Glassnode: Bitcoin hấp thụ $732B khi các tài sản thực token hóa (RWA) đạt 24 tỷ đô la

Chu kỳ mới nhất của Bitcoin được xác định bởi dòng vốn tổ chức lớn hơn, tính thanh khoản được thúc đẩy bởi ETF và $24B trong các tài sản thực được mã hóa (RWA), với biến động giá gần như giảm một nửa khi $732B lượng vốn mới tham gia thị trường.

Tóm tắt

• Glassnode ước tính Bitcoin đã hấp thụ khoảng $732B vốn mới trong chu kỳ này trong khi biến động giá thực tế trong một năm giảm gần 50%.​
• Tài sản thực được mã hóa đã tăng từ $7B lên $24B chỉ trong một năm khi các quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ và doanh nghiệp tìm kiếm cơ hội tiếp cận on-chain thông qua các sản phẩm được quản lý.​
• Hệ thống ETF, thanh khoản sâu hơn và hoạt động tạo lập thị trường tích cực đã chuyển dòng vốn vào hạ tầng truyền thống, thu hẹp chênh lệch giá và làm giảm các biến động mạnh của giá giao ngay.

Chu kỳ thị trường hiện tại của Bitcoin ghi nhận sự tham gia ngày càng lớn của tổ chức và biến động giảm, với tài sản thực được mã hóa đạt $24 tỷ USD, theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Glassnode.

Glassnode và Fasanara Capital cho biết trong Báo cáo tài sản số quý IV rằng cấu trúc thị trường đã thay đổi khi các nhà đầu tư lớn gia tăng hiện diện trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Báo cáo ước tính Bitcoin đã hấp thụ khoảng $732 tỷ USD vốn mới trong chu kỳ này, đi kèm với mức giảm đáng kể về biến động. Biến động thực tế trong một năm đã giảm gần một nửa, báo cáo cho biết.

Bitcoin đang ổn định theo Glassnode

Bitcoin (BTC) đã xử lý khoảng 6,9 nghìn tỷ USD trong 90 ngày qua, đưa nó ngang hàng với các nhà xử lý thanh toán như Visa và Mastercard, theo Glassnode. Công ty lưu ý rằng Bitcoin và stablecoin vẫn thống trị hoạt động chuyển giá trị trên các sổ cái công khai bất chấp việc dòng vốn đang chuyển sang các quỹ ETF và các kênh môi giới nhiều hơn.

Dòng vốn chảy vào ETF đã thay đổi cách thức đầu tư tham gia và rút khỏi loại tài sản này, theo báo cáo. Việc áp dụng các sản phẩm đầu tư được quản lý đã đưa lượng lớn giao dịch qua hạ tầng thị trường truyền thống, góp phần ổn định thanh khoản và giảm tần suất các biến động giá lớn trên thị trường giao ngay, báo cáo nêu rõ.

Tài sản thực được mã hóa đã tăng từ $7 tỷ USD lên $24 tỷ USD chỉ trong một năm, đánh dấu sự chấp nhận mạnh mẽ ở cấp độ tổ chức, theo dữ liệu. Các quỹ mã hóa đã thu hút sự quan tâm khi các nhà quản lý tài sản tìm kiếm mô hình phân phối mới và nhà đầu tư muốn tiếp cận các công cụ truyền thống một cách đơn giản hơn, báo cáo chỉ ra.

Sự phát triển của RWA mã hóa phản ánh sự quan tâm từ các quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ và doanh nghiệp muốn tiếp xúc với thị trường on-chain mà không phải chịu rủi ro vị thế đối với các loại tiền mã hóa lớn, theo Glassnode. Phân khúc này đã thu hút dòng vốn ổn định đến năm 2025 khi các nền tảng tăng cường hạ tầng lưu ký, tuân thủ và thanh toán, công ty cho biết.

Glassnode báo cáo rằng cấu trúc thị trường đã trở nên lớn hơn và có biến động thấp hơn. Công ty mô tả thị trường đang giao dịch với mức biến động giảm đáng kể so với các chu kỳ trước đó, nhờ thanh khoản sâu hơn và tỷ trọng dòng vốn tổ chức lớn hơn trên thị trường phái sinh, giao ngay và dữ liệu on-chain.

Stablecoin vẫn tiếp tục là cầu nối chính giữa thị trường truyền thống và thị trường số, với nhu cầu thanh toán vẫn ở mức cao trên cả kênh tập trung lẫn phi tập trung, theo báo cáo. Cấu trúc hai đường ray này đã trở thành đặc điểm lâu dài của hệ sinh thái, báo cáo cho biết.

Nhu cầu về ETF đã thu hút thêm hoạt động tạo lập thị trường và giao dịch chênh lệch giá từ các tổ chức truyền thống, thu hẹp chênh lệch giá và giảm thiểu biến động giá khi thị trường bán tháo, theo Glassnode. Công ty cho biết động lực này đã giúp thị trường trở nên bền vững hơn so với các chu kỳ trước.

Các nhà phân tích kỳ vọng sự tham gia của tổ chức sẽ tiếp tục tăng khi các quỹ mã hóa được chấp nhận rộng rãi hơn, theo báo cáo. Glassnode nhận định chu kỳ hiện tại là bước ngoặt về cấu trúc thị trường, với dòng vốn tổ chức lớn, biến động thấp và sự tăng trưởng nhanh của RWA mã hóa cho thấy lĩnh vực này đang bước vào giai đoạn trưởng thành hơn về cấu trúc.