Nguồn cung Ether chạm mức thấp nhất trong thập kỷ khi nhu cầu staking và hoạt động của tổ chức siết chặt thị trường

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Nguồn cung Ether chạm mức thấp nhất trong thập kỷ khi nhu cầu staking và hoạt động tổ chức siết chặt thị trường Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/ether-supply-reaches-decade-low-as-staking-demand-and-institutional-activity-tighten-market/

Tổng quan

Ether đã bước vào một giai đoạn quan trọng khi số dư trên sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong gần mười năm. Nguồn cung tiếp tục chuyển sang staking và nắm giữ dài hạn, khiến số token có sẵn để giao dịch ngày càng ít. Cấu trúc thị trường cũng đang siết chặt, dù tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng. Các sự kiện mạng lưới gần đây và nhu cầu ổn định từ tổ chức cũng góp phần vào xu hướng tổng thể này.

Ý chính

• Số dư trên sàn giảm xuống 8,7%, đánh dấu điều kiện nguồn cung Ether căng thẳng nhất kể từ 2015 khi nhu cầu staking và lưu ký tăng cao.
• Vấn đề validator sau nâng cấp Fusaka nhấn mạnh sự phụ thuộc của mạng lưới, nhưng vị thế ETH dài hạn vẫn vững chắc.
• Tín hiệu động lực giá cho thấy sức mua ẩn, với xu hướng OBV báo hiệu khả năng tăng giá.
• Cá mập tích lũy trong biến động khi ETH duy trì quanh $3.000, tập trung vào nguồn cung siết chặt và hoạt động tổ chức gia tăng.

Nguồn cung Ether co lại nhanh hơn Bitcoin khi số dư trên sàn giảm

Các nền tảng tập trung hiện chỉ nắm giữ 8,7% lượng Ether lưu thông, tỷ lệ thấp nhất kể từ khi Ethereum ra mắt năm 2015. Số dư này duy trì quanh mức đó suốt cuối tuần, theo Glassnode, cho thấy xu hướng giảm dài hạn về lượng coin giữ trên sàn. Khi số token sẵn có giảm, các trader đang theo dõi mọi dấu hiệu về một đợt siết cung.

Ethereum tiếp tục dịch chuyển vào staking, các giao thức restaking, mạng layer-2, kho bạc tài sản số và ví cá nhân. Những xu hướng này đã đẩy Ethereum vào tình trạng nguồn cung căng thẳng nhất từ trước đến nay. Bitcoin di chuyển chậm hơn, với khoảng 14,7% nguồn cung vẫn còn trên sàn giao dịch.

Dù xu hướng nguồn cung dẫn dắt câu chuyện, sự ổn định mạng lưới đã từng là mối quan ngại ngắn hạn. Lỗi client Prysm khiến tỷ lệ tham gia validator giảm khoảng 25% sau nâng cấp Fusaka. Ethereum suýt mất finality trong sự kiện này, làm dấy lên câu hỏi về sự phụ thuộc vào một nhóm nhỏ client đồng thuận. Dòng chảy ra khỏi sàn không thay đổi, cho thấy các vị thế dài hạn vẫn được giữ nguyên.

Sự quan tâm tổ chức và xu hướng on-chain cho thấy sức mạnh đang hình thành

Dòng ra Ether tăng tốc đầu tháng 7, sau đó giảm 43% khi hoạt động mua vào từ tổ chức tăng lên, bổ sung thêm nhu cầu. Tâm lý thị trường có phần dịu lại, nhưng các nhà phân tích vẫn xem xu hướng nguồn cung là yếu tố mạnh hơn. Nguồn cung tiếp tục siết chặt trong khi thị trường chờ quyết định hướng đi tiếp theo.

Nhiều yếu tố tiếp tục ảnh hưởng đến tình hình hiện tại:

• ETH ngày càng bị khóa trong các hợp đồng staking.
• Tỷ lệ tham gia restaking tăng trên các giao thức lớn.
• Mạng layer-2 mở rộng và cần ETH gốc.
• Việc sử dụng ETH làm tài sản thế chấp trong các vòng lặp cấu trúc tăng lên.
• Nhà đầu tư dài hạn chuyển tài sản sang lưu ký cá nhân.

Tín hiệu hành động giá cũng bổ sung thêm một lớp cho triển vọng hiện tại. Các nhà phân tích chỉ ra sự bứt phá của On-Balance Volume vượt lên trên kháng cự trước khi hạ nhiệt, mô hình thường liên quan đến tích lũy. Hành động giá vẫn mang tính xây dựng và có thể tăng tiếp trước khi điều chỉnh sâu hơn.

Ether phần lớn duy trì trên $3.000 trong những ngày gần đây, dù vùng kháng cự gần $3.200 vẫn vững chắc. Giá giao dịch quanh $3.050, hoạt động thị trường vẫn trầm lắng. Biến động gần đây đã xóa sổ khoảng $6,4 tỷ đòn bẩy và tạo áp lực bổ sung. Dù vậy, các holder lớn vẫn tiếp tục mua vào khi giá giảm.

Sức mạnh của ETH so với Bitcoin đã cải thiện khi cặp ETH/BTC vượt lên trên đường xu hướng giảm. Với đợt nâng cấp gần đây và sự quan tâm tổ chức ngày càng tăng, các nhà phân tích nhận thấy điều kiện đang hình thành cho một giai đoạn tăng trưởng mới tiềm năng nếu tâm lý thị trường đồng thuận với nguồn cung siết chặt.