Đường đua blockchain cho stablecoin đang cạnh tranh khốc liệt, năng lực thực thi sẽ là yếu tố quyết định thắng bại. Stable đang đối mặt với sự cạnh tranh thị trường cực kỳ gay gắt. Trong bối cảnh đa chuỗi hiện tại, Polygon và Tron sở hữu lượng lớn người dùng bán lẻ tại Đông Nam Á, Nam Mỹ, Trung Đông và Châu Phi nhờ chi phí chuyển tiền thấp, còn Solana cũng chiếm lĩnh một vị trí trong lĩnh vực thanh toán nhờ ưu thế hiệu suất thông lượng cao.

Quan trọng hơn, Stable còn đối đầu với các đối thủ L1 mới nổi cũng tập trung vào thanh toán bằng stablecoin. Ví dụ, Arc do Circle phát triển tập trung trở thành cơ sở hạ tầng cho kho bạc tổ chức on-chain, thanh toán toàn cầu và tài sản token hóa. Ngoài ra, Tempo được Stripe và Paradigm hậu thuẫn cũng được định vị là public chain cho thanh toán, là đối thủ mạnh nhắm tới cùng một phân khúc dọc.

Trong lĩnh vực thanh toán và quyết toán, hiệu ứng mạng lưới sẽ là yếu tố chiến thắng cốt lõi. Thành công của Stable sẽ phụ thuộc vào việc liệu họ có thể nhanh chóng tận dụng hệ sinh thái USDT, thu hút được nhà phát triển và người dùng tổ chức, đồng thời sớm xác lập lợi thế tiên phong trong lĩnh vực quyết toán quy mô lớn hay không. Nếu thiếu quyết liệt trong thực thi và tỷ lệ thâm nhập thị trường không đủ, Stable có thể bị bỏ lại phía sau bởi các L1 tương tự có năng lực tích hợp mạnh hơn hoặc nền tảng tuân thủ pháp lý sâu hơn.

Theo lộ trình, mốc thời gian quan trọng nhất là giai đoạn tích hợp doanh nghiệp và xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển vào Q4 2025 - Q2 2026. Việc các mục tiêu này có thể hoàn thành suôn sẻ hay không sẽ là chìa khóa kiểm chứng giá trị cốt lõi và tính khả thi của mô hình L1 chuyên biệt của Stable. Tuy nhiên, từ khi mainnet ra mắt đến khi thử nghiệm thực tế chỉ có khoảng sáu tháng, Stable buộc phải nhanh chóng vượt qua các thách thức về tối ưu kỹ thuật, tích hợp tổ chức và phát triển hệ sinh thái. Bất kỳ sai sót nào trong quá trình thực thi đều có thể khiến niềm tin của thị trường vào tiềm năng dài hạn của họ suy giảm thêm.

Việc mainnet của Stable ra mắt đánh dấu cuộc cạnh tranh stablecoin bước sang giai đoạn hạ tầng hóa mới, và việc họ có thể hiện thực hóa mục tiêu tái định hình mạng lưới thanh toán hay không, cuối cùng sẽ phụ thuộc vào năng lực thực thi chứ không phải câu chuyện kể.