Bài luận mới nhất của Taleb, thông qua mô hình hàm DIRAC, đã phân tích một cách phê phán tác động của cắt lỗ đối với hệ thống giao dịch.

Trong nhận thức phổ biến của đại chúng, mọi người cho rằng việc đặt cắt lỗ sẽ giúp giảm rủi ro, nhưng toán học đã chứng minh đây là một ngộ nhận nghiêm trọng. Rủi ro chưa bao giờ biến mất, nếu bạn đặt cắt lỗ ở mức 10%, thì toàn bộ xác suất thua lỗ từ 10%-100% đều bị hút về điểm cắt lỗ 10% này, và điểm cắt lỗ này trở thành vị trí dễ tổn thương nhất trong hệ thống giao dịch của bạn.

Quan điểm trong bài luận này càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc chia nhỏ vị thế, đây cũng là điều tôi đang làm hiện tại ( trước đây tôi thích dùng vốn nhỏ để lướt sóng all-in ). Bản chất của việc đặt cắt lỗ là dùng xác suất lỗ nhỏ với tần suất cao để bù đắp cho xác suất thấp nhưng thua lỗ lớn, nhưng có thể vì biến động nhỏ mà bị dừng lỗ liên tục, đồng thời bỏ lỡ xu hướng thật sự của thị trường, điều này chẳng phải cũng đang tích lũy rủi ro hệ thống hay sao?

Trong cây kỹ năng thì cả chiến lược chia nhỏ vị thế đánh sóng ngắn (short volatility) lẫn chiến lược bắt trend (long volatility) đều cần phải có. Đường k của trader có ba loại: k của thị trường, k pnl của tài khoản, k tâm lý, chia nhỏ vị thế sẽ giúp kiểm soát mức sụt giảm pnl tài khoản và đồng thời xây dựng phản xạ tâm lý tích cực.

Nói dễ hiểu hơn:

Nếu đặt cắt lỗ mà khung lệnh hơi lớn một chút, rất dễ bị biến động quét mất. Không đặt cắt lỗ thì tức là hoàn toàn giao phó rủi ro cho may mắn.
Tôi tin rằng rất nhiều người từng trải qua việc vừa đặt cắt lỗ thì bị hit, sau đó giá lại đi đúng hướng bạn dự đoán, khiến bạn bỏ lỡ cơ hội tốt. Sau đó, sinh tâm lý cầu may và bỏ cắt lỗ, thì thị trường lại đi ngược chiều dự đoán và bạn cháy hết vốn.
Vậy có cách nào vẹn cả đôi đường không? Có:
Chia tổng vốn thành n phần nhỏ, mỗi lệnh đều dùng chế độ riêng biệt, cháy lệnh coi như cắt lỗ, còn chốt lời thì không giới hạn.