Đây là điều thú vị: một số L1 đã huy động được $494m từ các vòng gọi vốn riêng tư và công khai cộng lại, vậy mà hiện tại lại giao dịch ở mức vốn hóa thị trường $300m . Bạn thực sự đang mua dưới mức tiền mặt mà Paradigm và a16z đã rót vào dự án này. Một vị thế cá mập $41m vừa bị thanh lý ở mức $23.7, tiện lợi thiết lập mức cắt lỗ cho bạn. Vậy chúng ta đang nhìn thấy điều gì ở đây—setup long rõ ràng nhất kể từ sau vụ sàn giao dịch sụp đổ cuối năm 2022, hay các quỹ VC chỉ đơn giản là đốt tiền? Các con số không biết nói dối, nhưng thị trường lại kể một câu chuyện khác.