates Tiêu đề gốc: Liên kết gốc:

Bảng điều khiển Giá trị nội tại

Simon Kim, Giám đốc điều hành của Hashed, đã giới thiệu cái mà ông gọi là “bảng điều khiển giá trị nội tại” cho Ethereum. Ông đã chia sẻ điều này với một câu hỏi đơn giản: “ETH thực sự đáng giá bao nhiêu?” Quan điểm của ông về việc ngành công nghiệp tiền điện tử xứng đáng nhận được nhiều hơn là sự suy đoán giá cả đơn thuần là điều đáng suy ngẫm. Ông cơ bản đang cố gắng mang lại một chút sự nghiêm ngặt của tài chính truyền thống vào việc định giá tiền điện tử.

Điều thú vị là anh ấy không chỉ chọn một phương pháp và chạy theo nó. Thay vào đó, anh ấy kết hợp mười phương pháp định giá khác nhau. Một số trong số này đến từ tài chính truyền thống – những thứ như phân tích dòng tiền chiết khấu, tỷ lệ giá trên doanh thu, và tính toán lợi suất doanh thu. Nhưng anh ấy cũng bao gồm các chỉ số cụ thể cho tiền điện tử mà có ý nghĩa hơn cho lĩnh vực này.

Các chỉ số cụ thể về Tiền điện tử

Về mặt tiền điện tử, ông đã xem xét các yếu tố như hệ số nhân TVL, điều này xem xét tổng giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi. Còn có tỷ lệ MC/TVL, Định luật Metcalfe ( liên quan đến các hiệu ứng mạng ), độ hiếm staking, phát triển hệ sinh thái Layer 2, thưởng trung thành và vốn thực hiện. Thực sự là một sự kết hợp khá toàn diện.

Khi bạn trung bình tất cả các mô hình khác nhau này lại với nhau, hệ thống đưa ra giá trị hợp lý là $4,574 cho Ethereum. Trong khi đó, ETH hiện đang giao dịch xung quanh $3,037. Điều đó cho thấy Ethereum có thể bị định giá thấp hơn khoảng 50.6% theo khung này. Tuy nhiên, tôi nên lưu ý rằng các mô hình định giá luôn chỉ là ước lượng - chúng không phải là đảm bảo.

Bối cảnh Thị trường Hiện tại

Nhìn vào dữ liệu thị trường thực tế, ETH tăng khoảng 0.4% trong ngày qua, với tổng vốn hóa thị trường khoảng 366.5 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch ở mức khoảng $854 triệu. Nó vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao nhất mọi thời đại gần 4,950 đô la, mà nó đạt được vào tháng 11 năm 2021. Vì vậy, chắc chắn có chỗ cho sự phục hồi nếu bạn tin vào những mô hình định giá này.

Điều tôi thấy thú vị là Kim đang cố gắng tạo ra một cách tiếp cận có hệ thống hơn để định giá tiền điện tử. Không gian tiền điện tử thường bị chỉ trích là bị thúc đẩy hoàn toàn bởi sự suy đoán và các chu kỳ cường điệu. Việc có nhiều phương pháp định giá khác nhau có thể giúp mang lại một chút cân bằng trong cách mọi người suy nghĩ về những tài sản này.

Tất nhiên, không có mô hình nào là hoàn hảo. Các chỉ số tài chính truyền thống không phải lúc nào cũng chuyển đổi hoàn hảo sang tài sản tiền điện tử, và ngay cả các chỉ số gốc tiền điện tử cũng có những hạn chế của chúng. Nhưng có mười cách tiếp cận khác nhau và trung bình chúng lại? Điều đó có thể cung cấp một góc nhìn cân bằng hơn so với việc chỉ dựa vào bất kỳ phương pháp nào.

Cần lưu ý rằng đây chỉ là một khuôn khổ từ một người tham gia trong ngành. Các nhà phân tích khác có thể đưa ra những con số khác nhau dựa trên những giả định khác nhau. Nhưng nỗ lực tạo ra các công cụ định giá tinh vi hơn cho các tài sản tiền điện tử có lẽ là một sự phát triển tích cực cho lĩnh vực này nói chung.