Lãi suất yên Nhật tăng, tại sao thế giới tiền điện tử lại bị ảnh hưởng?

Câu trả lời ẩn chứa trong một trò chơi tài chính đã được chơi trong nhiều năm.

Trong những năm qua, đồng yên Nhật đã rẻ đến mức khó tin - gần như lãi suất bằng 0. Các tổ chức và nguồn vốn lớn đã nhận ra cơ hội này: trước tiên vay một khoản yên Nhật gần như không phải trả lãi, đổi thành đô la Mỹ, sau đó lao vào thị trường tiền điện tử. Bitcoin, Ethereum, và các loại token khác, tất cả đều được đòn bẩy để giao dịch mạnh mẽ.

Bộ thao tác này có một cái tên chuyên nghiệp: Giao dịch chênh lệch tỷ giá yên. Quy mô lớn đến mức nào? Trong số tiền chảy vào thị trường tiền điện tử, hai đến ba phần trăm đến từ con đường này.

Nói cách khác, đợt tăng giá này, ít nhất một nửa là do chính sách lãi suất thấp của Ngân hàng trung ương Nhật Bản tạo ra.

Bây giờ thì sao? Nhật Bản sắp tăng lãi suất.
Chi phí vay yên Nhật bỗng tăng lên, tiền rẻ bỗng trở nên đắt. Ai còn muốn tiếp tục chơi trò này? Lựa chọn hợp lý nhất tất nhiên là nhanh chóng bán coin, đổi về đô la và yên.

Hàng trăm tỷ đô la Mỹ rút lui đồng loạt, thị trường có thể không sụp đổ?

Điều này không phải là lần đầu tiên xảy ra. Vào tháng 8 năm ngoái, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện một cuộc tăng lãi suất bất ngờ, khiến giá Bitcoin từ 65.000 USD giảm xuống còn 49.000 USD, làm bốc hơi 3.000 tỷ USD trên thị trường vốn toàn cầu. Lần này, có lẽ sẽ còn mạnh mẽ hơn.

Đối với người bình thường như chúng ta, đợt giảm này giống như ba con dao cùng lúc chém tới:

**Nhát cắt đầu tiên: Rút lui thanh khoản.**
Tiền trong thị trường đột nhiên giảm đi một khối lớn, người muốn mua ít đi, giá cả tự nhiên không chịu nổi.

**Lần thứ hai: Cơn sóng thanh lý đòn bẩy.**
Thế giới tiền điện tử có rất nhiều người đang sử dụng đòn bẩy 50 lần, 100 lần. Chỉ cần giảm vài điểm, ký quỹ không đủ, hệ thống sẽ tự động thanh lý. Một người lại một người nổ tung, hiệu ứng chân đạp tồi tệ hơn bạn tưởng tượng.

**Dao thứ ba: Sụp đổ cảm xúc.**
Nhà đầu tư lớn đã rời đi, nhà đầu tư nhỏ hoảng loạn, truyền thông bắt đầu kêu gọi thị trường gấu, nhiều người hơn nữa đang cắt lỗ ra khỏi thị trường. Tuyết lăn càng lớn, không ai có thể ngăn cản.

Tại sao lần này lại đặc biệt nguy hiểm?

Bởi vì một vài điều đã xảy ra cùng nhau:
- Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ giảm lãi suất, trong khi Nhật Bản lại đang tăng lãi suất. Dòng tiền hoàn toàn bị xé nát, giao dịch chênh lệch sợ nhất loại thao tác ngược như vậy.
- Tỷ lệ đòn bẩy trong toàn bộ thế giới tiền điện tử còn cao hơn cả năm ngoái. Chỉ cần một chút biến động, có thể gây ra chuỗi thanh lý.
- Giữa tháng 12 sẽ có một đợt lớn các hợp đồng quyền chọn đáo hạn, áp lực bán sẽ chỉ tăng lên.

Tuy nhiên, lịch sử cũng cho chúng ta biết một điều: sau khi sụp đổ, thường là một cái hố vàng.

Vụ sụp đổ vào tháng 8 năm ngoái, ba tuần sau Bitcoin đã tăng trở lại 20%. Mỗi lần sụp đổ do tiền arbitrage rút lui, đều có cơ hội để các quỹ lớn mua vào phía sau.

Vậy người bình thường nên làm gì?

Một vài gợi ý:
- Giữ một chút stablecoin trong tay, đừng đầu tư toàn bộ. Tiền mặt luôn là tấm đệm an toàn nhất.
- Nếu bạn có Bitcoin, Ethereum và các đồng coin chính thống khác, hãy giữ vững. Đừng bán tháo cho các tổ chức với giá thấp trong lúc hoảng loạn.
- Chú ý đến cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản từ ngày 18 đến 19 tháng 12. Trước đó, cố gắng giảm đòn bẩy, đặc biệt là vị thế của các đồng tiền điện tử khác.

Khi thị trường hoảng loạn, điều mà nhà đầu tư nhỏ lẻ cần làm không phải là hoảng theo, mà là kiên nhẫn chờ đợi cơ hội, khi ra tay thì phải chính xác và vững vàng.