Nhật Bản vừa hoàn thành cuộc đấu thầu trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, và đây là điều đáng lưu ý: nhu cầu cao hơn mức trung bình 12 tháng. Không phải là một bất ngờ lớn khi xem xét sự bất ổn toàn cầu hiện tại, nhưng điều này cho thấy tiền vẫn đang chảy vào những nơi được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô, loại chuyển động này trong các thị trường trái phiếu truyền thống thường báo hiệu sự thay đổi tâm lý rủi ro rộng lớn hơn. Khi các nhà đầu tư tổ chức dồn vào JGBs vượt qua các mức lịch sử, điều đó thường có nghĩa là họ đang phòng ngừa ở nơi khác—dù đó là cổ phiếu, hàng hóa, hay ngay cả các vị thế crypto.

Môi trường lợi suất ở Nhật Bản cũng vẫn thú vị. Trong khi các ngân hàng trung ương khác đang vật lộn với việc điều chỉnh lãi suất, BOJ vẫn đang chơi trò chơi riêng của mình. Những kết quả đấu giá mạnh mẽ như thế này củng cố rằng thị trường trái phiếu của họ vẫn thu hút sự chú ý nghiêm túc từ các nhà phân bổ vốn toàn cầu.

Không phải là một tiêu đề tiền điện tử trực tiếp, nhưng các chỉ số vĩ mô này rất quan trọng. Vốn không tồn tại trong các kho chứa riêng biệt - nó xoay vòng. Hiểu nơi dòng tiền truyền thống di chuyển giúp dự đoán nơi tài sản kỹ thuật số có thể đi tiếp.