Câu nói của Livermore diễn đạt rất rõ ràng: Thị trường không bao giờ phát phần thưởng dựa trên tỷ lệ chính xác, nó chỉ công nhận tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ.

Gần đây tôi thấy một trường hợp khá thú vị. Thành tích của một nhà giao dịch trong tháng qua - 17 giao dịch chỉ thắng 5 giao dịch, tỷ lệ thắng 29,41%. Nhìn thoáng qua có vẻ như đang thua lỗ đúng không? Kết quả là tài khoản có lãi ròng 75,668 đô la, mức giảm tối đa được kiểm soát ở 26,35%, tỷ lệ Sharpe đạt 2,72.

Câu chuyện này thực ra không phức tạp. Cách chơi của anh ấy chỉ có ba từ: chờ, nhẫn, chạy. Không phải hàng ngày theo dõi thị trường để tìm cơ hội, mà là chờ cho thị trường thực sự đưa ra tín hiệu xu hướng rồi mới hành động. Trong giai đoạn dao động, thà để trống tài khoản và đứng im, cũng không mở lệnh bừa bãi để tìm cảm giác kích thích. Một khi đã xác định được hướng đi, thì lỗ phải được dừng lại trong phạm vi đã đặt; còn lệnh có lãi thì sao? Hãy để nó chạy, chạy đến khi xu hướng kết thúc.

So sánh với cách làm của hầu hết chúng ta: mỗi giao dịch đều muốn bắt được, chỉ cần kiếm được chút ít đã vội vàng rút tiền, còn khi bị kẹt thì lại cứng rắn không chịu cắt lỗ. Cuối cùng, tỷ lệ thắng trên sổ sách khá đẹp, nhưng tài khoản thực tế lại đỏ rực. Nói thẳng ra, đó là làm ngược lại với logic - kiếm ít thì bỏ chạy, thua lớn thì cứng rắn.

Tháng 12 này, thị trường dao động và sau đó là những biến động lớn, điều thử thách nhất chính là việc thực hiện kỷ luật. Dựa vào cảm giác và suy nghĩ bộc phát, có đến chín lần trong mười sẽ bị cảm xúc dẫn dắt. Giao dịch thực sự ổn định, cốt lõi không phải ở việc dự đoán chính xác hay không, mà ở việc có một hệ thống đáng tin cậy: khi nào nên hành động, nếu thua thì phải làm sao, nếu thắng thì nên giữ lại hay rời đi, tất cả đều phải được quy định trước.

Chiến lược này với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro cao + cắt lỗ nghiêm ngặt đã hoạt động hơn một tháng, dữ liệu đã được trình bày ở đó. Không phải là huyền thoại, mà là một hệ thống thực thi có thể xác minh. Vấn đề là liệu bạn có sẵn sàng giao quyền giao dịch cho kỷ luật, chứ không phải cho sự lo lắng hoặc tham lam ngay lúc này.