Thị trường nín thở: Bitcoin giằng co tại mốc 90.000, việc thay Chủ tịch Fed trở thành biến số lớn nhất

【Bitpush】Sau cú roller-coaster hôm thứ Hai, thị trường bỗng dưng yên ắng lạ thường.

Bitcoin hồi phục 5% từ mức 86,000 USD, giờ đang mắc kẹt quanh mốc 90,000, không lên không xuống. Thị trường chứng khoán, ngoại hối cũng đều dậm chân tại chỗ—mọi người đều đang chờ cuộc họp FOMC tuần sau, nhưng dữ liệu thì ít ỏi, còn yếu tố chính trị lại ngày càng đậm nét. Bề ngoài thì sóng yên biển lặng, thực chất ai cũng đang nín thở chờ cú bẻ lái lớn tiếp theo.

Fed sắp thay người, chuyện không hề nhỏ

Điểm nóng tiếp theo của thị trường tám phần sẽ xuất phát từ nội bộ Fed. Xác suất Kevin Hassett kế nhiệm Chủ tịch đã tăng vọt lên khoảng 85%, Trump nhiều khả năng sẽ công bố chính thức đầu năm sau. Vấn đề là, lần nhân sự này lại rơi đúng vào giai đoạn nhạy cảm của chính sách tiền tệ:

• Miran rời ghế vào tháng 1 năm sau
• Bostic sẽ rời ngay sau đó vào tháng 2
• Powell phải đến tháng 5 mới kết thúc nhiệm kỳ

Đợt “thay máu” này có thể khiến cả ủy ban nghiêng nhiều hơn về phía nới lỏng. Thị trường vẫn chưa tiêu hóa hết tín hiệu này.

FOMC tuần sau: Họp kiểu “mù tịt”

Khó ở chỗ, cuộc họp lần này không có số liệu CPI mới, cũng chẳng có dữ liệu non-farm—ban lãnh đạo gần như… mù thông tin. Nhưng thị trường hợp đồng tương lai đã định giá 90% khả năng Fed cắt lãi suất 25 điểm cơ bản.

Giờ đây, điều mọi người quan tâm không còn là số liệu lạm phát, mà là “họ thực sự muốn lái về đâu?” Khuynh hướng chính sách, định hướng tổ chức—những tín hiệu mềm này mới là điểm mấu chốt cho giao dịch.

Strategy tạm thở phào, nhưng chưa thoát nguy

Cuối tuần có tin giúp ổn định tâm lý: Strategy huy động được 1.4 tỷ USD tiền mặt thông qua phát hành thêm cổ phiếu, kéo dài sự sống khoảng 21 tháng, mNAV cũng tăng lên 1.14. Ban lãnh đạo khẳng định ranh giới—chỉ khi mNAV thủng 1.0 mới bán BTC.

Nỗi hoảng loạn ngắn hạn tạm dịu xuống, nhưng áp lực cấu trúc vẫn còn. Đợt rà soát thành phần MSCI ngày 15/1 mới thực sự là thử thách, khi đó dòng tiền có thể biến động mạnh.

Tình trạng hiện tại là gì?

Ổn định, nhưng căng thẳng.

Tài sản số lúc này như đang chờ phát súng hiệu—không có chất xúc tác vĩ mô, Fed lại đang xáo trộn nội bộ, ai cũng nín thở chờ tín hiệu rõ ràng tiếp theo. Lúc này, bất kỳ cú rung lắc nhỏ nào cũng có thể bị phóng đại.